Отличия ETF от ПИФ и его преимущества

ETF (Exchange Traded Funds) и ПИФ (Паевые Инвестиционные Фонды) — оба являются инструментами коллективного инвестирования, но имеют существенные различия в механизме функционирования, управлении, налогообложении и удобстве торговли.

Семь ключевых отличий ETF от ПИФ

1. Способ торговли и доступность

• ETF: Торгуется на бирже, доступен круглосуточно в течение торговой сессии. Цена изменяется постоянно, отражая спрос и предложение на рынке. Можно купить/продать мгновенно, как обычные акции.

• ПИФ: Продается и покупается через управляющую компанию. Сделки проводятся один раз в день по цене, рассчитанной на конец рабочего дня. Невозможно оперативно реагировать на изменения рынка.

2. Ликвидность

• ETF: Высоко ликвидны, особенно крупные и известные фонды. Легко продать в любой момент без больших задержек.

• ПИФ: Ограниченная ликвидность, операции купли-продажи возможны только через саму управляющую компанию, что замедляет процесс выхода из позиции.

3. Комиссии и издержки

• ETF: Имеют низкие комиссии за управление, как правило менее 1%. Расходы прозрачные и фиксированные, известны заранее.

• ПИФ: Могут иметь высокие скрытые комиссии и сборы за вход/выход из фонда плюс различные комиссии, надбавки и разные скидки. Также у ПИФов есть ежегодные затраты на управление, которые иногда достигают 2–3% и более.

4. Управление и структура

• ETF: Чаще всего пассивно управляемые фонды, воспроизводящие структуру выбранного индекса. Исключительно редко активно управляемые ETF.

• ПИФ: Большинство фондов активно управляется профессионалами, которые стремятся превзойти рынок путем анализа и принятия решений. Это повышает затраты и увеличивает риски ошибок менеджера.

5. Минимальная сумма инвестиций

• ETF: Нет минимальной суммы для начала инвестирования. Можно приобрести одну акцию фонда независимо от ее стоимости.

• ПИФ: Зачастую установлен минимальный размер первоначальной инвестиции (десятки тысяч рублей), что делает этот инструмент доступным далеко не каждому начинающему инвестору.

6. Налоги и льготы

• ETF: Для владельцев акций российского ETF действует льгота на долгосрочное владение — «налоговый вычет». После трёх лет владения налог на прирост капитала не взимается.

• ПИФ: Здесь льгот нет, налог уплачивается ежегодно, а прибыль рассчитывается каждый год, вне зависимости от длительности удержания пая.

7. Доступность информации

• ETF: Состав фонда публичен и обновляется ежедневно. Инвестор видит полную картину активов фонда в режиме реального времени.

• ПИФ: Информация о составе фонда публикуется периодически (раз в квартал или месяц), что затрудняет оценку текущего состояния фонда.

Преимущества ETF

• Широкая диверсификация

  ETF позволяют инвестировать сразу в большое число активов, снижая риски, связанные с концентрацией капитала в одном эмитенте или секторе. Купив акции одного фонда, инвестор получает доступ к целым сегментам рынка, будь то акции крупнейших мировых корпораций, государственные облигации или сырье.

• Низкие издержки

  Комиссия за управление ETF намного ниже, чем у большинства взаимных фондов и ПИФов. Среднее значение составляет около 0,1%–0,5%, но не более 1%. Тогда как традиционные паевые фонды — ПИФы могут потребовать 1%–2% и более. Экономия на расходах оказывает значительное положительное воздействие на итоговую доходность.

• Высокая ликвидность

  ETF торгуются на бирже, что означает, что инвесторы могут покупать и продавать их почти мгновенно, аналогично обычным акциям. Отсутствие ограничений на срок владения активом позволяет оперативно реализовать позицию в случае необходимости.

• Просто начать инвестировать

  Минимальная сумма вложений в ETF невысока, зачастую достаточно нескольких сотен долларов или рублей. Это делает ETF отличным выбором для начинающих инвесторов, которые хотят попробовать себя в фондовом рынке без значительного первоначального капитала.

• Прозрачность структуры

  Информация о составе фонда публично доступна и регулярно обновляется. Инвестор всегда знает, куда направлены его деньги, что способствует повышению доверия и уверенности в выборе инструмента.

• Легкость налогообложения

  Некоторые категории ETF позволяют воспользоваться налоговой льготой на доходы физических лиц (например, при владении свыше трех лет). Кроме того, иностранные ETF, зарегистрированные в странах с выгодным налоговым режимом, позволяют оптимизировать налоговые выплаты.

• Удобство диверсификации по регионам и отраслям

  Существуют отраслевые ETF — финансовый сектор, IT-технологии, здравоохранение и так далее и региональные — США, Европа, Китай и другие, позволяющие инвестировать в определённый сегмент экономики или страну без прямого приобретения отдельных акций или облигаций.

• Поддержка маркетмейкеров

  Профессиональные маркетмейкеры способствуют поддержанию стабильности цен и ликвидности на рынке ETF, что гарантирует точность оценки стоимости фонда и минимальное отклонение рыночной цены от справедливой стоимости активов.

Вывод

Уникальные качества делают ETF более привлекательным решением для самого широкого круга инвесторов — от новичков до профессионалов, ищущих эффективный способ увеличения доходности и снижения рисков в своем инвестиционном портфеле.

• ETF — лучше подходит для активных трейдеров и частных инвесторов, предпочитающих оперативность сделок, минимальные комиссии и открытую структуру активов.

• ПИФ — удобен для начинающих инвесторов, желающих доверить свои средства профессионалам, несмотря на возможные потери из-за высоких комиссий и медленной реакции на изменения рынка.

Выбирая между этими двумя видами фондов, необходимо учитывать свою готовность к самостоятельному контролю над инвестициями, терпимость к риску и ожидания по доходности.