До 100 млрд ₽ могут привлечь компании в ходе IPO В 2024 году

Главное

Объем привлеченных средств в ходе первичных публичных размещений (IPO) на Московской бирже в 2024 г. может составить ₽60 – ₽100 млрд. Такой прогноз озвучили представители инвестиционных домов в ходе круглого стола «Ведомостей».

Мнение экспертов

В 2023 году новые эмитенты привлекли около ₽40 млрд в ходе первичных размещений на Московской бирже. По оценкам начальника управления по работе на рынках акционерного капитала «Совкомбанка» Владислава Цыплакова и руководителя управления рынков капитала «Тинькофф Инвестиций» Антона Малькова, эта цифра может вырасти на 50-60% в 2024 году. Аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын предполагает, что объем привлечения достигнет 100 млрд рублей.

Московская биржа ожидает приблизительно 15 новых публичных размещений и дополнительные размещения (SPO) уже торгующихся компаний в 2024 году. Эти оценки подтверждаются в «Сбербанке», «Тинькофф инвестициях» и «Альфа-инвестициях».

Независимый эксперт Солтан Тагиев утверждает, что рынок вероятно увидит сделки крупнее, чем в 2023 году, средний размер которых может составить ₽3-₽4 млрд. Эксперты также отмечают появление новичков с амбициями в сделках на ₽10-₽15 млрд, а самая существенная сделка в паплайне инвестиционного дома может достигнуть 50 млрд рублей.

Перспективные сектора

Аналитик Леонид Делицын предсказывает, основываясь на темпах IPO, что в 2024 году «Московская биржа» может увидеть примерно 20 новых эмитентов. Он отмечает, что в этом году «Делимобиль» и «Диасофт» уже разместили свои акции, а ликеро-водочный завод «Кристалл» начал сбор заявок. Аналитик отмечает уникальность рынка IPO в текущем году: эмитенты на Западе будут осторожными, в то время как в России компании поспешат разместиться все, кто более или менее готов.

Директор департамента по работе с эмитентами «Московской биржи» Наталья Логинова ожидает, что среди новых эмитентов будет много представителей IT-индустрии, а также компаний из секторов ритейла и финтех. Она также подтверждает, что IT-компании и финансовый сектор будут преобладать среди потенциальных эмитентов в 2024 году.

Леонид Делицын добавляет, что инвесторы также могут увидеть представителей электронной коммерции, традиционного ритейла и производителей алкогольных напитков.

Управляющий директор управления рынков капитала «Сбербанка» Ярослав Гончаров говорит, прогнозирует много историй IPO из сектора B2C в ближайшем будущем. По его мнению, многие из потенциальных эмитентов рассматривают концепцию "клиент-совладелец", где клиент, часто использующий продукцию эмитента, становится акционером и может приносить синергию в основной бизнес.

Меры поддержки

Московская биржа работает над нормативными изменениями, направленными на стимулирование IPO. Директор департамента по работе с эмитентами биржи Наталья Логинова отмечает, что локальная инвесторская база в России пока не очень глубокая, что делает выход крупных компаний на IPO малопривлекательным. Она утверждает, что некоторые компании, ранее планировавшие IPO на суммы от $1 до $4 млрд, сейчас скорее всего не смогут привлечь такие средства.

Для поощрения выхода крупных компаний на IPO, биржа временно снизила требования по минимальной доле свободно обращающихся акций (free-float). Для второго уровня листинга минимальный уровень free-float снижен с 10% до 1%. Эта временная льгота действует до середины 2025 года. Логинова отмечает, что несколько компаний уже воспользовались этой льготой в 2023 году. Когда она прекратит действие, ожидается, что компании будут проводить дополнительные размещения, чтобы поддерживать свой уровень листинга и увеличивать долю свободно обращающихся акций до 10% и выше.