Софтлайн отчитался за III квартал 2024 года

Основные цифры отчета

• Оборот (выручка) составила 28,3 млрд руб. показав рост на +28% год к году 

• Скорректированная EBITDA - 1,2 млрд руб., что в два раза выше показателя прошлого года

• Чистая прибыль составила  2 млрд руб. против убытка в 3 млрд руб. годом ранее.

• Валовая прибыль увеличилась на 43% год к году и составила 8,2 млрд рублей.

Подробнее о цифрах отчета

Хороший показатель чистой прибыли удалось обеспечить за счет увеличения доли продаж собственной продукции, которая составила 1\3 от всего оборота компании. Также выросла доля высокорентабельных продуктов собственного производства, как и клиентская база в ходе реализации импортозамещения.

Оборот компании в отчетном периоде достиг 28,3 млрд рублей после 22,08 млрд рублей в прошлом году, что показывает сохранение темпов роста компании на высоком уровне. Увеличение оборота как и чистой прибыли было обеспечено в том числе за счет включения в отчетности деятельности приобретенных Софтлайном ранее компаний.. 

Стоит отметить снижения рентабельности в III квартале по сравнению со II кварталом 2024 г. не как негативный фактор а скорее наоборот, так как он был вызван одноразовыми расходами на присоединение приобретенных компаний.

Почему у компании есть преимущество перед другими ИТ

Компания успешно реализовала стратегию развития и импортозамещения. За последние три года компания вдвое увеличила численность сотрудников с 5 000 человек до 8 757 человек в том числе и благодаря поглощению других компаний.

За период с 2023 по 2024 год компания приобрела ряд компаний, среди которых компания «ИРЭ-Полюс», российского производителя волоконных лазеров, ставшего базой для международной компании IPG Photonics. Softline купила российского разработчика платежных терминалов "Инверсум". Что существенно расширяет глубину рынка для Софтлайна.

На фоне произведенных инвестиций компании удалось сохранить долговую нагрузку на комфортном уровне 13,5 млрд рублей. Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA находится в районе 2-x, что является комфортным уровнем долговой нагрузки на фоне высокой процентной ставки и вероятность ее поднятия до 23%. 

Возможные драйверы для дальнейшего роста

Компания намеревается выплачивать дивиденды  на которые должно быть направлено не менее 25% от чистой прибыли при сохранении прогнозов по обороту и валовой прибыли сумма дивидендов может составить  не менее 1 млрд рублей.

Низкий налог по сравнению с другими игроками на Бирже в 5% существенно увеличивает рентабельность бизнеса и позволяет сохранять долговую нагрузку на низком уровне.

Продолжающаяся программа импортозамещения всесторонне поддерживается государством. Так Банки и другие государственные структуры обязали перейти на отечественное ПО, что существенно увеличивает клиентскую базу отечественного ИТ и оборот.

Техническая картина

Цена актива торгуется у абсолютных минимумов с момента листинга компании. От зоны 120-130 рублей за акцию проходили существенные объемы покупателя с формированием длительного треугольника. Цена пробила нисходящую линию тренда и формирует тест с обратной стороны. При закреплении цены выше отметки 130 возможен тест долгосрочных максимумов в зоне 190.

Вывод по отчету

Компания демонстрирует уверенное развитие бизнеса. Финансовые показатели сохраняют темп роста на высоком уровне. Долг компании остается комфортным даже при ставке ЦБ в 23%. С учетом технической картины актива возможен разворот в долгосрочный восходящий тренд.