Лучшие акции банковского сектора для покупки во второй половине июля: обзор перспективных бумаг в условиях волатильного рынка

Ситуация на рынке: дивидендный гэп и инвесторские возможности

Начало июля ознаменовалось наступлением периода дивидендных отсечек. В результате акции крупнейших эмитентов, включая Сбербанк, временно просели — например, обыкновенные акции Сбера снизились до 305,75 рубля, а привилегированные — до 303,61 рубля. Однако аналитики сходятся во мнении, что это лишь краткосрочная коррекция, предоставляющая инвесторам возможность войти в бумаги с привлекательной скидкой.

Игорь Додонов, аналитик ИК «Финам», полагает, что после прохождения дивидендного гэпа акции Сбера будут интересны для покупки с целевой ценой 376–379 рублей. Это подразумевает потенциал роста порядка 23% от текущих уровней.

Подобного мнения придерживается Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер». Она называет Сбербанк «лидером банковской индустрии, самым стабильным эмитентом», который сохраняет устойчивость даже в условиях высокой ключевой ставки.

Сбербанк: стабильность, масштаб и эффективность

Текущая цена: ~305,75 руб.
Целевая цена: 376–379 руб.
Потенциал роста: ≈ 23%
Дивиденды: высокие (по итогам 2024 года — 33,3 рубля на акцию)
Прогноз по прибыли: рост 10–15% в 2025 г.

Сбербанк — безусловный лидер российского банковского сектора по всем ключевым метрикам: чистая прибыль, капитализация, охват клиентской базы, цифровая инфраструктура. Его экосистема включает не только традиционные банковские продукты, но и сервисы в сфере e-commerce, телемедицины, образования, облачных решений и логистики.

Преимущества инвестиций в Сбербанк:

• Сильные финансовые показатели: в 2024 году чистая прибыль превысила 1,3 трлн рублей.

• Устойчивость к санкционным рискам: Сбербанк переориентировал бизнес на внутренний рынок и стал менее зависим от SWIFT и внешнего фондирования.

• Развитая цифровая инфраструктура: мобильное приложение СберБанк Онлайн — одно из лучших на рынке.

• Прогнозируемая дивидендная политика: целевой payout — 50% от чистой прибыли.

Риски:

• Зависимость от внутреннего спроса и потребительской активности.

• Возможное давление государства на банки с госучастием.

• Ограничения на международные операции и SWIFT.

Т-Технологии: быстрорастущий частный банк с амбициями

Текущая цена: ~3200–3400 руб.
Целевая цена: 3746 руб.
Ожидаемая прибыль в 2025 году: рост на 40%
Рентабельность капитала: >30%
Дивиденды: ежеквартальные, payout около 30% прибыли

Группа «Т-Технологии» — бывшая «Тинькофф Группа», пережившая глубокую трансформацию после ухода основателя. Новый бренд и акцент на технологичность сохранили лидерство в дистанционном банкинге и онлайн-кредитовании.

По мнению аналитика Игоря Додонова, текущая стратегия компании заслуживает внимания благодаря высокому росту, эффективному управлению и фокусу на прибыли.

Ключевые драйверы роста:

• Интеграция с Росбанком: увеличила капитал почти вдвое, что расширяет кредитные возможности.

• Акцент на технологии: автоматизация, искусственный интеллект и big data остаются в фокусе.

• Рост потребительского кредитования: несмотря на высокую ставку, спрос остаётся стабильным.

• Дивиденды: квартальные выплаты и прозрачная политика.

Риски:

• Конкуренция с Сбером и другими цифровыми экосистемами.

• Волатильность финансовых показателей из-за быстрого роста.

• Уязвимость к законодательным инициативам в сфере потребкредитования.

Совкомбанк: бенефициар смягчения денежно-кредитной политики

Текущая цена: ~17,09 руб.
Ожидаемый рост при снижении ставки: до 20–25 руб.
Объём ценных бумаг на балансе: 571 млрд руб.
Дивидендный потенциал: высокий (при нормализации ставок)
Чистая процентная маржа: ожидается рост

Совкомбанк — один из наиболее технологичных и быстро растущих банков второго эшелона, ориентированных на розничный сегмент. Основной фокус — потребительские кредиты, POS-кредитование, лизинг и банковские гарантии.

Эксперты отмечают, что Совкомбанк станет одним из главных бенефициаров в случае начала цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

Потенциальные плюсы:

• Рост кредитования при снижении стоимости фондирования.

• Снижение издержек по депозитам при переоткрытии вкладов по новым ставкам.

• Повышение чистой процентной маржи.

• Рост рыночной стоимости портфеля ценных бумаг по мере нормализации ставок.

• Низкая оценка (undervalued) по мультипликаторам P/E и P/B.

Риски:

• Конкуренция с крупными системообразующими банками.

• Волатильность прибыли при резких изменениях ставки.

• Ограниченные резервы для поглощения потенциальных убытков.

Сравнительная таблица: ключевые метрики по банкам

Что выбрать инвестору?

Выбор конкретных акций зависит от вашей инвестиционной стратегии:

• Если вы ищете стабильность и дивиденды — присмотритесь к Сбербанку.

• Если вас интересует рост и инновации — хорошим выбором станут Т-Технологии.

• Если вы готовы к риску ради большей доходности — Совкомбанк предлагает наибольший апсайд при смягчении денежной политики.

Прогноз: что ждать от банковского сектора до конца 2025 года?

Финансовые аналитики и брокерские компании сходятся в следующем:

• Ключевая ставка ЦБ будет снижаться: с текущих 16% ожидается постепенное снижение до 13–14% к концу года.

• Улучшится качество кредитных портфелей за счёт нормализации ставок и снижения давления на заёмщиков.

• Повысится спрос на банковские услуги в условиях роста реальных доходов и внутреннего потребления.

• Дивидендная доходность останется на высоком уровне, особенно у Сбера и Т-Технологий.

Заключение

В текущих условиях акции банковского сектора выглядят значительно более устойчиво, чем многие другие отрасли. Банки адаптировались к санкциям, увеличили внутреннюю прибыльность, развили цифровые каналы и научились работать в условиях высокой ключевой ставки.

Инвестиции в банковский сектор в 2025 году — это не просто ставка на стабильность, это ставка на восстановление роста экономики, улучшение потребительской активности и возвращение к циклу дешёвых денег. При выборе акций стоит учитывать горизонт инвестирования, риск-профиль и степень участия банка в рыночных трансформациях.

Сбалансированный портфель может включать как акции Сбербанка (для дивидендной надёжности), так и бумаги Т-Технологий или Совкомбанка (для роста и переоценки). Подходящее распределение — ключ к успеху в 2025 году.

Читайте также:

• «Падение на взлёте»: дивидендная отсечка бумаг «Сбера» после прохождения пика в 330 рублей

• Допэмиссия Яндекса: что нужно знать и ожидать инвестору?

• С "Газпрома" снимают налоговую допнагрузку: как это отразится на цене акций

• В чем преимущества фондов

• Снизит ли ЦБ ключевую ставку на заседании 25 июля?