Выбор деривативов: что учитывать инвестору

Основная функция деривативов заключается в управлении рыночными рисками, такими как колебания цен на сырье, курсы валют, процентные ставки или изменение стоимости акций и облигаций.

Производные инструменты помогают компаниям и инвесторам зафиксировать будущие цены, уменьшить влияние неопределенности на бизнес-процессы и снизить потенциальные потери.

Кроме того, деривативы выполняют важные задачи:

• Страхование рисков или «хеджирование» — компании и инвесторы могут обезопасить себя от негативного влияния будущих изменений цен или процентных ставок.

• Получение прибыли или «спекуляция» — некоторые участники рынка пользуются возможностями деривативов для заработка на разнице цен, рассчитывая на точное предсказание поведения рынка.

• Оптимизация инвестиций «арбитраж» — иногда возникают ситуации, когда одинаковые активы продаются по разным ценам на разных рынках. Арбитражеры используют эти различия, зарабатывая на покупке дешевых и продаже дорогих активов одновременно.

Эти функции делают деривативы важным инструментом современного финансового рынка, способствующим повышению эффективности бизнеса и устойчивости экономики. Чтобы правильно выбрать наиболее подходящий вид дериватива, инвестор должен учитывать ряд факторов:

1. Цели инвестирования

Определитесь, какую цель преследуете.

• Хеджирование рисков (страховка от нежелательных движений цен).

• Получение дополнительного дохода (спекуляция).

• Оптимизация структуры капитала (арбитраж).

Каждый вид дериватива лучше подходит для конкретных задач. Например, для хеджирования часто выбирают фьючерсы или опционы, тогда как свопы чаще применяются банками и крупными предприятиями для оптимизации долгового портфеля.

2. Уровень риска

Оцените свою готовность к риску. К примеру:

• Опционы предоставляют больше возможностей для ограничения потерь, поскольку максимальные убытки ограничены премией.

• Фьючерсы и форварды предполагают большее кредитное плечо и потенциально больший риск убытков.

3. Выбор базового актива

Подберите дериватив, соответствующий вашему базовому активу, например:

• Для акций подойдут опционы или фьючерсы на отдельные бумаги или индексы.

• Для товаров (нефть, металлы) эффективнее будут фьючерсы, варранты или свопы.

• Валютные рынки обслуживает широкий спектр инструментов: валютные опционы, форварды и свопы.

4. Ликвидность

Убедитесь, что выбранный вами инструмент обладает достаточной ликвидностью, чтобы избежать проблем с исполнением сделок или высокой волатильностью котировок. 

Биржевые деривативы (фьючерсы, опционы) обычно более ликвидны, чем внебиржевые (форварды, индивидуальные свопы).

5. Регулирование и прозрачность

Используйте стандартные биржевые продукты (фьючерсы, опционы), если важна надежность и доступность регуляторных мер. Индивидуально составленные договоры (форварды, некоторые свопы) имеют большую свободу условий, но несут повышенный риск контрагента.

Итоги выбора подходящего дериватива

• Определите цели и допустимый уровень риска.

• Выберите подходящие базовые активы.

• Оцените доступную ликвидность и регуляцию выбранного инструмента.

• Используйте демо-счета и обучение для тестирования стратегии.

Правильный выбор позволит вам успешно защитить капитал, заработать дополнительную прибыль и повысить эффективность инвестиционного процесса.

Читайте также:

• Производные финансовые инструменты: всё о деривативах

• Основные типы и виды деривативов

• Преимущества и риски деривативов

• Минимизация рисков при работе с деривативами: советы инвесторам