1. 📰 Новости и статьи
  2. undefined

ЮГК отчитался за 2023 год

XVESTOR

1392

Содержание

24 апреля российский золотодобытчик «ЮГК» раскрыл финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Выручка и EBITDA растут двузначными темпами, а бизнес вернулся на траекторию прибыльности. Инвесторам отчет понравился — в моменте акции прибавляли 3,9%, но затем рост замедлился до 1,2%.

Давайте подробнее разберем динамику финансовых показателей группы и оценим привлекательность инвестирования в акции

 

О перспективах акций ЮГК | 2stocks

Выручка — 67,8 млрд руб. (+19% г/г) 

Общая выручка группы увеличилась на 19%, с 57 млрд руб. до 67,8 млрд руб. на фоне рекордно высоких цен на золото и девальвации рубля. Причем производство золота за полный год снизилось на 6,8%, до 12,8 тонн за счет низкого содержания золота на основном месторождении.Ввод новых мощностей позволил нарастить производство в IV квартале на 12%.

Как видим, выручка стала рекордной. В конце года компания начала разработку нового месторождения Высокое, которое даст существенную прибавку к выручке в 2024 году. По прогнозам менеджмента, производство вырастет на 20–30%. А сложная геополитическая обстановка приведет к росту средней цены золота.

 

EBITDA — 30,9 млрд руб. (+23% г/г)

Показатель EBITDA показал двузначные темпы роста и достиг 30,9 млрд руб. по сравнению с 25,2 млрд руб. годом ранее. Основной вклад внесли объемы продаж золота при высокой средней цене реализации. Темпы роста выручки оказались гораздо выше себестоимости и операционных расходов. В результате маржа по EBITDA выросла на 2 п.п, до 46%. 

«ЮГК» показала сильные результаты по операционной прибыльности, что позволяет рассчитывать на ее устойчивый рост в будущих отчетных периодах.

 

Чистая прибыль — 0,7 млрд руб. (убыток 20,1 млрд руб. годом ранее)

По итогам 2023 года «Южуралзолото» получил 0,7 млрд руб. чистой прибыли в сравнении со значительным убытком 20,1 млрд руб. в 2022 году. Основной вклад в улучшение показателя внесли цены на золото, стабильно высокий курс доллара и сдержанный рост операционных издержек. На конец 2023 году на счетах осталось 23,5 млрд. руб. нераспределенной прибыли, которая обеспечит требуемый уровень финансовой устойчивости в условиях санкций.

 

Чистый долг — 62,8 млрд руб. (+22% г/г) 

Чистый долг группы в рублевом выражении увеличился на 22% — с 51,4 млрд руб. до 62,8 млрд руб. Причем привлеченные средства от IPO в конце 2023 года позволили немного снизить валютный долг. Так, чистый долг в валюте составил $700 млн, что на 4% ниже уровня 2022 года. Около 92% совокупного долга номинировано в валюте.

Мультипликатор чистый долг/ EBITDA остался на прежнем уровне — чуть выше 2х, долговая нагрузка на комфортном уровне. Компания активно вкладывается в развитие, поэтому сохранение уровня задолженности при существенном росте капитальных затрат оцениваем позитивно.

 

Дивиденды ЮГК

По дивидендной политике «ЮГК» планирует направлять на дивиденды не менее 50% от скорр. чистой прибыли, если чистый долг/ EBITDA не превысит 3х. По итогам 2022 года компания была убыточной, что не позволяло выплачивать дивиденды. Сейчас все условия соблюдены, а значит акционеры могут рассчитывать на дивиденды. Финансовый директор группы заявил, что дивидендный вопрос рассмотрят на совете директоров в мае.

 

Итоговая оценка

«Южуралзолото» представила сильные результаты за 2023 год. Подробности мы узнаем в полной финансовой отчетности, ее опубликуют 27 апреля. Уже сейчас можно сказать точно — компания выходит на устойчивые темпы роста и завершает реализацию важных инвестиционных проектов.

Компания прошла пик капитальных затрат, которые будут постепенно снижаться. Ввод ГОК «Высокое», исторические цены на золото и планы по увеличению производства золота обеспечат сильные операционные и финансовые показатели в 2024 году. Денежный поток будет только расти, это позитив для акционеров. 

С начала года акции «ЮГК» прибавили 57% и растут опережающими темпами в секторе. Как итог, бумаги эмитента интересны к покупке как ставка на быстрый рост бизнеса и потенциальный рост дивидендов на горизонте 3–5 лет. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Пока без коментариев

Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье

Популярные материалы

Прогнозы на криптовалюту

БиткоинMAGASuiAptosTON CoinMeme coinPepeGameStopFlokiNot coin