Элемент выходит на биржу: полный разбор предстоящего IPO
Содержание
IPO ГК Элемент - как оно повлияет на российский фондовый рынок и стоит ли в нем участвовать?
Уже в 2024 году нас ожидает выход на биржу и начало торгов ценными бумагами “ГК Элемент”. Вокруг этой новости наметился большой ажиотаж из-за возможного рекорда по объему размещения в 2024 году, ведь компания планирует привлечь 10-15 млрд. руб. Чем известен эмитент и стоит ли покупать его ценные бумаги? Разберемся в обзоре.
ГК Элемент - что это за компания?
“ГК Элемент” является крупнейшим производителем микроэлектроники в России, занимая на рынке страны долю приблизительно в 50%. Холдинг состоит из 30 компаний и принадлежит “Ростеху” и “АФК Система”. Головная компания и несколько дочерних организаций, в том числе и самая известная - завод “Микрон”, находятся под санкциями со стороны США и Евросоюза.
Финансовое состояние ГК Элемент
“ГК Элемент” как наполовину государственная компания не стремился публиковать свои консолидационные финансовые данные в течение последних лет. В сети можно найти лишь отчеты по РСБУ отдельных дочерних компаний. Но в преддверии размещения “ГК Элемент” представил свою отчетность по МСФО за 2023 год, где зафиксировал рост выручки на 46% за год - до 35,8 млрд. руб., а повышение чистой прибыли - до 5,3 млрд. руб. на 93% по сравнению с аналогичным показателем 2022 года.
Какие перспективы у ГК Элемент?
“ГК Элемент” уверенно развивается вместе с рынком микроэлектроники, который растет, в среднем, на 25-35% в год. Компания пользуется помощью со стороны крупных акционеров: государственного “Ростеха” и частного фонда “АФК Система”, который уже давно является публичным холдингом. “ГК Элемент” может использовать крупный драйвер роста - импортозамещение в России во всех технологических отраслях вследствие проблем с поставками из Азии. В такой парадигме развитие крупного отечественного игрока является крайне важным для страны.
“ГК Элемент” снизил свой показатель чистого долга к EBITDA за последний год с 1.8х до 1.3х, несмотря на траты в рамках инвестиционной программы, которая оценивается в 11.8 млрд. руб.
15 мая появилась новость об увеличении доли компании в Новосибирском институте программных систем АО “НИПС” с 10% до 90%. Организация может продолжить расширять количество участников в холдинге для удержания доли рынка.
Параметры IPO ГК Элемент
IPO пройдет на “СПБ Бирже”, и к этому выбору у экспертов и аналитиков наибольшее количество вопросов. На площадке за последнее время было проведено лишь одно размещение - самой “СПБ Биржи”. Пока трудно ответить на вопрос, удастся ли “СПБ Бирже” обеспечить необходимую инфраструктуру для эффективного процесса.
Еще одна крупная проблема площадки - нахождение в SDN-листе, в котором находится и “ГК Элемент”. На данный момент большинство российских брокеров из-за санкций не предоставляют доступа к торгам на “СПБ Бирже”. Несмотря на заявления представителей сразу нескольких брокеров, проблема пока не решена, а выход производителя микроэлектроники на биржу может произойти уже совсем скоро. В таком случае компания потеряет часть потенциальных частных инвесторов, что скажется на объемах спроса на бумаги.
Что касается параметров размещения, то “ГК Элемент” планирует получить оценку в 100-150 млрд. руб. и привлечь 10-15 млрд. руб. на свою инвестиционную программу. По основному рыночному мультипликатору P/E бумаги компании могут быть оценены в 15-20, что является приемлемым уровнем для технологических компаний.
Почему IPO ГК Элемент может быть интересным?
IPO “ГК Элемент” станет первым на “СПБ Бирже” после размещения самой площадки. Конечно, данный выбор не может не удивлять и не привлекать дополнительное внимание инвесторов к размещению. Вдобавок холдинг станет первым публичным производителям микроэлектроники в России, что повышает интерес участников рынка к бумагам. Однако важной особенностью будут оставаться конкретные параметры размещения и стоимость акций. Но рекорд 2024-го года по объему размещения, который на данный момент принадлежит “ЕвроТрансу” (13,5 млрд. руб.) вполне может быть побит. У инвесторов есть деньги и желание участвовать в IPO, особенно технологических организаций.
Плюсы и минусы участия в IPO ГК Элемент - покупаем акции?
В итоге, стоит разобрать явные достоинства и недостатки IPO “ГК Элемент”. Плюсы:
Первая публичная компания в России из сектора микроэлектроники
Лидер рынка с годовым прогнозом роста в 15-20%
“ГК Элемент” принадлежит крупным игрокам на рынке - “Ростеху” и “АФК Системе”
Организация увеличила свою чистую прибыль за прошлый год на 93%
Но есть у IPO и объективные минусы. Вот их список:
Площадка, на которой будет проходить размещение - “СПБ Биржа“, которая не имеет большого опыта в проведении таких сделок. К тому же, большинство российских брокеров до сих пор не предоставляют доступа к платформе для своих клиентов
С высокой долей вероятности, частные инвесторы получат низкий процент аллокации, так как в IPO точно будут участвовать институциональные инвесторы
У эмитента есть консолидированная отчетность только за 2023 год, что не дает возможности получить репрезентативную оценку о темпах роста
“ГК Элемент” находится под санкциями, что оказывает влияние на его деятельность. Учитывая повышенное внимание к компании со стороны иностранных регуляторов, организация может быть подвергнута новым ограничениям, которые скажутся на ее деятельности
Несмотря на многочисленные недостатки, размещение “ГК Элемент” может стать выгодным для инвесторов, учитывая технологичность компании и вероятное развитие в будущем. Однако все будет зависеть от параметров размещения: не будет ли компания переоценена как ряд эмитентов, вышедших на рынок в 2024 году.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Лучшие акции для покупки сегодня 4 октябряПочему дивиденды станут менее привлекательной инвестицией?Курс акций АЛРОСА 3 октябряКурс акций Башнефть 3 октябряКурс акций Озон 3 октябряКурс акций Банк Санкт-Петербург 3 октябряКурс акций Татнефть 3 октябряКурс акций Газпром нефть 3 октябряКурс акций ВТБ 3 октябряКурс акций Генетико 3 октябряФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
Стоит ли продавать токены Musk Empire на листинге?Второй сезон Catizen. Стоит ли играть?Moonbix – проект с огромным потенциалом под аирдроп?Как понять, будет ли проект успешным на листинге?Что такое RWA и где это применяют?Мем-коины на Solana и Tron: 100х или Rekt?Что такое Babylon? Bitcoin врывается в DeFiИтоги листинга CATIКак вывести токены CATS?Какую крипту покупать в октябре 2024 года?Прогнозы на крипту
Биткоин начинает расти?Musk Empire: Сколько может стоить токен?Прогноз DOGS: Сколько может стоить в октябре?Popcat (SOL): Прогноз на октябрь 2024Dogecoin (DOGE): Ценовой прогноз на октябрь 2024Cats (CATS): Прогноз цены токена после листингаToncoin (TON): прогноз цены 26 сентября 2024TRON (TRX): Прогноз цены 26 сентябряSui (SUI): Прогноз цены 26 сентябряLitecoin (LTC): Ценовой прогноз криптовалютыТапалки и аирдропы
Комбо CityHolder 4 октябряКомбо и коды Major 4 октября Комбо, код и загадка Musk Empire 4 октября5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 4 октябряКомбо TrumPump 4 октябряTapSwap — код из видеоролика 4 октябряКомбо и коды BUMS 4 октября Blum — код из видеоролика 4 октябряКомбо и коды Major 3 октября Комбо и коды BUMS 3 октября