Полюс отчитался по МСФО за 2024 год

Основные показатели

Золотодобывающая компания «Полюс» подвела итоги 2024 года, представив консолидированную финансовую отчетность по МСФО. Год для компании оказался успешным: выросли объемы добычи и продаж, увеличилась выручка и рентабельность по EBITDA, однако в компании признают, что остаются вызовы, связанные с рыночной волатильностью, инфляцией и изменением производства.

Ключевые показатели за 2024 год:

Теперь разберемся подробнее, какие процессы повлияли на финансовые показатели компании.

Детальный разбор финансовых результатов

Финансовые показатели «Полюса» за 2024 год демонстрируют уверенный рост практически по всем ключевым метрикам. Существенное увеличение выручки, рекордные уровни EBITDA и чистой прибыли, а также снижение долговой нагрузки подтверждают, что компания эффективно воспользовалась рыночной конъюнктурой и грамотно управляла своими ресурсами.

Выручка «Полюса» в 2024 году подскочила на 40%. Главным драйвером этого роста стало сочетание двух факторов: увеличение объемов реализации золота и его подорожание на мировых рынках. В течение года средняя цена реализации составила $2 389 за унцию, что на 23% выше, чем в 2023 году. Дополнительно компания реализовала часть запасов золота, накопленных ранее, что также позитивно сказалось на итоговой выручке.

Показатель EBITDA прибавил 49%. Это стало следствием не только высоких цен на золото, но и усилий по повышению операционной эффективности. Компания смогла минимизировать влияние инфляционных факторов и сохранить высокий уровень рентабельности, что обеспечило дальнейший рост маржи.

Чистая прибыль увеличилась почти в два раза  (+86%). Значительный рост обусловлен сразу несколькими факторами: более высокой операционной прибылью, благоприятной динамикой цен на золото, а также сокращением долговых обязательств. В результате «Полюс» смог продемонстрировать выдающиеся финансовые результаты, несмотря на макроэкономическую нестабильность.

Общие денежные затраты (TCC) выросли на 6%. Основные причины — рост налоговых обязательств, включая повышение ставки НДПИ, а также удорожание энергоносителей и индексация зарплат. Однако во втором полугодии TCC снизился на 16%. Это стало возможным благодаря увеличению доли золота, добываемого в виде флотоконцентрата, себестоимость которого ниже, а также расширению продаж попутной продукции, такой как сурьма.

Капитальные вложения выросли на 23%. Компания активно инвестирует в расширение производственных мощностей и реализацию стратегически важных проектов, включая разработку крупнейшего российского месторождения золота — Сухого Лога.

Состояние бизнеса

«Полюс» завершил 2024 год в крепкой финансовой форме, укрепив позиции как крупнейшего золотодобытчика России. Компания не только показала рекордные результаты, но и выстроила устойчивую модель бизнеса, балансируя между ростом и контролем над расходами.

Одним из ключевых признаков стабильности стало снижение долговой нагрузки. Компания сократила чистый долг, высвободив дополнительные ресурсы для инвестиций. При этом финансовая подушка в виде денежных средств и депозитов выросла, что делает «Полюс» менее зависимым от внешнего финансирования.

Важно отметить, что рост затрат не подорвал рентабельность. Несмотря на инфляцию и повышение налогов, компания сумела удержать контроль над себестоимостью добычи, снижая издержки за счет технологических решений и пересмотра производственных процессов.

Инвестиционная активность компании также подтверждает ее долгосрочную стратегию. Увеличение капитальных затрат направлено не только на поддержание текущего производства, но и на развитие новых проектов, которые должны обеспечить дальнейший рост добычи к 2030 году.

Таким образом, «Полюс» подошел к 2025 году в сильной позиции, сочетая финансовую гибкость, эффективное управление расходами и амбициозные планы по расширению производства.

Драйверы роста бизнеса

«Полюс» уверенно движется вперед, опираясь на несколько ключевых факторов, которые могут обеспечить компании дальнейший рост и укрепление рыночных позиций.

Первый и самый очевидный фактор — высокие цены на золото. В 2024 году средняя цена реализации составила $2 389 за унцию, что на 23% выше, чем годом ранее. Если восходящий тренд на золото сохранится, это станет мощным катализатором для прибыли компании.

Второй драйвер — расширение производственных мощностей. «Полюс» реализует сразу несколько крупных проектов, которые позволят удвоить объем добычи к 2030 году. В их числе — Сухой Лог, Чульбаткан и Чертово Корыто. По мере запуска новых месторождений добыча золота в ближайшие годы будет расти.

Еще один важный фактор — ослабление рубля. Компания получает выручку в долларах, а основные затраты номинированы в рублях. В 2024 году средний курс доллара составил 92,57 рубля против 85,25 рубля в 2023 году, что сыграло на руку «Полюсу» и увеличило его рентабельность. Если девальвация продолжится, это обеспечит компании дополнительную финансовую подушку.

Наконец, дивидендная политика компании стала более прогнозируемой. Совет директоров утвердил выплаты не реже двух раз в год с целевым коэффициентом в 30% от EBITDA, а также допускает возможность увеличенных дивидендов. Это повышает привлекательность акций для инвесторов.

Основные риски

Несмотря на сильные позиции, «Полюс» сталкивается с рядом рисков, которые могут повлиять на его финансовые показатели и стратегические планы.

Падение цен на золото. В 2024 году рынок благоволил компании, но будущее остается неопределенным. Если ФРС США сохранит жесткую денежно-кредитную политику, это может привести к снижению инфляционных ожиданий и, как следствие, спроса на золото. Для «Полюса» это означает потенциальное снижение выручки и давления на рентабельность.

Рост издержек. В 2024 году «Полюс» уже столкнулся с инфляционным давлением: повысились затраты на энергоносители, сырье и рабочую силу. Дополнительно ударил рост налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), к которому в 2025 году добавится новый сбор в 10% с превышения цены золота выше $1 897 за унцию. Это может существенно увеличить себестоимость производства.

Геополитическая нестабильность. Политическая ситуация остается сложной, и потенциальные санкции или ограничения на экспорт могут создать проблемы с поставками оборудования и привлечением международных инвестиций.

Снижение добычи. В 2025 году компания ожидает временное снижение объемов добычи (до 2,5–2,6 млн унций) из-за завершения работ на одном из крупнейших карьеров — Восточном, что может временно сказаться на доходах.

Что будет дальше с акциями Полюс (PLZL)? 

Подробный прогноз на акции Полюс уже готов,

прочитать его можно по ссылке

Читайте также:

• ВК отчитался по МСФО за 2024 год

• Юнипро отчиталась по МСФО за 2024 год

• Европлан отчитался по МСФО за 2024 год

• Аэрофлот отчитался по МСФО за 2024 год

• АЛРОСА отчиталась по МСФО за 2 полугодие 2024 года