«ТКС Холдинг» станет «Т-Технологиями»: анализ перспектив и дивидендов компании

Основные показатели ТКС Холдинга: 

Операционные результаты за девять месяцев 2024 года.

Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка по РСБУ составил 2,7 трлн рублей, увеличившись на 22% г/г.

Прибыль Т-Банка по РСБУ за отчетный период увеличилась на 27% г/г, до 43 млрд. рублей.

Чистая прибыль Росбанка увеличилась на 24% г/г, до 40 млрд рублей.

Как ранее нами и отмечалось в обзоре на росте показателя сказалось включение в отчет результатов Росбанка. Но да же без их учета компания демонстрирует рост основных показателей с незначительным замедлением динамики на фоне высокой инфляции и жесткой политики ЦБ

Основные финансовые показатели за 1 полугодие и второй квартал 2024 года

ТКС Холдинг отчитался о результатах за II квартал и I полугодие 2024 года. Результаты показали, что чистый процентный доход составил 77,7 млрд рублей, увеличившись на 45% год к году. Чистый комиссионный доход вырос на 45%, до 24 млрд рублей, а чистая прибыль — на 25%, до 23,5 млрд рублей. Общее число клиентов банка выросло до 44 млн человек.

Несмотря на позитивные показатели налицо замедление темпов роста на фоне последней отчетности. Данный эффект может быть нивелирован за счет дальнейшего развития сегментов бизнеса в части приобретенных компаний.

Драйверы для роста компании:

Получение контроля над 99,4% Росбанка

МКПАО «ТКС Холдинг» получило контроль над ПАО «Росбанк», завершив ключевой этап сделки по интеграции банка в свою структуру. Об этом стало известно в августе 2024 года. Инвестиция имеет существенную долгосрочную перспективу, вввиду значительного увеличения кредитного портфеля и оборота компании. .

Покупка «Инвестиционных решений»

ООО «ТКС», входящее в «ТКС Холдинг», приобрело брокера «Инвестиционные решения», что открывает существенный потенциал по росту бизнеса. Количество счетов частных инвесторов на ММВБ демонстрирует значительный рост за 2024 год. Так сделки на фондовом рынке "Московской биржи" в сентябре заключили более 3,8 млн физлиц, они увеличили объем своих инвестиций на 123,4 млрд рублей после роста на 110,1 млрд рублей в августе. Общий же рост притока инвесторов составляет около 40% год к году.

Создание собственного НПФ

В начале апреля 2024 года стало известно о том, что «Технологии» создал собственный негосударственный пенсионный фонд (НПФ). Он получил название «Тинькофф пенсия», свидетельствуют данные Единого государственного реестра юридических лиц (ЕГРЮЛ). Несмотря на значительную конкуренцию рынка выручка от данного сегмента бизнеса прогнозируется на уровне от 15 до 30 млрд. рублей.

Дивидендная политика:

Дата закрытия реестра акционеров для выплаты дивидендов - 25 ноября 2024 года.

Ожидаемая дивидендная доходность около 3% по отношению к текущей цене актива - 2540 рублей за акцию.

Новая дивидендная политика "ТКС Холдинга" предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год, группа будет стремиться объявлять дивиденды ежеквартально.

В своих рекомендациях по размеру дивидендов совет директоров будет учитывать потребности холдинга и его "дочек" в капитале для развития бизнеса, включая планы в отношении слияний и поглощений, существенное изменение макроэкономической ситуации на рынке и другие изменения, имеющие или потенциально имеющие существенное влияние на операционную деятельность.

Группа подтвердила планы в дальнейшем перейти к ежеквартальной выплате дивидендов. 

Техническая картина

Глобально актив находится у сильной поддержки на уровне 78,6% коррекции от предыдущего цикла роста. Данная зона выступает ценой “дешево” для большинства инвесторов и является основанием импульса конца 2022 года. Аномальные объемы проходящие на инструменте свидетельствуют о значительном накоплении актива в широком торговом диапазоне.

Учитывая долгосрочную перспективу актива, локально график выглядит как разворот тренда. Есть попытка формирования двойного дна и не обновление минимумов после коррекционного движения. Цена пытается закрепиться выше нисходящей линии тренда. Для полноценного разворота необходимо закрепление цены выше уровня 2660. При данном сценарии возможен тест верхней границы торгового диапазона на отметке 3800.