Народный портфель в акциях РФ во второй половине 2025 года

Структура «Народного Портфеля»

Данные однозначно свидетельствуют о том , что основу вложений частных инвесторов составляют акции системообразующих компаний с высокой ликвидностью. ТОП-10 акций формируют львиную долю типичного портфеля инвестора на российском фондовом рынке.

Сбербанк (SBER + SBERP) – Безоговорочный Лидер (38.5%)

Обыкновенные акции флагмана российской банковской системы. Инвесторы ценят их за ликвидность, относительную стабильность, дивидендный потенциал и воспринимают как некий бенчмарк всего российского рынка акций.

Цена акций находится в восходящем тренде. С марта текущего года наблюдалось постепенное поджатие в ключевому уровню сопротивления ₽329, который так и не удалось пробить. В результате дивидендного гэпа цена ушла ниже образовавшегося растущего треугольника.

Привилегированные акции. Их популярность обусловлена исторически более высокой дивидендной доходностью по сравнению с обыкновенными акциями при схожем уровне риска. Значительная доля префов говорит о дивидендном фокусе части инвесторов.

Техническая картина в котировках привилегированных акциях аналогична обыкновенным. Цена акций находится в восходящем тренде и постепенно поджималась к уровню сопротивления ₽324, но не смогли его пробить и после дивидендного гэпа значительно упали  вниз и до сих пор его не закрыли.

Лукойл (LKOH) – 14.0%

Крупнейшая частная нефтяная компания России. Привлекает инвесторов экспортной выручкой в валюте, стабильной дивидендной политикой и статусом надежной бумаги. Высокая доля подтверждает доверие к нефтяному сектору.

После снижения февраля 2022 года, цена достигла своего текущего максимума в апреле 2024 года. После обновления хая котировки вновь ушли в коррекцию, а в июле текущего года даже обновили минимум 2024 года. В данный момент цене удалось пробить уровень сопротивления ₽6000, что открывает путь к следующему сильному сопротивлению ₽7000.

Газпром (GAZP) – 13.0%

Газовый гигант, символ ресурсного потенциала России. Несмотря на сложности с европейским рынком и волатильность, остается ключевым активом в глазах инвесторов, рассчитывающих на восстановление или переориентацию бизнеса, а также на потенциальные дивиденды.

После снижения в июле текущего года к апрельской поддержке ₽116 акции компании почти всегда находятся в лидерах роста. На текущий момент котировкам удалось пробиться через уровень сопротивления ₽132. Закрепление над этим уровнем открывает возможности роста до следующего значительного сопротивления ₽158, что от текущих значений соответствует росту на 16%.

Татнефть (TATN) – 5.7%

Еще один нефтяной игрок с сильными позициями в нефтедобыче и нефтехимии. Ценится за высокую дивидендную доходность и эффективное управление. Присутствие в топе подчеркивает спрос на дивидендные истории в нефтегазе.

Глобально цена акций после обновления минимума 2024 года  находится в широком боковике между уровнями ₽600 и ₽750. Котировкам только сейчас удалось вернуться к прежним значениям после дивидендного гэпа в начале июня 2025 года. Вместе с тем пробой и закрепление выше верхней границы боковика  ₽750 даст возможность роста к историческим максимума ₽830 и выше.

Т-Технологии (T) – 6.8%

Финансовый холдинг, контролирующий Т-Банк – активного игрока на рынке розничного банковского обслуживания в России. Присутствие в топе народного портфеля говорит о том, что инвесторы видят в ТКС Холдинге альтернативу классическим Сберу и ВТБ, с потенциально более высоким ростом.

Цена акций очень далека от своих максимальных значений ₽8400 и последние годы находилась в диапазоне от ₽2300 до ₽3800. Сейчас цена формирует поджатие к локальному сопротивлению ₽3400, пробой которого может постепенно вернуть котировки к максимуму 2024 года.

Яндекс (YDEX) – 5.7%

Главная российская ИТ-компания, прошедшая ребрендинг и реструктуризацию. Ее присутствие в топе, несмотря на все сложности, говорит о вере инвесторов в адаптационные способности компании, ее уникальные технологические активы и долгосрочный потенциал на внутреннем рынке и в "дружественных" странах. Рискованный, но ключевой актив роста в портфелях.

После минимумов 2022 года, цена акций находится в восходящем тренде. Локально цена ушла в боковик с апреля текущего года между уровнем поддержки ₽3800 и 4350. Сейчас котировки пробили верхний уровень боковика и приближаются к ключевому сопротивлению ₽4600, пробой которого откроет возможности роста к своим историческим максимумам достигнутым в 2022 году.

Сургутнефтегаз (SNGSP) – 5.0%

В привилегированных акциях Сургутнефтегаз инвесторов привлекает крайне высокая дивидендная доходность (часто самая высокая на рынке), обеспечиваемая огромной денежной позицией компании. Компания считается классическим дивидендным аристократом несмотря на непрозрачность структуры собственности и политику.

Глобально котировки движутся в восходящем тренде. Локально же с 2024 года цена ушла в коррекцию, достигнув дна на значениях ₽45,5 за акцию. На данный момент котировки вновь приближаются к своим минимальным значениям после дивидендного гэпа. Возврат в предыдущий канал между ₽50 и ₽54 может спровоцировать дальнейший рост к своим максимумам 2024 года.

X5 Retail Group (X5) – 5.8%

Лидер российского рынка продовольственного ритейла (сети "Пятерочка", "Перекресток", "Чижик"). Бизнес, ориентированный на внутренний спрос, относительно устойчивый к внешним шокам. Присутствие в топе отражает веру в потребительский сектор и в компанию как в "дивидендного" игрока с потенциалом роста.

В феврале текущего года цена акций обновила свой исторический максимум и ушла в узкий боковик. После дивидендного гэпа котировки провалились за уровень поддержки ₽3000. На данный момент цена вновь тестирует данный уровень только уже снизу, в случае пробоя создается потенциал для возврата к своему максимуму и продолжению роста.

ВТБ (VTBR) – 5.7%

Второй по величине банк России, контролируемый государством. Инвесторы видят в нем "младшего брата" Сбера: ликвидность, системная значимость, потенциал восстановления прибыли и дивидендов. Более рискованный, но и потенциально более доходный банковский актив.

Цена акций сильно отдалилась от своих исторических максимумов ₽280. На данный момент котировки торгуются вблизи своих исторических минимумов между поддержкой ₽64 и зеркальным уровнем сопротивления ₽82. Закрепление над уровнем ₽82 создаст возможность вернуться к ключевому сопротивлению ₽100.

Итог

Текущая структура народного портфеля указывает на высокую приверженность инвесторов банковскому и  нефтегазовому сектору, которые дополнены высоко дивидендными префами (SNGSP и SBERP). А Яндекси Х-5 - редкие исключения подтверждающие правило. Такая структура крайне уязвима к шокам в банковском или нефтегазовом секторе, но отражает стремление частных инвесторов к активам, которые они считают фундаментом российской экономики в текущих условиях. Во второй половине года ключевыми факторами, влияющими на этот портфель, станут динамика цен на нефть и газ, а также отсутствие новых серьезных санкционных ударов.

Читайте также:

• Рост после размещения: обзор успешных IPO на Мосбирже

• Индекс Мосбиржи может подняться до 3500 пунктов к концу года

• Запуски новых проектов застройщиков снизились на 19%: как это повлияет на сектор и цену акций?

• Стоит ли покупать акции ВТБ сейчас: долгосрочный потенциал, дивиденды и оценка рисков

• Доходные облигации: что купить в августе для защиты от инфляции