Дивидендные акции: какие выбрать для портфеля в 2024 году?

Покупка ценных бумаг с расчетом на дивиденды продолжает оставаться актуальной стратегией на все времена. Ключевые ее моменты — это, конечно же, точка входа на графике, долгосрочное удерживание позиции, а также постоянное реинвестирование доходов обратно в акции, как минимум 5-10 лет от приобретения бумаг. Это позволит достичь сложного процента и пассивного дохода в будущем. Однако важно еще и выбрать те компании, которые подходят вашим целям и имеют широкие возможности в обозримом будущем. Как раз об этом в нашем материале мы и поговорим, разобрав плюсы и минусы отдельных эмитентов и их перспектив.

Акции Сургутнефтегаз(прив.) (SNGSP)

У компании “Сургутнефтегаз” имеется солидная валютная кубышка, которая составляет уже более 5 трлн руб. С нее эмитент получает доход, соответственно, в долларах, что позволяет эмитенту выплачивать крупные дивиденды по своим привилегированным бумагам. Сразу скажем, что владельцы обычных акций такой возможности получать прибыль от кубышки не имеют, лишь привилегированные. Чистая прибыль “Сургутнефтегаза”, тем не менее, в 1 полугодии 2024 года упала на 83.5% и составила 139.9 млрд руб., тогда рубль постепенно укреплялся. Сейчас же ситуация совершенно иная — мы видим тотальное ралли по курсу доллара, видимо рубль так и останется выше отметки в 100 руб. за доллар. Хорошо это сказывается на экспортерах, а также значительную выгоду от этого факта получит и “Сургутнефтегаз”, который вновь порадует инвесторов крупными дивидендами. В том случае, если вы верите, что рубль будет оставаться слабым в ближайшем будущем, стоит добавить бумаги в собственный портфель.

Акции Сбер (SBER)

Мы подходим к тому положению, когда банкам становится очень непросто вести свой бизнес — ключевая ставка является экстремально высокой, а это означает, что наращивать свой кредитный портфель компаниям из данного сектора в обозримом будущем будет проблематично. Об этом уже сказал Костин, глава ВТБ — банкам в 2025 году придется гораздо сложнее, чем в текущем году. 

Теперь, переходя к “Сберу”, мы видим, что компания успешна даже в условиях высокой ключевой ставки. Собственно, к ее повышению даже до 20% менеджмент был готов еще летом и не понижал своего прогноза по чистой прибыли и дивидендам. Рассмотрим третий квартал 2024 года — в нем “Сбер” получил чистых процентных доходов на сумму в 762.1 млрд руб., увеличив показатель на 14.1%. Чистые комиссионные доходы эмитента также остаются на высоком уровне, компания нарастила их на 11.6%, до 218.2 млрд руб. Но не слишком радует динамика по чистой прибыли, которая в этом отчетном периоде осталась на прежнем уровне и составила 411.1 млрд руб. 

Сейчас почти нет сомнений в том, что именно “Сбер” станет самой прибыльной компанией в России по итогам 2024 года — “Газпром” и “Роснефть” остались далеко позади, как, впрочем, и “Лукойл”. Это означает, что банк снова сможет заплатить рекордные дивиденды своим инвесторам, о чем ранее и говорил Герман Греф.

Акции Ростелеком (RTKM)

В условиях высокой ключевой ставки вести дела непросто не только представителям банковского сектора, но и остальным компаниям на российском фондовом рынке. К числу таких как раз можно отнести “Ростелеком”, да и в целом тяжело найти такого эмитента, который бы продолжал активно наращивать финансовые показатели в текущих условиях.

“Ростелеком” уже опубликовал отчетность за 1 полугодие 2024 года, нарастив выручку только на 9%, до 353.1 млрд руб. Фактически компания едва смогла обогнать российскую инфляцию, причем во второй половине года показатель, вероятно, будет даже еще хуже, что снизит оценку акций еще сильнее. Чистая прибыль не выросла, а немного снизилась, до 26.1 млрд руб. При этом капитальные затраты увеличились на целых 61%, 73.9 млрд руб., что и стало, пожалуй, главной причиной сохрания прибыли на прежнем уровне. Свободный денежный поток обрушился до 26.7 млрд руб. против 73.6 млрд руб. в 1 полугодии 2023 года, что менеджмент отметил в своих комментариях к отчетности.

Скоро “Ростелеком” должен будет “выпустить” “РТК-ЦОД” на биржу, как свою “дочку”, что принесет компании дополнительные средства. В целом, это сделает долговую нагрузку еще более приятной, но рост дивидендов в обозримом будущем вряд ли будет возможным, компания сильно отстает от ключевой ставки по доходности даже сейчас, поэтому сложно назвать текущую стоимость справедливой, но присматриваться к бумагам уже стоит.

Акции Совкомфлот (FLOT)

“Совкомфлот” стал той компанией, которой 2022 год открыл совершенно новые возможности — от минимума в виде 30 руб. за одну бумагу компания проделала путь до 120 руб., увеличив капитализацию за год в целых четыре раза, великолепный результат, причем предпосылки для этого однозначно были, эмитент на тот момент стал зарабатывать огромные средства в валюте и смог выплатить за 2024 год 11 руб. на одну акцию, что привело к дивидендной доходности на уровне в 10%, причем это при максимумах, которые на тот момент имелись у компании.

В 1 полугодии 2024 года ситуация изменилась, на “Совкомфлот” стали оказывать серьезное санкционное давление, поэтому выручка сократилась на 16%, достигнув отметки в 1.1 млрд долл., а чистая прибыль просела на 35%, 324 млн долл. Девальвация рубля еще хоть как-то сдерживает падение доходов эмитента, в этом плане переживать не приходится, но риски остаются прежними — если давление на эмитента усилят, то ключевые показатели могут упасть еще раз, сделав покупку акций далеко не самым прибыльным решением. За 2024 год, тем не менее, эмитент наверняка заплатит почти те же 11 руб. или даже чуть больше, но в будущем рост дивидендных доходов может быть приостановлен, что важно учитывать, если вы собираетесь добавлять бумаги на долгосрочную перспективу.

Акции Норникель (GMKN)

Складывается ощущение, что начать собственное восстановление “Норникель” в текущих условиях попросту не способен. Санкционное давление на компанию остается серьезным, а сам эмитент испытывает дополнительные трудности, которые связаны с ценами на металлы, которые “Норникель” реализует.

По этим причинам выручка компании в 1 полугодии 2024 года просела на 22%, составив 5.6 млрд долл. Падение ключевых финансовых показателей продолжается из года в год, ранее у эмитента была такая же негативная динамика. EBITDA также просела на 33%, до 2.3 млрд долл. Чистая прибыль — 896 млн долл., сразу -61% от показателя 1 полугодия 2023 года.

При этом приличного дисконта по бумагам “Норникеля” не предоставляются, они до сих пор невероятно переоценены. Дивиденды компания, конечно, заплатит, их доходность будет на уровне в 15%, как прогнозируют аналитики, но ведь это число может быть и меньше, учитывая текущие проблемы “Норникеля”.

Перед тем, как добавлять те или иные акции в свой портфель, тем более с расчетом на дивиденды, стоит внимательно изучить финансовую отчетность компании, посмотреть ее долговую нагрузку, а также обратить внимание на долгосрочную стратегию — есть ли потенциальная возможность быстро наращивать прибыль и платить дивиденды. Лишь исходя из этого, стоит задумываться уже о добавлении эмитента в свой портфель на определенную сумму. Мы предоставили вам несколько интересных вариантов, где риск остается высоким, но их все равно можно рассмотреть к покупке в текущий момент времени.