OZON: рекордные результаты и перспективы роста котировок

Основные финансовые показатели компании:

• Общая выручка выросла на 41% по сравнению с 3-м кварталом прошлого года  до 153,7 млрд рублей

• Количество заказов увеличилось в 1,5 раза, до 372 млн 

• Валовая прибыль компании выросла в пять раз, до 27,1 млрд рублей. 

• Скорректированная EBITDA – 13 млрд рублей (-3,9 млрд годом ранее) 

• Убыток за третий квартал сократился на 21,3 млрд рублей — до 700 млн рублей.

• Итоговая выручка компании по итогам девяти месяцев прибавила 35% год к году и составила 399,1 млрд рублей 

Что скрывается за цифрами отчетности

Темпы роста выручки снизились по сравнению с бурным ростом прошлого года когда показатель прибавил 140%, так как возможности покупателей приблизились к максимальным значениям. О чем свидетельствует рост оборота всего на 70%. Сама компания снизила прогноз по росту оборота товаров с 70% до 60-70%.

Высокий показатель выручки удалось достичь за счет сегментов е-commerce  и финтех в которых выручка выросла на 31% и достигла 135,8 млрд рублей и 197%, составив 24,4 млрд рублей соответственно.

Убыток удалось сократить за счет роста  валовой прибыли а также  единовременной страховой выплатой в размере 6,4 млрд рублей, и уменьшением чистых финансовых расходов в связи с положительной переоценкой производных финансовых инструментов.

На замедление темпов роста товарооборота также сказались трудности с переводами платежей в Китай что способствовало отсрочке поставок товаров.

Возможные драйверы для роста

Основным фактором роста выступит активное развитие Озоном других сегментов бизнеса, таких как финтех, е-кома, рекламы и внедрения искусственного интеллекта. Уже из данной отчетности видно что 1\3 прибыли генерируется данными направлениями

Финтех дает маркетплейсу существенную долю EBITDA, а рост составляет от 100 до 200% год к году. Общее количество клиентов в сегменте составило 27 млн показав прирост на +68% год к году. Общая сумма депозитов составила 150 млрд рублей, а кредитный портфель - 70 млрд рублей.

Рекламный сегмент принес 35,5 млрд выручки показав рост на  82% год к году. При этом глубина рынка остается достаточно существенной как в данном сегменте так и в финтехе.

Сегмент электронной коммерции в начале своего роста. Компания собирается развивать инфраструктуру и усиливать свое покрытие в регионах. Прогноз роста капитализации интернет-торговли составляет с 8,3 трлн руб. в 2023 году до 23,8 трлн руб. к 2027-му. Аналитики прогнозируют рост проникновения онлайна в розничную торговлю с 17% по итогам 2023 года до 33% в 2027 году. Уже сейчас около 40% заказов компании приходится на регионы.

Техническая картина

Инструмент оттестировал сильный исторический уровень на отметке 2800. Од данной поддержки прошли значительные покупательские объемы. Цене удалось закрепиться над зоной 50% коррекции от предыдущего подъема. Тем не менее сейчас инструмент тестирует длительную нисходящую линию тренда. Об окончании коррекции и начале восходящего движения возможно будет говорить при закреплении выше отметки 3000 рублей

Вывод по отчету

Несмотря на высокий уровень долга, компания сохраняет агрессивную стратегию, захватывая все большее пространство в различных сегментах бизнеса. Что позволяет сохранять высокие финансовые показатели и рост клиентской базы. Учитывая что компании роста следует оценивать по EBITDA возможно говорить о сохранении финансовой стабильности на фоне жесткой денежно-кредитной политике.  

Техническая картина актива также благоприятствует для дальнейшего роста котировок компании при выполнении описанных условий