ЮГК отчитался за 2023 год
Содержание
24 апреля российский золотодобытчик «ЮГК» раскрыл финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка и EBITDA растут двузначными темпами, а бизнес вернулся на траекторию прибыльности. Инвесторам отчет понравился — в моменте акции прибавляли 3,9%, но затем рост замедлился до 1,2%.
Давайте подробнее разберем динамику финансовых показателей группы и оценим привлекательность инвестирования в акции
Выручка — 67,8 млрд руб. (+19% г/г)
Общая выручка группы увеличилась на 19%, с 57 млрд руб. до 67,8 млрд руб. на фоне рекордно высоких цен на золото и девальвации рубля. Причем производство золота за полный год снизилось на 6,8%, до 12,8 тонн за счет низкого содержания золота на основном месторождении.Ввод новых мощностей позволил нарастить производство в IV квартале на 12%.
Как видим, выручка стала рекордной. В конце года компания начала разработку нового месторождения Высокое, которое даст существенную прибавку к выручке в 2024 году. По прогнозам менеджмента, производство вырастет на 20–30%. А сложная геополитическая обстановка приведет к росту средней цены золота.
EBITDA — 30,9 млрд руб. (+23% г/г)
Показатель EBITDA показал двузначные темпы роста и достиг 30,9 млрд руб. по сравнению с 25,2 млрд руб. годом ранее. Основной вклад внесли объемы продаж золота при высокой средней цене реализации. Темпы роста выручки оказались гораздо выше себестоимости и операционных расходов. В результате маржа по EBITDA выросла на 2 п.п, до 46%.
«ЮГК» показала сильные результаты по операционной прибыльности, что позволяет рассчитывать на ее устойчивый рост в будущих отчетных периодах.
Чистая прибыль — 0,7 млрд руб. (убыток 20,1 млрд руб. годом ранее)
По итогам 2023 года «Южуралзолото» получил 0,7 млрд руб. чистой прибыли в сравнении со значительным убытком 20,1 млрд руб. в 2022 году. Основной вклад в улучшение показателя внесли цены на золото, стабильно высокий курс доллара и сдержанный рост операционных издержек. На конец 2023 году на счетах осталось 23,5 млрд. руб. нераспределенной прибыли, которая обеспечит требуемый уровень финансовой устойчивости в условиях санкций.
Чистый долг — 62,8 млрд руб. (+22% г/г)
Чистый долг группы в рублевом выражении увеличился на 22% — с 51,4 млрд руб. до 62,8 млрд руб. Причем привлеченные средства от IPO в конце 2023 года позволили немного снизить валютный долг. Так, чистый долг в валюте составил $700 млн, что на 4% ниже уровня 2022 года. Около 92% совокупного долга номинировано в валюте.
Мультипликатор чистый долг/ EBITDA остался на прежнем уровне — чуть выше 2х, долговая нагрузка на комфортном уровне. Компания активно вкладывается в развитие, поэтому сохранение уровня задолженности при существенном росте капитальных затрат оцениваем позитивно.
Дивиденды ЮГК
По дивидендной политике «ЮГК» планирует направлять на дивиденды не менее 50% от скорр. чистой прибыли, если чистый долг/ EBITDA не превысит 3х. По итогам 2022 года компания была убыточной, что не позволяло выплачивать дивиденды. Сейчас все условия соблюдены, а значит акционеры могут рассчитывать на дивиденды. Финансовый директор группы заявил, что дивидендный вопрос рассмотрят на совете директоров в мае.
Итоговая оценка
«Южуралзолото» представила сильные результаты за 2023 год. Подробности мы узнаем в полной финансовой отчетности, ее опубликуют 27 апреля. Уже сейчас можно сказать точно — компания выходит на устойчивые темпы роста и завершает реализацию важных инвестиционных проектов.
Компания прошла пик капитальных затрат, которые будут постепенно снижаться. Ввод ГОК «Высокое», исторические цены на золото и планы по увеличению производства золота обеспечат сильные операционные и финансовые показатели в 2024 году. Денежный поток будет только расти, это позитив для акционеров.
С начала года акции «ЮГК» прибавили 57% и растут опережающими темпами в секторе. Как итог, бумаги эмитента интересны к покупке как ставка на быстрый рост бизнеса и потенциальный рост дивидендов на горизонте 3–5 лет.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Лучшие акции для покупки сегодня 4 октябряПочему дивиденды станут менее привлекательной инвестицией?Курс акций АЛРОСА 3 октябряКурс акций Башнефть 3 октябряКурс акций Озон 3 октябряКурс акций Банк Санкт-Петербург 3 октябряКурс акций Татнефть 3 октябряКурс акций Газпром нефть 3 октябряКурс акций ВТБ 3 октябряКурс акций Генетико 3 октябряФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
Стоит ли продавать токены Musk Empire на листинге?Второй сезон Catizen. Стоит ли играть?Moonbix – проект с огромным потенциалом под аирдроп?Как понять, будет ли проект успешным на листинге?Что такое RWA и где это применяют?Мем-коины на Solana и Tron: 100х или Rekt?Что такое Babylon? Bitcoin врывается в DeFiИтоги листинга CATIКак вывести токены CATS?Какую крипту покупать в октябре 2024 года?Прогнозы на крипту
Биткоин начинает расти?Musk Empire: Сколько может стоить токен?Прогноз DOGS: Сколько может стоить в октябре?Popcat (SOL): Прогноз на октябрь 2024Dogecoin (DOGE): Ценовой прогноз на октябрь 2024Cats (CATS): Прогноз цены токена после листингаToncoin (TON): прогноз цены 26 сентября 2024TRON (TRX): Прогноз цены 26 сентябряSui (SUI): Прогноз цены 26 сентябряLitecoin (LTC): Ценовой прогноз криптовалютыТапалки и аирдропы
Комбо CityHolder 4 октябряКомбо и коды Major 4 октября Комбо, код и загадка Musk Empire 4 октября5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 4 октябряКомбо TrumPump 4 октябряTapSwap — код из видеоролика 4 октябряКомбо и коды BUMS 4 октября Blum — код из видеоролика 4 октябряКомбо и коды Major 3 октября Комбо и коды BUMS 3 октября