Новости и анализ акций Русагро: стоит ли покупать в ноябре?

📰 Последние новости акций Русагро

• Аппеляционный суд оставил в силе решение арбитража по иску Минсельхоза РФ к кипрскому акционеру “Русагро”.

• “Русагро” в этом году планирует поставить в Китай 10 тыс. т свинины — Интерфакс.

• “Русагро” запустила процесс дробления акций. Как сообщается в материалах компании, новый номинал акции составит 2.5 руб. вместо 30 руб. ранее.

• Совладельцы “Агро-Белогорья” намерены оспорить перевод 25% акций группе “Русагро”.

• Акционеры “Русагро” не одобрили редомициляцию компании в Россию.

• Чистая прибыль “Русагро” в 1 полугодии 2024 года просела на 74%, составив 3.48 млрд руб.

• Владелец “Русагро” отказался от второго иска о снятии санкций ЕС. Суд ЕС обязал его компенсировать расходы и судебные издержки.

• Ранее “Русагро” делал заявления о том, что путь в Россию неизбежен, компания всерьез занимается переездом, но не может назвать точных дат. Сейчас данный процесс, по всей видимости, приостановлен, раз акционеры отказались от редомициляции в Россию.

• Глава “Рсагро” Тимур Липатов приобрел 160.4 тыс. GDR компании — Интерфакс. В результате его доля составляет 0.119%.

📊 Финансовая отчетность Русагро

В последнее время ключевыми новостями вокруг “Русагро” стали вовсе не финансовые отчетности и показатели компании, а тот факт, что ей нужно пройти этап редомициляции, а акционеры, соответственно, отказали в данном действии. Теперь неизвестно, что именно будет в обозримом будущем с акциями и депозитарными расписками эмитента, потому что “Русагро” внесен в список ЭЗО, а это значит, что компанию спокойно могут заставить переехать в Россию, как это сделали с “X5 Retail Group”, акционеры которой также долгое время сопротивлялись редомициляции. Актуальным отчетом можно считать данные за 1 полугодие 2024 года, это последняя финансовая отчетность “Русагро”, поэтому именно на нее мы и будем опираться, хотя ответов, на самом деле, она даст не сильно много.

Выручка компании в первой половине 2024 года увеличилась на приятные 30% и составила 139 млрд руб. Динамика получилась хорошей, “Русагро” в этом плане продолжает развиваться, наращивая поставки в Китай, а также внутри страны. Но если с выручкой полный порядок, то уже на прибыли это отражается не лучшим образом, скорр. EBITDA упала на 12%, 13.8 млрд руб. Ничего плохого в этом, на самом деле, нет, потому что показатели предыдущего года получились для “Русагро” рекордными. Чистая прибыль “Русагро” обвалилась уже на более значительные 74%, она равна 3.48 млрд руб. в 1 полугодии 2024 года. 

Еще можем выделить операционные показатели — если во всех остальных сегментах “Русагро” мы наблюдаем стагнацию, наращивать прибыль не получается, то в масложировом имеется рост почти в 2 раза. Доход от него составил 91.4 млрд руб. против 51.4 млрд руб. в первой половине 2023 года.

У “Русагро” хорошие перспективы на будущее, компании сейчас главное — это удержаться на подобных финансовых показателях, вернуть чистую прибыль в нормальную зону. Также вопрос редомициляции сейчас стоит максимально остро. Если “Русагро” все-таки переедет под российскую юрисдикцию, то можно будет перейти к выплате дивидендов, а это уже значительный позитив для российских инвесторов, на котором начнется еще и рост котировок самой компании. В отчетности все довольно стабильно, просадка по чистой прибыли, вероятнее всего, является временной.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Русагро

🟡 Инвестиционный банк Синара — начнем именно с этого брокера, в качестве цели он ставит отметку бумагам “Русагро” в 1250 руб. Это минимальный рост, меньше 10% по текущим котировкам, поэтому рекомендация вполне логичная — держать акции эмитента, а не покупать или продавать.

🟢 Финам — “Финам” предлагает уже более интересный сценарий развития событий, по которому котировки “Русагро” достигнут уровня в 1680 руб. за одну бумагу. Потенциал роста составляет 43.6%, поэтому в качестве рекомендации брокер советует покупать акции компании.

🟡 Газпромбанк — брокер считает, что акции “Русагро” достигнут лишь отметки в 1600 руб. С текущих отметок это рост в виде 38%, но интересно, что “Газпромбанк” придерживается такого мнения — “Русагро” не будет сильно опережать остальной российский рынок, поэтому предлагает только держать бумаги.

🟢 SberCIB — переходим к прогнозам более крупных инвестдомов, “Сбер” предлагает покупать бумаги “Русагро” с целью в 1567 руб. Потенциал роста составляет 34%, и, в отличие от “Газпромбанка”, аналитики предлагают именно покупать бумаги, считая их выгодными по текущей цене.

🟢 Т-Инвестиции — заканчивать будем мнением “Т-Инвестиций”, которое заключается в том, что бумаги “Русагро” дойдут уровня только в 1500 руб. Тем не менее, этот инвестдом тоже советует покупать акции, считая, что они будут смотреться сильнее остального рынка.

🔜 Прогноз на акции Русагро (AGRO)

Немного скажем о долгосрочной перспективе “Русагро” — компания вполне может развиваться дальше, никаких преград в виде санкций или чего-то подобного нет, но главной трудностью, пожалуй, является отсутствие российской прописки, а также невозможность выплачивать своим инвесторам дивиденды. Более того, при таких рисках компания все еще стоит дорого — по хорошей цене вы могли приобрести ее акции в 2023 году, в его начале и середине, но сейчас делать это с прицелом на долгосрок лучше не стоит.

В краткосрочном периоде стоит отметить вот какой факт — “Русагро” торгуется в нисходящем тренде, двигаясь за остальным рынком, но смотрясь чуть сильнее его, потому что котировки с максимумов обрушились не так сильно. Скорее всего, падение капитализации будет продолжаться, ведь помимо давления со стороны индекса “Мосбиржи” на бумаги “Русагро” также оказывается давление, связанное с переездом под российскую юрисдикцию. Торги могут быть приостановлены на полгода, как мы это видим у “X5 Retail Group”, поэтому даже торговать “Русагро” в обозримом будущем опасно, так как вас спокойно может выбить по стоп-лоссу, а если вы его не ставите, то и вовсе случится маржин-колл позиции. Так “X5 Retail Group” начали сильно сливать, как только появились реальные новости о том, что торги будут приостановлены.

Стоит ли покупать акции Русагро в 2024 году?

Сейчас лучше довериться текущей тенденции в бумагах “Русагро”, которая является нисходящей. В 2024 году мы прогнозируем дальнейшее снижение до 1000 руб. даже в том случае, если торги акциями, в связи с переездом, не будут приостановлены.

Прогнозируемая цена:

1000 руб. за акцию