Тест «Облигации с низким рейтингом» в Т-Инвестициях - Ответы

🔍Что такое облигации с низким рейтингом?

Облигации с низким рейтингом, также известные как высокодоходные облигации или «мусорные» облигации, — это долговые ценные бумаги, выпущенные компаниями или государственными организациями с низким кредитным рейтингом. Эти рейтинги присваиваются рейтинговыми агентствами, такими как Moody's, S&P или Fitch, и отражают кредитоспособность эмитента, то есть его способность выплачивать проценты по облигациям и возвращать основной долг.

Рейтинги делятся на две основные категории:

• Инвестиционный уровень (облигации с высоким рейтингом) — от AAA до BBB по классификации S&P.

• Спекулятивный уровень (облигации с низким рейтингом) — BB и ниже.

Облигации с низким рейтингом считаются более рискованными, так как компании или государства, которые их выпускают, могут иметь финансовые трудности или нестабильные доходы. Однако, в отличие от высокорейтинговых облигаций, они предлагают более высокую доходность, чтобы компенсировать инвесторам риск возможного дефолта.

Узнать подробнее о том, что такое кредитный рейтинг облигации, вы можете здесь.

 🧾Ответы на тест

Тест состоит из 6 вопросов, 4 из которых будут из списка ниже. Последние 2 вопроса относительно вашего опыта инвестиций.

1. Кредитный рейтинг облигаций — это …

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.

2. Какой вывод можно сделать, если облигациям российского эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно.

3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

4. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений.

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).

5. Выберите верное утверждение в отношении рыночного риска по облигациям с рейтингом и облигациям без рейтинга.

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом.

6. К кредитному риску можно отнести:

Ответ: все перечисленное верно.

7. Вы купили на бирже облигацию, которой, как и ее эмитенту, не присвоен рейтинг ни одним из российских рейтинговых агентств. Выберите верное утверждение.

Ответ: такую облигацию возможно продать до погашения, но в связи с ее низкой ликвидностью Вас может не устроить предлагаемая цена.

8. Эмитенту облигаций российским рейтинговым агентством присвоен рейтинг ВВ+. Выберите верное утверждение в отношении облигаций такого эмитента.

Ответ: рейтинговое агентство оценивает способность такого эмитента исполнить обязательства по облигациям ниже по сравнению с эмитентами с более высоким рейтингом, но вероятность дефолта существует как в первом, так и во втором случаях.

9. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:

Ответ: отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций.

10. Выберите верное утверждение в отношении облигации без рейтинга.

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже.

11. Вы купили на бирже облигацию российского эмитента с рейтингом В+, присвоенным российским рейтинговым агентством. Доходность к погашению на момент приобретения облигации равна 14% годовых. Ваша доходность от инвестиции в данную облигацию (без учета налогов и комиссий брокера и инфраструктуры) …

Ответ: может быть меньше 14% даже при добросовестном исполнении эмитентом своих обязательств в случае ее реализации до даты погашения.

❓Зачем инвестировать в облигации с низким рейтингом

Несмотря на повышенные риски, облигации с низким рейтингом могут быть привлекательными для инвесторов по нескольким причинам:

1. Высокая доходность. Одной из главных причин для инвестирования в облигации с низким рейтингом является их потенциально высокая доходность. Компании с низкими рейтингами предлагают более высокие процентные ставки, чтобы компенсировать инвесторам риски, связанные с их возможной неплатежеспособностью. Это делает такие облигации интересными для тех, кто ищет более высокий доход по сравнению с традиционными облигациями инвестиционного уровня.

2. Диверсификация портфеля. Облигации с низким рейтингом могут служить средством диверсификации портфеля. Добавление высокодоходных облигаций может увеличить общую доходность портфеля, если эти облигации будут расти в цене или успешно выплачивать купоны.

3. Возможность для роста капитала. Если финансовое положение компании-эмитента улучшится, ее рейтинг может быть повышен, что приведет к увеличению стоимости облигаций на рынке. Это позволяет инвесторам не только получать доход от купонов, но и зарабатывать на росте стоимости облигаций.

4. Хеджирование инфляции. Высокая доходность облигаций с низким рейтингом может помочь защитить инвестиции от инфляции, поскольку процентные ставки по таким облигациям часто выше, чем уровень инфляции.

📛Риски инвестирования в облигации с низким рейтингом

Несмотря на привлекательную доходность, инвестирование в облигации с низким рейтингом сопряжено с рядом серьезных рисков:

1. Кредитный риск. Наибольший риск, связанный с облигациями с низким рейтингом, — это риск дефолта, когда эмитент не может выполнить свои обязательства по выплате купонов или основного долга. Компании, выпустившие такие облигации, могут столкнуться с финансовыми трудностями, что приведет к потере всех или части вложенных средств инвесторов.

2. Риск волатильности. Облигации с низким рейтингом часто более подвержены колебаниям стоимости на рынке, чем высокорейтинговые облигации. Негативные новости о компании или ухудшение макроэкономической ситуации могут привести к резкому падению цены облигации, что создаёт риск потерь для инвесторов.

3. Меньшая ликвидность. В отличие от высококачественных облигаций, облигации с низким рейтингом могут быть менее ликвидными, что означает, что их сложнее продать на вторичном рынке. Если инвестор решит продать такие облигации до их погашения, он может столкнуться с трудностями в нахождении покупателя или быть вынужденным продать облигации по значительно сниженной цене.

4. Экономические риски. Облигации с низким рейтингом особенно уязвимы к изменениям в экономике. В периоды экономического спада такие компании могут быть первыми, кто столкнется с трудностями в обслуживании долга. Это особенно актуально для циклических отраслей, которые подвержены изменениям в глобальной экономике.

5. Риск изменения процентных ставок. Как и все облигации, «мусорные» облигации подвержены влиянию изменения процентных ставок. Рост ставок делает новые облигации с более высокими купонами более привлекательными для инвесторов, что снижает стоимость уже выпущенных облигаций на рынке. Это особенно негативно сказывается на облигациях с низким рейтингом, так как их стоимость может падать еще быстрее.

Читайте также:

• Ответы на тест «Фьючерсы» и тест «Опционы» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Конвертируемые облигации» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Паи/акции ETF, не включённые в котировальные списки» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Маржинальная торговля» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Структурные облигации» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Закрытые паевые фонды» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Иностранные акции» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Еврооблигации» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Иностранные ETF» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Облигации со структурным доходом» в Т-Инвестициях

• Ответы на тест «Акции не включенные в котировальные списки» в Т-Инвестициях

• Тестирование для торговли на форекс: все ответы