Сезон дивидендных отсечек: как правильно выстроить стратегию?

На российском фондовом рынке стартовал так называемый «сезон дивидендных отсечек» – период назначения компаниями дат, на которые держатели акций будут иметь право на получение дивидендов. Вместе с тем в течении 3 недель, в том числе текущей, десятки российских компаний и корпораций проводят так называемое «закрытие реестров акционеров для выплаты дивидендов«. Среди них такие крупные игроки, как «Сбер», «Т-Технологии», «Корпоративный центр ИКС 5», «Роснефть», «Газпром нефть», «Аэрофлот», «Совкомбанк» и ряд других эмитентов. Инвесторам, желающим получить дивиденды от этих и других компаний, необходимо приобрести акции до «даты отсечки», которую объявляет компания. Для того чтобы попасть в реестр и рассчитывать на дивиденды, необходимо приобрести бумаги минимум за 1 день до «даты осечки». В противном случае дивиденды не будут выплачены. Как правило, дата закрытия реестра держателей акций анонсируется заранее. Так называемый «дивидендный календарь», в том числе «календарь дивидендных отсечек» можно отыскать на официальных сайтах компаний и корпораций, а также на сайте MOEX. Нередко он публикуется также на сайтах брокеров.

Влияние на динамику рынка

Очевидно, что предстоящие «дивидендные отсечки» приведут к краткосрочному снижению индекса MOEX. Ориентировочно – до 2650 пунктов и возможно ниже в течение следующих 2-3 недель. Так как после «отсечки» цена акций в большинстве случаев снижается на сумму выплаченных дивидендов, что именуется «дивидендным гэпом». Например, акции «Мобильных ТелеСистем» (МТС), которые уже торгуются «без права получения дивидендов за предыдущий год» уже упали на 15%. А акции X5 рухнули аж на 18%. В силу того, что «Сбер» который также проводит закрытие реестра в этом сезоне в индексе MOEX имеет наибольший вес среди компаний, выплачивающих дивиденды (более 15% с учетом префов) и при этом дивидендная доходность которого составляет около 10%, фондовый индекс может снизиться на 1,5-2% из-за «дивидендного гэпа» «Сбера». То же касается «Газпром нефти», который также может временно «съесть» биржевой индекс. Однако через какое -то время после «отсечек» инвесторы начнут активно покупать акции без права дивидендов, и индекс, очевидно, вернётся к отметке в 2900-3000 пунктов.

Стратегия

В период так называемого «сезона дивидендных отсечек» российским инвесторам необходимо тщательно и досконально продумывать свои стратегии. «Дивидендный гэп» даёт хорошую возможность для заработка с учётом того, что если акционерное общество надёжно и стабильно и активно развивается, то котировки его акций после дивидендного гэпа со временем восстанавливаются.  Однако важно проводить тщательный анализ компании и отрасли, перед тем, как покупать бумаги после «дивидендного гэпа» и удостовериться, что у компании действительно хорошие перспективы на будущее. Случались прецеденты, когда подешевевшие после гэпа бумаги вовсе не восстанавливались, а падали «дальше вниз» и «пребывали там» в долгосрочном временном периоде. Таким образом, «дивидендный гэп» – это хорошая возможность купить акции по меньшей цене. При этом, если вы делаете ставку на покупку подешевевших, важно оценивать перспективы как отдельных компаний и корпораций, так и целых отраслей. Так, например, по мнению экспертов и аналитиков, стоит обратить внимание на эмитентов со стабильными дивидендными выплатами, таких как «Лукойл», «Газпром нефть», «Новатэк», «Банк Санкт-Петербург» и др. Также большинство аналитиков считают весьма перспективными бумаги «ИКС 5», «ЕвроТранса», «Роснефти», «Транснефти», «Ростелекома» и «Сургутнефтегаза». Весьма интересны и компании, чье положение на рынке не вызывает сомнений: продуктовые ритейлеры и фондовые биржи. И, конечно, не стоит забывать про «Сбер» который благодаря своему «надёжному бренду» и эффективной бизнес-модели, способен продемонстрировать положительную динамику прибыли даже в текущей непростой экономической ситуации. Прочная капитальная база позволит кредитному гиганту и дальше выплачивать щедрые дивиденды и «твёрдо стоять на ногах». Аналитики считают, что акции «Сбера» смогут достаточно быстро «отыграть дивидендный гэп». Целевая стоимость бумаг сегодня составляет 370-380 рублей, что предполагает потенциал роста более 20%. Если говорить о продаже акций в сезон дивидендных отсечек, то, очевидно, чтобы зафиксировать прибыль, продавать их следует перед «дивидендной отсечкой».

Риски

Необходимо помнить, что «дивидендный гэп», это, с одной стороны, «хороший шанс» увеличить позиции, а с другой – он несёт определённые риски. Многие аналитики рекомендуют при приобретение «очищенных» от дивидендов бумаг ориентироваться не на одну какую-то отрасль, а на несколько. Также оценивать текущие факторы, оказывающие влияние на отрасли и на фондовый рынок в целом. Кроме того, важно также помнить о таких рисках, как длительное «закрытие гэпа» или вовсе, как было сказано выше, его «незакрытие» или падение цены ниже дивидендной доходности, то есть ниже «гэпа». Специалисты также настоятельно рекомендуют избегать открытия «коротких позиций» непосредственно в день фиксации дивидендов без глубокого понимания принципов этой процедуры. В случае открытия «короткой позиции» в момент «закрытия реестра» держателей бумаг брокер автоматически спишет с вашего счета сумму, эквивалентную объявленным дивидендам. Возможно открытие «короткой позиции» заранее с последующей продажей актива накануне «отсечки» поскольку часто наблюдается рост стоимости акций, особенно если объём дивидендов достаточно привлекателен. Следовательно, дивидендный разрыв требует осмотрительного и взвешенного подхода. Для того чтобы «выиграть» на «дивидендном гэпе» инвесторам рекомендуется учитывать текущую рыночную конъюнктуру, а также факторы, оказывающие влияние на фондовый рынок, отрасль и деятельность компании.

Читайте также:

• Что ждёт финансовый рынок от новых санкций Трампа?

• Самые доходные акции июля 2025 года: во что вложиться на падающем рынке и сохранить прибыль

• Дефицит госбюджета вырос более чем в 5 раз. Как это повлияет на фондовый рынок?

• Как санкции в 2025 году влияют на экономику, бюджет, фондовый рынок и жизнь обычных россиян

• Минус 16% за день: почему акции МТС резко упали после дивидендного отсечения и что будет дальше