Банковский сектор под ударом

📉 ВТБ — главный аутсайдер банковского сектора

На протяжении 2024 года начало казаться, что бизнес “ВТБ” постепенно начал восстанавливаться. Компания даже выполняла свои собственные задачи в рамках стратегии развития до 2026 года. Но под конец года, а также в начале следующего, растущая ключевая ставка дала о себе знать.

У банка резко упали и так не самые высокие темпы кредитования, что привело к снижению чистых процентных доходов в 1 квартале 2025 года на 66%, до 53 млрд руб. Стоит напомнить, что это ключевой источник дохода для банков в целом, а у “ВТБ” этот показатель даже ниже комиссионных. Чистая процентная маржа за данный период и вовсе стремилась к нулю.

“ВТБ” одобрил выплату дивидендов, чтобы финансировать ОСК, но фактически свободных средств компания не имеет, ведь достаточность капитала находится в районе 6%, это норма, которую устанавливает ЦБ РФ. По этой причине банку приходится объявлять очередную допэмиссию для финансирования выплат своим инвесторам. Никакого прорыва не происходит — чистая процентная маржа очень низкая, достаточность капитала на минимуме. При снижении ключевой ставки возможны позитивные сдвиги, но пока тренды очень тревожные.

💳 МТС-Банк — допэмиссия и много плохих кредитов

Когда “МТС-Банк” выходил на IPO, компания смогла собрать огромный ажиотаж вокруг себя, даже больше, чем когда это делал “Совкомбанк”. Но фактически с момента первичного размещения акций, капитализация двигалась только вниз. 

В 1 квартале 2025 года “МТС-Банк” опубликовал плохую отчетность, опять же, на фоне высокой ключевой ставки. Чистая прибыль просела на 77.1%, до 1 млрд руб., а чистые процентные доходы упали на 10.2%, составив 8.7 млрд руб. Банк занимает довольно низкую долю на рынке, но в то же время находится в экосистеме “МТС”, поэтому возможность продвигать кредитные продукты через материнскую компанию имеется.

На фоне плохих результатов “МТС-Банк” объявил о докапитализации через допэмиссию, которая, правда, будет совсем небольшой и сильно на акционеров не повлияет. Но по достаточности капитала парни тоже аутсайдеры — только 7.9%, что близко к границе норматива. Также велика доля просроченных кредитов, которая составляет 11.7%. Очень много денег компания на этом теряет.

❓ Банк Санкт-Петербург — неочевидный вариант

На протяжении последних кризисных лет для банковского сектора наиболее хорошие результаты демонстрировал именно “Банк Санкт-Петербург” наравне со “Сбером” и “Т-Технологиями”. Капитализация активно увеличивалась, как и дивиденды компании.

Но надо понимать, что столь стремительный рост был обусловлен тем, что “Банк Санкт-Петербург” — это бенефициар высокой ключевой ставки, поскольку огромная доля его кредитного портфеля является корпоративной. Чаще всего компании кредитуются по плавающим ставкам, а они активно увеличивались в последние два года. Теперь у “Банка Санкт-Петербург” есть много свободных средств, достаточность капитала на уровне 20%, но ими нужно правильно воспользоваться.

Если при снижении ключевой ставки не получится значительно поднять темпы кредитования, то уменьшающиеся доходы от флоатеров ударят по положению “Банка Санкт-Петербург” на рынке. И хоть компания не является аутсайдером в прямом смысле слова, у нее достаточно средств, на капитализации это все равно может отразиться негативно ввиду настроения инвесторов после вероятного падения финпоказателей.

Читайте также:

• Чего ждать от акций Русагро до конца 2025 года?

• Whoosh и ограничения для электросамокатов

• С помощью каких инструментов лучше всего копить на 18-летие детей

• Стоит ли вкладывать в акции застройщиков до конца 2025 года

• ТОП — 5 акций которые могут показать рост в августе и что поможет подтолкнуть их вверх?