Обзор IPO компании КИФА
Содержание
IPO КИФА: рынок даст купить дешевле
ПАО «КИФА» до 7 августа проводит сбор заявок для участия IPO. Компания абсолютно неизвестная, что в целом является трендом этого года – кроме неплохо распиаренного за последний год МТС-банка, на рынок в 2024 г. выводились преимущественно малознакомые имена.
Однако в отличие от большинства ставших недавно публичных компаний, не имеющих серьезного потенциала роста бизнеса, у «КИФА» перспективы очень сильные.
О бизнесе
«КИФА» позиционирует себя как B2B-платформа оптовой (естественно «цифровой» - кто сейчас не цифровой и без искусственного интеллекта?) торговли между Россией и Китаем. Российский «купец», найдя на платформе нужный ему товар, может его оплатить в рублях и дальше не заморачиваться относительно конвертации рублей в деньги, прохождения платежей, логистики и таможни. Некий оптовый AliExpress, правда, ориентированный в большей части на обувь, которая занимает «на полке» свыше половины места.
Очень удобно и комфортно, особенно с учетом нынешних проблем с трансграничными платежами и транспортировкой.
Однако компания основана аж в 2013 году. Почему она до сих пор не на слуху?
Что с финансами?
Посмотрим на финансовые показатели. За прошлый год выручка выросла на 75% до 5,7 млрд руб., за первое полугодие нынешнего – на 38% (год к году) до 3,3 млрд руб. Динамика показателей впечатляющая, вот только стоит учитывать, что выручка в рублях – это фактически обороты, прошедшие через платформу.
Чистая прибыль запрошлый год смешная – всего 53,2 млн руб, да и то она упала по сравнению с 2023 г. почти на четверть. После 2027 г. до половины чистой прибыли компания планирует направлять на дивиденды. Это можно записать лишь в условный актив, пока ожидаемая дивидендная доходность совсем неинтересная.
Справедливости ради стоит отметить, что многие наши всем известные маркетплейсы работают пока в убыток.
Из более сильных позитивов стоит отметить, что долг компании составляет 200 млрд руб. и приходится он полностью на выпуск облигаций, который в значительной своей части был сделан чтобы создать хоть какую-то публичную историю у эмитента перед выходом на IPO.
Чистый долг вообще отрицательный из-за большой дебиторской задолженности.
Будем радоваться дальше – в рамках IPO размещаются акции допэмиссии, то есть привлеченные средства пойдут не в карман акционеров, а на развитие компании: создание хабов цифровой торговли, расширение функционала и автоматизация процессов на платформе, усиление команды, а также неорганический рост бизнеса. Так, по крайней мере, заявлено.
Кто владеет бизнесом?
А вот дальше стоит призадуматься. Сейчас российская «КИФА» полностью принадлежит китайской компании QIFA SILU. При удачном исходе может быть продано чуть менее 30% нового уставного капитала. С чего бы никогда не отличавшиеся щедростью китайцы, не имеющие проблем с привлечением долгового финансирования внутри страны, решили делиться акциями компании с такими хорошими перспективами развития?
Добавим также, что китайцы очень любят существенно, иногда даже кратно, завышать стоимость своего товара.
Впрочем, нельзя исключить, что на основной объем IPO уже есть покупатель – это российский топ-менеджмент «КИФА». Но это лишь предположение.
Исходя из объявленного ценового коридора (от 92 до 110 руб. за акцию) капитализация платформы составит от 6,3 до 7,2 млрд руб., что совсем немного и вряд ли привлечет крупных институциональных инвесторов, тем более что бумага будет торговаться во втором уровне листинга.
Стоит ли покупать акции КИФА?
Тем, кто хочет принять участие в данном размещении, советуем посмотреть на график Индекса Мосбиржи, который лишь подтвердил нисходящий тренд от последней декады мая. Нужно ли покупать непонятный актив, когда сливают Сбербанк с «Роснефтью»?
Стоит также взглянуть на динамику акций компаний, которые размещались в этом году – подавляющее большинство из них не выросли даже в первые дни торгов, наказав и инвесторов, и даже спекулянтов.
Поэтому риск участия в данном IPO выглядит неоправданно высоким.
Однако компания, несмотря на свою загадочность и противоречия, выглядит очень интересно. Так что есть смысл прикупить ее акции в качестве венчурной инвестиции, но на начале разворота бумаги вверх после падения, которое с очень большой вероятностью последует после старта торгов.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса HamsterПрогноз курса XRPПрогноз курса UNIФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Вселенная выгоды от СбераВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов