"МТС": будет ли рост акций, и что ждать от компании?

О компании

"МТС"— российская компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. Компания оказывает услуги сотовой связи, услуги проводной телефонной связи, мобильного и фиксированного, широкополосного доступа в Интернет, мобильного телевидения, кабельного телевидения, креативная лаборатория, спутникового телевидения, цифрового телевидения, услуги по предоставлению медийного и развлекательного контента, финансовые услуги, а также объединяющие ИТ-решения в сфере интернета вещей, мониторинга, автоматизации процессов; обработки данных и облачных вычислений.

Консалтинговая компания Brand Finance в апреле 2020 года признала МТС вторым наиболее сильным телеком-брендом в мире по индексу силы бренда (BSI), а в августе 2020 года — самым дорогим российским телеком-брендом третий год подряд, оценив его стоимость в 2020 году в 147,96 млрд руб (+21,8 % к 2019 году).

Стоит отметить что да же после введения санкций компания является ведущим игроком на Российском и Белорусском рынках. 

Финансовые показатели компании

Общая выручка группы МТС продолжает демонстрировать рост в годовом выражении,. Ее большая часть (почти 70%) на услуги связи — тем не менее рост данного направления незначителен, составил всего около 7%. 

Чистая прибыль также демонстрирует стабильный рост на 25% год к году.  Все же чистый долг компании остается достаточно существенным хоть и сократился по отношению к аналогичному периоду прошлого года. 

Это связано с увеличением  МТС капитальных затрат: возросшие операционные расходы, расходы на персонал, сокращение чистых активов. Средства МТС инвестировала в быстрорастущие цифровые направления бизнеса — собственную экосистему и развлекательные сервисы. 

Почему падал “МТС”

Жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка не могла не отразиться на компанией с чистым долгом в 480 млрд. рублей. Высокая долговая нагрузка сказалась на сокращении свободного денежного потока и возможности инвестирования. Как следствие сокращение рентабельности бизнеса. Стоит учитывать так же что цикл поднятия ставок составил достаточно продолжительное время как и период нахождения на плато выше 16% ставки ЦБ.

Рост совокупной чистой прибыли группы был преимущественно за счёт прибыли от продажи бизнеса в Армении — 100% акций «МТС Армения» и ее дочерней платежной системы «МобиДрам», а также положительной переоценкой ценных бумаг и валют. Что само по себе не дает инвесторам мотивации для высокой оценки актива.

Введение санкций на АФК Систему, которая является крупнейшим акционером “МТС”  как и включение  США в SDN-List ООО "Серенити Сайбер Секьюрити", которое является дочерней структурой ПАО "МТС" и предоставляет услуги в сфере кибербезопасности под брендом MTS Red.

Учитывая низкий рост клиентской базы в сфере сотовой связи обоснованно предположить что компания исчерпала возможную глубину рынка данного сегмента. 

Позитивные факторы для роста компании

Компания активно инвестирует в направления отличные от услуг связи. Компания создала собственный дата-центр. ЦОД позволит сделать инфраструктуру доступнее и эффективнее. Комплекс площадью свыше 370 «квадратов» вмещает 78 стойко-мест под серверное и сетевое оборудование. Общая электрическая мощность ЦОД составляет 954 кВт, полезная – 657 кВт для подключения IT-нагрузки. 

Компания приняла достаточно активную стратегию развития своей “дочки” “МТС-Банка” аналитики предполагают что количество клиентов достигнет 8 млн в 2028 г. против текущих 3,8 млн. Так же ожидается  удвоение величины кредитного портфеля и повышение показателя ROE до 30%.

Сильным фактором для роста компании может выступить дивидендная политика и возможные дивиденды. Дивидендная политика МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. Учитывая системность выплат с 2019 года и динамику развития компании возможно говорить о сохранении выплат в дальнейшем. При выплате около 35 рублей на акцию дивдоходность по отношению к текущей цене составит около 19%.

Техническая картина акций компании

Актив находитися в длительном торговом диапазоне с 2012 года. От нижней границы мы можем видеть аномальные объемы крупного покупателя. Цена пришла на ретест нижней границы канала с формированием высоких объемов покупателя.

Локально цена сформировала ложный пробой поддержки на длительных минимумах инструмента. Есть возможное формирование кульминации продаж. При формировании двойного дна. Среднесрочно возможно движение с целью на закрытие дивидендного гэпа