Хэдхантер отчитался по МСФО за 2024 год

Основные показатели

2024 год для HeadHunter оказался весьма успешным, несмотря на экономические вызовы. Компания продемонстрировала рост по ключевым показателям, укрепила позиции на рынке и завершила процесс редомициляции.

Вот главные цифры, которые стоит отметить:

• Выручка – 39,6 млрд рублей (+34,5% год к году)

• Выручка за IV квартал – 10,4 млрд рублей (+22,8%)

• Скорректированная EBITDA – 23,2 млрд рублей (+33,7%)

• Рентабельность EBITDA – 58,6% за год и 53,1% за IV квартал

• Чистая прибыль – 23,9 млрд рублей (+92,7%)

• Количество платящих клиентов – 623 тыс. (+3,5%)

• Среднее количество активных пользователей (MAU) – 28,9 млн (+19%)

• Выплаченный дивиденд – 907 рублей на акцию

Эти результаты делают HeadHunter одной из самых быстрорастущих публичных компаний в России. Однако не все показатели росли равномерно: рентабельность EBITDA в IV квартале снизилась на 5,4 п.п. – важный нюанс, который стоит разобрать подробнее.

Подробнее о финансовых показателях

Рост выручки HeadHunter на 34,5% за год и 22,8% за IV квартал объясняется увеличением средней выручки на клиента (ARPC) и развитием дополнительных продуктов. Несмотря на снижение деловой активности в России во втором полугодии, количество платящих клиентов достигло рекордных 623 тысяч, что на 3,5% больше, чем годом ранее.

Главный драйвер роста – спрос на HR-услуги, несмотря на сложную экономическую ситуацию. Компании продолжают инвестировать в поиск кадров, а автоматизация HR-процессов становится не роскошью, а необходимостью. В среднем, число активных вакансий на платформе выросло на 18%.

Скорректированная EBITDA также показала рост – 23,2 млрд рублей (+33,7%), однако рентабельность снизилась до 53,1% в IV квартале (годом ранее – 58,6%). Это связано с несколькими факторами:

• Консолидация HR-Link – с IV квартала 2024 года компания учитывает результаты этого бизнеса, что снизило рентабельность на 1,7 п.п.

• Замедление роста выручки относительно высоких темпов конца 2023 года.

• Рост операционных затрат, включая маркетинговые расходы (+51,3% в IV квартале) и увеличение фонда оплаты труда (+29,8%).

Чистая прибыль удвоилась – 23,9 млрд рублей (+92,7%), а в IV квартале она увеличилась на 133,5%. Однако этот показатель в значительной степени подкреплен не только ростом операционной деятельности, но и доходами от процентов по депозитам, а также налоговыми льготами: в 2024 году компания получила ставку 0% по налогу на прибыль благодаря статусу IT-компании.

Другими словами, финансовая устойчивость HeadHunter растёт, но важно понимать, что часть показателей поддерживается внешними факторами, а не только органическим ростом.

Состояние бизнеса

HeadHunter на сегодняшний день – одна из самых устойчивых компаний в российском IT-секторе. Финансовые показатели демонстрируют уверенный рост, а рентабельность остается на уровне, недоступном для большинства публичных компаний.

Финансовая устойчивость. Компания не только наращивает выручку и прибыль, но и не имеет значительной долговой нагрузки. Чистые денежные средства на конец 2024 года составили 4 млрд рублей, а общий объем денежных средств – 5,4 млрд рублей. Это даёт HeadHunter запас прочности даже в условиях высокой ключевой ставки.

Рентабельность. Несмотря на снижение маржи в IV квартале, общий уровень рентабельности EBITDA (58,6%) остается высоким. Для сравнения, у многих российских публичных компаний в секторе услуг и IT этот показатель редко превышает 30–40%.

Клиентская база. Количество платящих клиентов достигло 623 тысяч, а среднее число активных пользователей платформы выросло на 19%. Это говорит о том, что спрос на услуги компании остается высоким, даже несмотря на возможное замедление экономики в 2025 году.

Инвестиционная привлекательность. В 2024 году компания выплатила рекордный дивиденд – 907 рублей на акцию, а в 2025 году планирует выплачивать 75–100% чистой прибыли. Это делает HeadHunter привлекательным активом для инвесторов, особенно на фоне волатильного рынка.

Драйверы роста бизнеса

Рост HeadHunter в 2024 году – результат продуманной стратегии. Компания расширяет экосистему HR-решений, укрепляет позиции на рынке и находит новые источники дохода.

Рынок труда остается перегретым: уровень безработицы в России – всего 2,3%. Компании продолжают конкурировать за кадры, спрос на HR-автоматизацию растет, а число активных вакансий на платформе увеличилось на 18%. Это напрямую способствует росту выручки.

Технологические нововведения – еще один важный фактор. Улучшенные алгоритмы поиска, персонализированные рекомендации и расширенные профили соискателей делают платформу более удобной и эффективной. Это способствует росту клиентской базы и увеличению средней выручки на пользователя.

Дополнительные продукты становятся важной частью бизнеса. Выручка от брендинговых и промо-услуг выросла на 56% и достигла 4,4 млрд рублей. Новый инструмент – брендированный сниппет – сразу привлек внимание работодателей.

Компания также развивает HR-tech направление. HeadHunter увеличил долю в сервисе HR-Link до 60%, а его выручка за год выросла на 59%. Это перспективный сегмент, который активно развивается.

Наконец, политика щедрых дивидендов остается сильным аргументом в пользу компании. В 2025 году HeadHunter планирует направлять на выплаты 75–100% чистой прибыли, что делает акции особенно привлекательными для инвесторов.

Основные риски

Несмотря на впечатляющие результаты, перед HeadHunter встаёт ряд проблем, которые могут повлиять на его развитие в 2025 году.

Главный риск – замедление экономики. Рост компании зависит от деловой активности и динамики ВВП. В 2024 году спрос на персонал оставался высоким, но в 2025-м ожидается его снижение из-за высокой ключевой ставки и удорожания капитала. Это может отразиться на выручке.

Еще один фактор – налоговые льготы. В 2024 году компания пользовалась нулевой ставкой налога на прибыль, что увеличило чистую прибыль. В 2025-м ставка вырастет до 5%, а дальнейшие изменения могут усилить налоговую нагрузку.

Конкуренция и регулирование также представляют риск. Рынок рекрутмента развивается, появляются новые игроки, а государство усиливает контроль над цифровыми сервисами. Это может замедлить темпы роста компании.

Помимо всего прочего, сохраняется неопределенность в структуре акционеров. После редомициляции часть иностранных инвесторов потеряла доступ к акциям, что может снизить их ликвидность.

Что будет дальше с акциями Хэдхантер (HEAD)? 

Подробный прогноз на акции Хэдхантер уже готов,

прочитать его можно по ссылке

Читайте также:

• Глобалтранс отчитался по МСФО за 2024 год

• Полюс отчитался по МСФО за 2024 год

• ВК отчитался по МСФО за 2024 год

• Юнипро отчиталась по МСФО за 2024 год

• Европлан отчитался по МСФО за 2024 год