«Мать и дитя»: прогнозы, дивиденды и возможные риски

📰 Последние новости акций Мать и дитя

• “Мы полагаем, что дивиденды “Мать и дитя” в следующем году могут составить порядка 80-100 руб. на акцию. Сохраняем позитивный взгляд на компанию” — АТОН.

• “Мать и дитя” рекомендовала дивиденды в виде 20 руб. на акцию за 9 месяцев 2024 года. Доходность — 2.2%.

• “Мать и дитя” заняла вторую строчку рейтинга ведущих частных медицинских компаний России.

• “Мать и дитя” объявляет об открытии клиники в Челябинске, размер инвестиций — 105 млн руб.

• Около 80 млрд руб. заложили в бюджет на перинатальные центры и детские больницы — Силуанов.

• “Мать и дитя” открывает многопрофильный медицинский центр в Москва-Сити, общий размер инвестиций — 372 млн руб.

• “Мать и дитя” открыла клинику в Липецке, объем инвестиций составляет 103 млн руб. — заявление компании.

• Менеджмент компании предлагает направлять на дивиденды 60-75% от чистой прибыли — Market Power.

• “Мать и дитя” добавила новый регион присутствия — Республику Коми.

📊 Финансовая отчетность Мать и дитя

Компания “Мать и дитя” только переехала под российскую юрисдикцию и особо не подверглась коррекции на фондовом рынке. Послужили этому стабильные дивидендные выплаты, а также рост финансовых показателей, к которым мы перейдем чуть позже. Пока стоит упомянуть, что высокая ключевая ставка, которая составляет уже 21% и не является максимумом, не сильно влияет на бизнес “Мать и дитя”, как на остальных эмитентов на рынке. Тем не менее, есть риски, связанные с демографической ситуацией в России. Пока они не реализовываются, рынок не закладывает это в цену, однако положение “Мать и дитя” вполне может измениться на горизонте в 5-10 в лет в том случае, если рождаемость продолжит падать, а пока все указывает именно на продолжение этой тенденции.

“Мать и дитя” уже отчиталась за 1 полугодие 2024 года, получив 15.8 млрд руб. в виде выручки и увеличив данный показатель на 22.6% в сравнении с предыдущим таким же периодом в 2023 году. Также продолжается рост и по EBITDA, она была увеличена на 23.5% за год и составила 5.1 млрд руб. Соотношение с выручкой довольно приятное, что позволяет “Мать и дитя” иметь приемлемую дивидендную доходность. Чистая прибыль, из которой исходят эти выплаты, равна 4.9 млрд руб., а нарастить ее получилось на более значительные 45.1%. Как мы видим, серьезного налогового давления или высокого долга, который бы снижал плюс компании, нет. Чистая прибыль практически равна EBITDA, это положительный фактор. Эмитент также вкладывает средства в открытие клиник во все новых российских регионах. На данный момент это принесет доходность для “Мать и дитя”, но мы уже упомянули выш, что в будущем доходы могут сильно просесть на фоне упадка рождаемости. Меры по ее сохранению предпринимаются, но их недостаточно, это общемировая тенденция, остановить которую пока что не получается. Исходя из этого, расширяться бизнесу “Мать и дитя” может быть довольно проблематично. Единственное, что имеет смысл сейчас — это открывать клиники во все новых регионах, но рано или поздно компания будет представлена во всех и упрется в потолок.

Тем не менее, стабильность — это главное преимущество “Мать и дитя”, у компании могут замедлиться темпы роста, но падения котировок и прибыли быть не должно, так что тут все будет зависеть от вашей стратегии. Сами бумаги сейчас имеют инвестиционную привлекательность.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Мать и дитя

🟢 Финам — таргетом для данного инвестдома является отметка в 1197 руб. за одну акцию “Мать и дитя”. Потенциальную доходность аналитики считают достаточной, так что предлагают покупать бумаги данной компании.

🟢 Т-Инвестиции — еще один из крупных инвестдомов предлагает покупать акции “Мать и дитя” с целью в 1100 руб. за акцию. Потенциал роста уже значительно меньше, чем у того же “Финама”, только 25%, однако аналитиков это не останавливает, они все равно предлагают покупать бумаги.

🟢 Альфа-банк — аналитики считают, что компания спокойно может достигнуть уровня в 1170 руб. за бумагу, то есть, таргет близок к предыдущим инвестдомам. Рекомендация остается прежней — “Альфа-банк” советует приобретать акции “Мать и дитя”, видя в них большой потенциал.

🟢 Цифра брокер — таргет у “Цифры” уже чуть меньше, 1065 руб. за бумагу, а потенциальная доходность составляет лишь 20%. И тем не менее, аналитики все равно дают позитивную оценку компании, считая, что ее можно добавить в свой портфель как минимум для дивидендов.

🟢 БКС Мир Инвестиций — от обычных прогнозов перейдем еще и к открытой идее по “Мать и дитя”. Аналитики из “БКС Мира Инвестиций” выставляют цель в 1200 руб. Драйверы для роста выдвигаются следующие — дивидендная доходность на уровне в 10% на ближайший год, рост выручки на 20% в текущем году и на 16% в 2025, привлекательная оценка по мультипликаторам, а также отсутствие долга.

🔜 Прогноз на акции Мать и дитя (MDMG)

Коррекция на российском фондовом рынке ничуть не затронула “Мать и дитя”, связано это с тем, что эмитент не имеет чистого долга в своем распоряжении. Более того, высокая ключевая ставка, которая составляет уже 21%, тоже не оказывает никакого влияния на “Мать и дитя”, кредиты не повлияют на то, насколько часто будут пользоваться услугами эмитента.

Также отмечаем тот факт, что “Мать и дитя” продолжает свое развитие — только за 2024 год компания была представлена сразу в трех новых регионах(Липецк, Челябинск и Республика Коми). Это позволяет постепенно наращивать ключевые финансовые показатели и двигаться вперед. Правда в будущем, как мы уже сообщали, есть риски, связанные с демографией. Рынок на это никак не реагирует, или наоборот, блокирует любой рост котировок, оставляя капитализацию на прежнем уровне. У “Мать и дитя” инвесторов должен больше волновать вопрос дивидендов, ведь именно они обеспечат достойную и стабильную доходность от эмитента в долгосрочном периоде, рост стоимости акций тут даже можно и не включать, потому что данный фактор не является ключевым. Исходя из этого, кризисный период приведет бумаги “Мать и дитя” только к боковику на графике.

Стоит ли покупать акции Мать и дитя в 2024 году?

Все зависит от ваших целей. “Мать и дитя” будет стабильно платить дивиденды с доходностью на уровне в 10% за год, но быстрого их роста ждать не стоит, а в долгосроке есть демографические риски, поэтому лично мы бы приобретать бумаги в свой портфель не рекомендовали.

Прогнозируемая цена:

900 руб. за акцию