Совкомфлот отчитался по МСФО за 2024 год

Основные показатели

Российская судоходная компания «Совкомфлот» представила отчетность за 2024 год по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). В отчетном году компания столкнулась с серьезными вызовами, включая санкционные ограничения и снижение фрахтовых ставок. Это отразилось на ее ключевых финансовых результатах:

• Выручка: 172,45 млрд руб. (-12,1% год к году)

• Выручка по тайм-чартерному эквиваленту (TCE): 141,49 млрд руб. (-18,3%)

• Операционная прибыль: 44,05 млрд руб. (-54,9%)

• Чистая прибыль: 37,29 млрд руб. (-53,2%)

• Общий объем активов: 679,68 млрд руб. (+8,3%)

• Капитал: 511 млрд руб. (+13,7%)

• Обязательства: 168,68 млрд руб. (-5,6%)

Падение прибыли и выручки было ожидаемым: компания работает в условиях усиленного санкционного давления, а часть ее флота фактически простаивает. Однако снижение долговой нагрузки и рост капитала указывают на то, что Совкомфлот по-прежнему остается устойчивым игроком на рынке.

Подробнее о финансовых показателях

Падение прибыли Совкомфлота в 2024 году объясняется несколькими ключевыми факторами. В первую очередь новые санкции, введенные в начале года, привели к простою части флота, росту издержек и снижению выручки. Некоторые суда попали под блокирующие ограничения, а клиенты начали отказываться от сотрудничества, опасаясь вторичных санкций.

Выручка снизилась на 12,1%, поскольку ставки фрахта, которые держались на высоком уровне в 2022–2023 годах, в 2024 году начали падать. Санкционные ограничения сократили загрузку танкеров, что негативно сказалось на доходах компании. Чистая прибыль уменьшилась более чем вдвое — простаивающие суда продолжали нести эксплуатационные расходы, но не приносили дохода. Дополнительно рост курса рубля увеличил затраты на обслуживание валютных обязательств.

Операционная прибыль сократилась на 54,9%, что объясняется ростом эксплуатационных расходов. В 2024 году затраты на топливо, техническое обслуживание и выплаты экипажам увеличились на 21%, достигнув 38,78 млрд руб. Помимо этого, компания вынуждена была списать часть активов, так как значительная часть флота оказалась ограничена в использовании.

Несмотря на снижение прибыли, капитал компании вырос на 13,7%. Это указывает на то, что «Совкомфлот» уменьшил долговую нагрузку и сохранил финансовую устойчивость.

Вопрос дивидендов остается открытым. Компания заявила, что окончательное решение будет принято с учетом актуального финансового положения и необходимости сохранения капитала. Это говорит о высокой степени неопределенности: дивиденды могут быть выплачены, но в условиях снижения прибыли менеджмент может принять решение об их сокращении или полном отказе от выплат.

Состояние бизнеса

Финансовые результаты «Совкомфлота» за 2024 год подтверждают: компания находится под давлением, но сохраняет устойчивость. Несмотря на резкое падение прибыли, у нее нет критических долговых проблем, а активы продолжают расти.

Снижение выручки на 12,1% — тревожный сигнал, особенно с учетом того, что тайм-чартерный эквивалент просел еще сильнее (-18,3%). Это указывает на уменьшение загруженности флота. Операционная прибыль рухнула почти вдвое, что говорит о слабой адаптации к новым условиям. Однако снижение обязательств и рост капитала позволяют компании сохранять финансовый баланс.

Рентабельность резко упала: операционная маржа сократилась с 49,7% до 25,5%, чистая — с 40,5% до 21,6%. Причины очевидны — рост затрат на топливо, техническое обслуживание и содержание экипажей, а также снижение доходов из-за простоя части флота. Совкомфлоту приходится тратить больше, а зарабатывать меньше, что делает бизнес менее эффективным. Запас ликвидности есть, но он уже не гарантирует стабильного роста. Денежные потоки от операционной деятельности сокращаются, что делает бизнес уязвимым.

Совкомфлот пока держится, но продолжение санкционного давления и рост расходов могут усугубить ситуацию. Без адаптации к новым условиям восстановление прежних финансовых позиций остается под вопросом. В следующем разделе рассмотрим, какие факторы могут поддержать бизнес.

Драйверы роста бизнеса

Несмотря на трудности, у «Совкомфлота» есть возможности для стабилизации. Ключевой фактор — способность адаптироваться к новым условиям.

Один из драйверов — возможное ослабление санкций. Если ограничения ослабнут, компания сможет вернуть в строй часть простаивающего флота, что улучшит финансовые показатели.

Еще один фактор — переориентация на новые рынки. Восточные и южные направления остаются доступными, и если «Совкомфлот» сумеет там закрепиться, это частично компенсирует потери.

Сокращение расходов также может сыграть важную роль. Продажа неиспользуемых судов, оптимизация топливных затрат и поиск более эффективных маршрутов помогут снизить финансовую нагрузку.

Дополнительную поддержку может дать ослабление рубля. Значительная часть выручки компании номинирована в валюте, что в рублевом выражении смягчает падение объемов перевозок.

Наконец, нельзя исключать государственную поддержку. Судоходная отрасль стратегически важна для экономики, и при необходимости власти могут предоставить дополнительные меры помощи.

В следующем разделе рассмотрим ключевые риски.

Основные риски

Главная угроза для «Совкомфлота» — санкционное давление. Ограничения на перевозку российской нефти уже снизили загрузку флота, а их ужесточение может усугубить ситуацию.

Еще один фактор — падение фрахтовых ставок. Пока они остаются на приемлемом уровне, но в случае стабилизации нефтяного рынка могут снизиться, что ударит по доходам компании.

Высокие операционные расходы также негативно сказываются на рентабельности. Содержание судов, экипажей и рост цен на топливо увеличивают себестоимость перевозок, а ограниченные возможности для оптимизации ставят бизнес под угрозу.

Еще одной проблемой являются вопросы финансирования. Санкции затрудняют привлечение международных инвестиций, а внутренние ресурсы не безграничны. Сокращение операционных денежных потоков делает «Совкомфлот» уязвимым перед новыми вызовами.

Неопределенность сохраняется и в отношении дивидендов. Ранее компания планировала направлять 50% прибыли на выплаты, но в 2025 году эти планы могут пересмотреть.

Что будет дальше с акциями Совкомфлот (FLOT)? 

Подробный прогноз на акции Совкомфлота уже готов,

прочитать его можно по ссылке

Читайте также:

• Банк «Санкт-Петербург» отчитался по МСФО за 2024 год

• Московская биржа отчиталась по МСФО за 2024 год

• МТС отчитался по МСФО за IV квартал 2024 года

• Хэдхантер отчитался по МСФО за 2024 год

• Глобалтранс отчитался по МСФО за 2024 год