МТС-Банк стал партнёром Авито в кредитовании покупок - чего ждать от банка дальше?

На ПМЭФ компания “МТС-Банк” и группа компаний “Авито” подписали соглашение о совместном сотрудничестве — теперь пользователи смогут оформить кредит при выборе соответствующего товара, что должно укрепить позиции “МТС-Банка” в сфере POS-кредитования. Тем не менее, самому эмитенту это не слишком помогает, он торгуется близко к своим историческим минимумам. Чего нам вообще ожидать от банка в дальнейшие месяцы?

💰 Рекордное IPO за последние несколько лет

После 2022 года первичные размещения стали редкостью ввиду того, что рынок переживал не лучшие времена. Но, как только мы увидели восходящий тренд, большое количество компаний моментально захотело продать часть своего бизнеса подороже. “МТС-Банк”, который появился на бирже только в предыдущем году, смог переподписать книгу заявок по верхней границе в целых пять раз, опередив даже “Совкомбанк”, который совершил IPO несколько ранее. Банковский сектор в России процветает, все больше эмитентов становятся публичными, что очень хорошо для рынка. Но вот только от “МТС-Банка” ждали существенного роста капитализации, а он вышел на биржу и моментально начал падать в стоимости, так что в итоге мы видим -50% даже от цены размещения.

🏦 Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ и плохой отчет

Наращивать кредитный портфель банковскому сектору становилось все сложнее и сложнее из-за того, что ключевая ставка составляла 21%. Сейчас ее понизили до 20%, но глобально, естественно, совершенно ничего не поменялось. “МТС-Банк” уже опубликовал неудачный отчет за 1 квартал 2025 года, в котором чистый процентный доход снизился на 10.2%, до 8.7 млрд руб., а чистый комиссионный составил 3.1 млрд руб., упав на 67.1%. Что касается чистой прибыли, она равна только 1 млрд руб., падение составило 77.1%. Все эти показатели на фоне жесткой денежно-кредитной политики выглядят, как минимум, приемлемо. У “МТС-Банка” еще будет возможность нарастить кредитный портфель и увеличить свои процентные доходы, как только ключевая ставка придет в нормальное положение. Более того, в 1 квартале был увеличен портфель ценных бумаг на 60%, до 124.7 млрд руб., это тоже выглядит интересным моментом в отчете “МТС-Банка”.

📊 Допэмиссия МТС-Банка и его дальнейшие перспективы

В конце апреля банк зарегистрировал дополнительное размещение акций на сумму в 3.46 млрд руб. На фоне общей капитализации это выглядит довольно небольшим SPO, поэтому нельзя сказать, что “МТС-Банк” каким-то образом пытается выбраться из значительного кризиса. У него есть приятная процентная маржа в виде 8%, а также ROE около 20%, который может стать еще выше. Как заявляет менеджмент, главной задачей допэмиссии является прирост нового кредитного портфеля и возможных сделок M&A. В целом, размыв доли инвесторов будет совсем небольшим, на котировки значительного влияния это не окажет, ведь это всего лишь +10-15% к общему числу акций. Вопрос только в том, насколько грамотно “МТС-Банк” воспользуется дополнительными денежными средствами. Не забываем и про сотрудничество с “Авито” — компания постоянно ищет возможности привлекать новую аудиторию к кредитным продуктам.

Также в последнем заявлении менеджмент подтвердил намерение выплачивать дивиденды в размере 25-50% минимум один раз в год. Пока на высокую доходность рассчитывать точно не стоит, но при тотальном снижении ключевой ставки должно подскочить кредитование, что может сделать “МТС-Банк” крайне привлекательным вариантом среди банковского сектора, капитализация которого до сих пор остается на минимальных значениях. 

Читайте также:

• Приватизация 2.0. Большинство инвесторов готово вложиться в госкомпании

• Газпром Нефть близка к рекорду по переработке нефти: как это отразится на котировках?

• Лизинговый бизнес под ударом: есть ли перспективы у Европлана?

• Шоковая терапия для Уолл-стрит

• X5 сохраняет позитивный прогноз на 2025 год: есть ли потенциал для инвестиций?