“Полюс” растет на 9% за три дня. Чем вызван такой рост и может ли он продолжиться?

Рыночные условия

Рыночные условия, складывающиеся на рынке драгоценных металлов, явно благоприятствовали бизнесу компании. Так, удельный вес золота в российских золотовалютных резервах увеличился с 30,8 процентов месяцем ранее до 31,5, что стало новым максимумом с декабря 1999 года. Объемы вложений России в золото выросли на 5,8 процента, тем самым обновив рекорд, установленный в сентябре 2024 на уровне 188,8 миллиарда долларов. В свою очередь стоимость запасов приближается к отметке в 200 миллиарда долларов. Аналогичные “рекордные” закупки проводились крупнейшими странами на протяжении всего 2022 и 2024 года. Так, общий запас Китая в мае 2024 составил 72,80 млн тройских унций, выдвинув Китай на первое место по импорту золота в мире. 

Финансовые показатели

Повышенный спрос не мог не привести к определенному дефициту предложения и экспоненциальному росту стоимости “спасительного актива”. Данная рыночная конъюнктура наглядно отражается в финансовой отчетности компании за период с 2022 по 2024 год.

Рост выручки по сравнению с 2022 годом в два раза, чистой прибыли на 30% При том, что EBITDA составляет уже 336.4 млрд рублей. Следствием увеличения продаж выступил кратный рост операционного денежного потока до 253 млрд. рублей.

Перспективы “Полюс Золото”

Драйвером дальнейшего роста котировок актива может выступить предстоящее заседание совета директоров "Полюса" 23 октября, на котором обсудит вопросы внеочередного общего собрания акционеров, в том числе, рекомендации по размеру дивиденда по акциям ПАО и порядку его выплаты. Учитывая, что свободный денежный поток составляет около 100 млрд рублей, держатели “Полюса” вполне вероятно вернутся к получению дивидендов от компании, что, несомненно, выступит драйвером среднесрочного роста актива.

Так же стоит учитывать корреляцию компании и ее основного “продукта”, которая является полной, но с небольшим временным отклонением по обновлению экстремумов цены, что позволяет ожидать тест максимумов в долгосрочной перспективе по самой компании.

Учитывая риски, закладываемые инвесторами на глубокую коррекцию мировых фондовых рынков, напряженную геополитическую обстановку, золото вполне может протестировать отметку в 3000. отсюда вытекает техническая картина на “Полюс Золоте”, который после теста сильной коррекционной зоны сформировал разворот с донакоплением актива на высоких объемах покупателя.