Банк Санкт-Петербург: дивиденды, прогнозы и состояние акций в 2024

📰 Последние новости акций Банк Санкт-Петербург

• По итогам 9 месяцев 2024 года “Банк Санкт-Петербург” получил 40.5 млрд руб. чистой прибыли, нарастив показатель на 6.6%.

• “Банк Санкт-Петербург” заплатил дивиденды в размере 27.26 руб. на одну акцию за 1 полугодие 2024 года.

• “Банк Санкт-Петербург” не ждет влияния на капитал от повышения антициклической надбавки, нормативы выполняются с запасом — Интерфакс.

• Компания “Банк Санкт-Петербург” создала лизинговую “дочку” — Интерфакс.

• Новая дивполитика “Банка Санкт-Петербург” предусматривает выплату 20-50% чистой прибыли(ранее “не менее 20%”)

• “Банк Санкт-Петербург” заплатил windfall tax в размере 1.9 млрд руб.

• “Банк Санкт-Петербург” судился с Euroclear в Бельгии и выиграл — Ведомости. Но из-за попадания под санкции США банк получил только часть заблокированных средств.

📊 Финансовая отчетность Банк Санкт-Петербург

В этом году проводилось исследование по тому, как ключевая ставка влияет на различные банки. Выяснилось, что больше всего от высокого “ключа” выиграл как раз “Банк Санкт-Петербург”, мы это, собственно, видим на графике стоимости акций компании. Сейчас ключевая ставка становится все больше и больше, рост кредитования рано или поздно замедлится, чего и ждет регулятор в виде ЦБ РФ. Что касается самого “Банка Санкт-Петербург”, финансовые показатели компании тоже замедляют темп своего роста, что вполне логично — у других эмитентов из банковского сектора такие же проблемы. Здесь встает вопрос о том, сможет ли “Банк Санкт-Петербург” поддерживать столь высокую доходность по дивидендам в будущем, ведь рост доходов был слишком резким, как и капитализация самой компании. Пока дивидендная политика действует, но прибыль постепенно сокращается, о чем мы еще обязательно поговорим.

Чистые процентные доходы банка за 1 полугодие 2024 года составили 33.9 млрд руб., их рост все еще остается большим на фоне повышения ключевой ставки, +50% в сравнении с первой половиной 2023 года. Как мы уже знаем, кредитование в России не замедлилось, поэтому банки и продолжали получать такую большую прибыль, но уже во второй половине 2024 года ситуация наверняка изменится, ведь именно в этом периоде ЦБ РФ продолжил повышать “ключ”, видя, что с инфляцией справиться не получается. Чистые комиссионные доходы “Банка Санкт-Петербург” упали на 16.9%, составив 5.4 млрд руб. Компания и раньше не славилась высокой прибылью от комиссии, как и весь банковский сектор в целом. Нарастить аудиторию, как мы видим, у “Банка Санкт-Петербург” толком не получается. Кредитный портфель вырос на 4.4%, 716.3 млрд руб., вполне приятный рост. Напоминаем, что большая часть из него — это корпоративные клиенты, около 77%. Капитал “Банка Санк-Петербург” тоже вырос на 5.2%, составив 180.2 млрд руб., поэтому проблем с этим показателем мы не наблюдаем, хотя у некоторых банков в России они, вполне логично, возникают. Ну и самый главный показатель, чистая прибыль, составил 24.3 млрд руб., упав на 14.3% в сравнении с 1 полугодием 2023 года. При этом за первую половину текущего года дивиденды были на историческом максимуме за счет того, что на выплаты банально был направлен чуть больший процент от общего числа чистой прибыли. Ждать такого же роста в будущем не стоит, чистая прибыль постепенно будет сокращаться за счет чрезвычайно высокой ключевой ставки, но и мощного падения доходности мы наверняка не увидим, все же состояние “Банка Санкт-Петербург” является стабильным, поэтому компания продолжит делиться прибылью с акционерами.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Банк Санкт-Петербург

🟢 SberCIB — аналитики из “Сбера” предлагают покупать бумаги “Банка Санкт-Петербург” с целью в 445 руб. за одну штуку, что в потенциале даст доходность в районе 26.8%. Произойти это может только на понижении ключевой ставки и росте индекса, пока движение вверх имеет низкие шансы.

🟢 Промсвязьбанк — ближе к концу октября “Промсвязьбанк” предоставил свой прогноз, по которому “Банк Санкт-Петербург” дойдет до отметки в 455 руб. за одну бумагу. В потенциале это рост в 29%, очень прилично, если покупать по текущей стоимости.

🟡 Инвестиционный банк Синара — прогноз “Синары” выглядит уже более скептически, инвестдом предлагает пока держать акции, ведь в качестве таргета выдвигает стоимость в 390 руб., то есть, всего около 11% доходности по бумагам “Банка Санкт-Петербург”.

🟡 БКС Мир Инвестиций — аналитики из этого инвестдома традиционно осторожны, поэтому “БКС Мир Инвестиций”, несмотря на то, что выдвигает в качестве таргета отметку в 450 руб., предлагает держать акции компании, а не покупать в столь сложный период для российской экономике, в том числе и для банков.

🟢 ЦИФРА Брокер — инвестдом открыл торговую идею по акциям “Банка Санкт-Петербург”, которую мы и разберем. В качестве драйверов для роста аналитики выделяют тот факт, что кредитный портфель собран в основном из корпоративных клиентов, которые кредитуются по плавающим ставкам, банку недорого обходятся обязательства, средняя ставка составила 8.8% за 1 полугодие 2024 года, а также эффективное использование собственного капитала.

🔜 Прогноз на акции Банк Санкт-Петербург (BSPB)

Корпоративное кредитование по плавающим ставкам продолжает удерживать “Банк Санкт-Петербург” в нормальном состоянии, компания не теряет своего процентного дохода, а только его увеличивает. Правда наращивать кредитный капитал “Банк Санкт-Петербург” в будущем вряд ли сможет, темпы кредитования будут снижаться в ближайший год, поэтому и дивиденды от “Банка Санкт-Петербург” просядут. Получается такая ситуация, что рост капитализации как минимум будет приостановлен, у банка завершились драйверы для роста котировок, а дальнейшее движение вверх будет возможно исключительно при увеличении индекса “Московской биржи”, что пока маловероятно.

По технической картине “Банк Санкт-Петербург” пока торгуется в боковике, особых шансов для изменения ситуации нет. Это смотрится логично, ведь положение компании пока остается неизменным, а от индекса “Мосбиржи” банк толком никогда и не зависел. Тем не менее, серьезное ралли по главному индикатору на рынке может помочь росту капитализации и самого “Банка Санкт-Петербург”. Пока что мы видим возможности только для снижения стоимости бумаг примерно до отметки в 330 руб., откуда снова можно будет начать формирование роста, ведь на данный момент “Банк Санкт-Петербург” должен торговаться в рамках треугольников.

Стоит ли покупать акции Банк Санкт-Петербург в 2024 году?

На долгосрочную перспективу акции “Банка Санкт-Петербург” купить можно даже сейчас, банк смог закрепиться на высокой капитализации, собрать отличный кредитный портфель по плавающим ставкам, поэтому доходы и прибыль компании находятся на таких же высоких отметках.

Прогнозируемая цена:

330 руб. за акцию