Инвесторы ищут альтернативу вкладам и облигациям

В связи с наметившимся трендом на последовательное снижение регулятором ключевой ставки на российском финансовом рынке обозначилась тенденция на снижение процентных ставок по банковским депозитам и доходности по рублевым облигациям свежих выпусков, которые теперь размещаются с меньшим купоном. Напомним, что в июне СД ЦБ принял решение о снижении ставки рефинансирования сразу на 100 б.п., до 20,00% годовых. Кроме того, глава Департамента ДКП ЦБ Андрей Ганган допускает дальнейшее снижение ключевой ставки в 2025 году при снижении инфляционного давления.  

Вместе с тем, как отметил ведущий аналитик брокерской компании «Freedom Finance Global» Наталья Мильчакова, устойчивое снижение % ставок по банковским депозитам и доходности по рублевым облигациям заставляет российских инвесторов искать альтернативные способы приумножения капитала. Аналитики «Freedom Finance Global» также обозначили наиболее привлекательные для инвесторов финансово-инвестиционные инструменты и рассказали, куда лучше вкладывать средства?

Акции с регулярной дивидендной выплатой 

Долевые ценный бумаги крупных российских компаний и корпораций, так называемых «голубых фишек», регулярно направляющих акционерам часть своей прибыли в форме ежеквартальных, полугодовых и ежегодных выплат – один из наиболее привлекательных для инвесторов инструментов. Кроме того, ряд российских АО предлагают, например, дивидендную доходность за 2024 год на уровне сегодняшних и возможных в перспективе (с учётом продолжающиеся тенденции на снижение депозитных ставок) % выплат по банковским депозитам и даже превышающих их. К таким компаниям можно отнести «Сбер» (11,3%), Банк «Санкт-Петербург» (13,9%), МТС (15,2%), «Татнефть» (15,3%), «Сургутнефтегаз» (16,3%), «Лукойл» (16,4%), «Мать и дитя» – сеть многопрофильных медицинских центров (20%), ВТБ (26%) и ряд других.

Валютные депозиты

Ряд аналитиков сегодня сходятся во мнение, что с учётом текущей ситуации с российским бюджетом, в том числе в контексте цен на нефть, российский рубль значительно переоценён (примерно на 20%). Курс на уровне 75-80 рублей за доллар США удерживается во многом административными инструментами ДКП, а также «иллюзиями», связанными со скорейшим урегулированием ситуации вокруг Украины и перспективами переговорного процесса «Россия – США» в контексте «украинского кризис». Кроме того, многие эксперты считают, что рубль неизбежно будет слабеть из-за продолжающегося снижения ключевой ставки. Также российский Минфин неоднократно отмечал переоцененность рубля и указывал на невыгодность такого положения для российских экспортеров и бюджета, называя при этом оптимальным курс в 100 рублей за доллар США. Ослабление рубля ожидается уже во 2-ом полугодии 2025 года, что делает весьма перспективными депозитные сбережения в иностранной валюте. В условиях же санкционных валютных ограничений эксперты считают, что наиболее предпочтительным вариантом является китайский юань, курс которого во многом привязан к курсу «рубль – доллар» и средняя ставка по вкладам в котором составляет около 3-5% годовых.

Валютные корпоративные облигации 

В 2025 году российские компании и корпорации весьма активно начали размещать облигации в иностранной валюте (в юанях, долларах США, Евро и арабских дирхамах). С начала года было проведено порядка 30 таких размещений на общую сумму более чем 500 млрд. руб. В числе эмитентов – «Полюс», «Норильский никель», «Газпром капитал», «Русал», «Роснефть», СИБУР, «НОВАТЭК» и другие. Срок погашения по таким облигациям – от 2 до 7 лет. Доходность – до 5% годовых. Кроме того, доступны также так называемые «замещающие облигации», выпущенные взамен заблокированных из-за санкций еврооблигаций. Доходность по ним выше – до 7% годовых, однако ликвидность данных бумаг невысока.

Квазивалютные корпоративные облигации       

Квазивалютные облигации – долговые эмиссионные ценные бумаги, номинированные в российских рублях, однако доходность или номинал которых привязан к курсу иностранной валюты (юаню, доллару США, Евро и др.)  Квазивалютные облигации – кардинально новый инструмент на российском финансовом рынке. Они появились в ответ на санкционное давление, которое закрыло для России рынок еврооблигаций. Эмитенты долговых бумаг были просто вынуждены заменить обращавшиеся за рубежом валютные евробонды на внутренние бумаги, номинированные в валюте. В данный момент квазивалютные облигации со сроком обращения 5 лет и ежеквартальной выплатой купона от 5% уже разместили «Новатэк», «Полюс», РУСАЛ и «Фосагро». 

Драгоценные металлы

Эксперты призывают обратить внимание прежде всего на золото. За 5 лет с 2020 года его стоимость выросла почти в 2 раза. Несмотря на то что инвестиции в благородный металл традиционно считаются долгосрочными и обычно приносят небольшой доход примерно на уровне банковских депозитов, аналитики предполагают, что в 2025-2027 годах драгоценный металл может стать наиболее перспективным вариантом для инвестирования. С начала 2025 года золото уже выросло в цене почти на 30%. Кроме того, в условиях глобальной нестабильности, связанной с финансово-экономической неопределенностью, в том числе на фоне ослабления доллара США и геополитической напряженностью из-за событий на Ближнем Востоке и Украине, сегодня цена золота достигает исторических максимумов и продолжает расти. Прогнозируется рост в 2025 году до 3600–3700 долларов США за тройскую унцию, что делает возможным получение значительной прибыли от роста котировок.

Читайте также:

• Темпы роста числа пунктов выдачи маркетплейсов увеличиваются, но улучшает ли это финансовое состояние OZON

• Самолет вновь без дивидендов. Какие перспективы у акций застройщика?

• Национальный мессенджер не поможет убыточному VK

• ЦБ не видит рецессии в экономике, но фиксирует снижение темпов роста, означает ли это дальнейшее снижении ключевой ставки?

• Эталон готовится к переезду в Россию. Каким потенциалом обладают акции застройщика?