Ответы на тест «Для покупки евробондов российских компаний с низким кредитным рейтингом» в СберИнвестициях

Евробонды — это долговые ценные бумаги, выпущенные компанией на международном рынке и номинированные, как правило, в иностранной валюте. Для российских компаний это способ привлечения капитала за границей в долларах, евро или другой стабильной валюте. Когда мы говорим о евробондах компаний с низким кредитным рейтингом, мы подразумеваем выпуски, принадлежащие заемщикам с высоким уровнем финансовых рисков. Низкий рейтинг может присваиваться рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s, S&P или Fitch, если компания имеет проблемы с платежеспособностью, высоким уровнем долговой нагрузки или нестабильными доходами.

Такие евробонды часто называют высокодоходными или «мусорными» (junk bonds), поскольку они компенсируют высокий риск дефолта предложением более высокой доходности. В данном случае инвесторы соглашаются на премию к доходности, принимая на себя вероятность убытков. Основные эмитенты евробондов с низким рейтингом среди российских компаний — это предприятия с ограниченным доступом к кредитованию внутри страны или международные корпорации, испытывающие временные финансовые трудности.

Эти инструменты могут выпускаться компаниями из различных секторов: от добычи полезных ископаемых до ритейла. Однако важно учитывать, что их стоимость подвержена резким изменениям из-за внешних экономических факторов, таких как санкции, курсовые колебания валют или глобальная нестабильность. Помимо этого, международные инвесторы могут ограничивать свое присутствие в подобных бумагах из-за репутационных или геополитических рисков.

Узнать подробнее о том, что такое кредитный рейтинг облигации, вы можете здесь.

❓Тест

Чтобы найти тест, зайдите в раздел «Профиль», расположенный в правом нижнем углу, и выберите вкладку «Тестирование».
Тест включает 7 вопросов, из которых 4 случайно берутся из списка ниже и предназначены для проверки ваших знаний. Важно помнить: на этих вопросах нельзя допустить ни одной ошибки, иначе потребуется пересдача. Первые три вопроса предназначены для оценки вашей уверенности, уровня знаний и опыта в инвестициях. Здесь невозможно ошибиться — можно выбрать любой вариант ответа. Попыток для прохождения теста сколько угодно, но с правильными ответами вы точно справитесь с первого раза!

❗Ответы на тест

1. Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это …

Ответ: оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.

2. Какой вывод можно сделать, если облигациям иностранного эмитента не присвоили рейтинг?

Ответ: все перечисленное верно.

3. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?

Ответ: невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.

4. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений.

Ответ: как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).

5. Выберите верное утверждение:

Ответ: рыночный риск влияет как на облигации без кредитного рейтинга, так и с кредитным рейтингом

6. Выберите верное утверждение в отношении ликвидности облигаций иностранных эмитентов.

Ответ: ликвидность облигации зависит от количества покупателей и продавцов по данной ценной бумаге на бирже.

7. Вы купили на бирже облигацию иностранного эмитента. Исполнение обязательств по ней обеспечивается за счет компании, которой не присвоен рейтинг ни одним из рейтинговых агентств. Выберите верное утверждение в отношении такой облигации.

Ответ: такую облигацию возможно продать до погашения, но в связи с ее низкой ликвидностью, с учетом в том числе риска введения иностранным регулятором ограничений на сделки и/или регистрацию прав собственности в отношении неё, Вас может не устроить предлагаемая цена.

8. Компании, обеспечивающей исполнение обязательств по облигациям иностранного эмитента, российским рейтинговым агентством присвоен рейтинг ВВ+. Выберите верное утверждение в отношении таких облигаций.

Ответ: рейтинговое агентство оценивает способность обеспечивающей исполнение обязательств по облигациям компании исполнить свои обязательства, в том числе с учетом введения иностранным регулятором санкций и ограничений, ниже по сравнению с аналогичными компаниями с более высокими рейтингами, но вероятность дефолта существует как в первом, так и во втором случаях.

9. В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:

Ответ: 3250 рублей

10. Вы купили иностранную облигацию за имеющиеся у Вас $100 на бирже в 13 часов. Курс доллара США составил:

- биржевой на 13 часов валютных торгов дня покупки облигации 77,20 рублей;

- биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню покупки) 77, 05 рублей;

- биржевой на момент закрытия валютных торгов дня покупки 77,10;

- Банка России на день покупки 77 рублей.

Через год Вы продали эту облигацию на бирже в 14 часов за $106. Курс доллара США составил:

- биржевой на 14 часов валютных торгов дня продажи облигации 71,30 рублей;

- биржевой на момент закрытия валютных торгов предыдущего дня (дню продажи) 71 рубль;

- биржевой на момент закрытия валютных торгов дня продажи 70,70 рублей;

- Банка России на день продажи 71 рубль.

Какой финансовый результат Вы получили в долларах и рублях?

Ответ: прибыль в долларах составила $ 6, а в рублях был получен убыток в размере 174 рубля.

11. Вы купили на бирже облигацию иностранного эмитента. Компания, обеспечивающая исполнение обязательств по этой облигации, имеет рейтинг В+ (присвоен российским рейтинговым агентством). Доходность к погашению на момент приобретения облигации равна 14% годовых. Ваша доходность от инвестиции в данную облигацию (без учета налогов и комиссий брокера и инфраструктуры) …

Ответ: может быть меньше 14% даже при добросовестном исполнении эмитентом своих обязательств по ней в случае ее реализации до даты погашения.

✅Почему стоит инвестировать в евробонды российских компаний с низким кредитным рейтингом

1. Высокая доходность.
   Евробонды таких компаний предлагают премию к доходности за счет повышенных купонных выплат. В условиях низких процентных ставок это может быть ключевым фактором увеличения прибыли.

2. Возможность диверсификации портфеля.
   Инвестирование в «мусорные» облигации позволяет добавить в портфель активы с высокой потенциальной доходностью, сбалансировав риски и увеличив общий доход.

3. Потенциал роста рыночной стоимости.
   Если компания улучшает финансовое положение или получает более высокий кредитный рейтинг, стоимость ее евробондов может значительно вырасти, что дает дополнительный доход через перепродажу бумаг.

4. Защита от инфляции и валютных колебаний.
   Евробонды, номинированные в иностранной валюте (доллары, евро), позволяют инвестору снизить влияние инфляции и возможной девальвации национальной валюты.

5. Инструмент для профессиональных спекулянтов.
   Опытные игроки могут использовать краткосрочные изменения в цене евробондов для активных торгов и получения прибыли за счет временной недооценки бумаги.

⚠️Почему не стоит использовать евробонды российских компаний с низким кредитным рейтингом

1. Высокий риск дефолта.
   Компании с низким кредитным рейтингом имеют повышенную вероятность невыполнения долговых обязательств, что может привести к потере вложений.

2. Влияние внешних факторов.
   Евробонды российских эмитентов подвержены санкционным рискам, колебаниям валют и изменениям сырьевых рынков, что может резко снижать их стоимость.

3. Низкая ликвидность.
   Продать евробонды с низким рейтингом быстро и без потерь бывает трудно, особенно в период рыночной нестабильности.

4. Валютные риски.
   Из-за номинации в иностранной валюте нестабильность рубля может увеличивать долговую нагрузку эмитента и снижать доходность для инвестора.

5. Отсутствие гарантий возврата.
   В отличие от более надежных активов, евробонды с низким рейтингом не обеспечивают инвестору защиту от потерь капитала.

Инвестирование в евробонды с низким рейтингом имеет свои плюсы, но требует четкого понимания того, что риск потери средств остается высоким, этот инструмент подходит лишь для опытных инвесторов.

Читайте также:

• Ответы на тест «Для покупки облигаций со структурным доходом, в т.ч. ИОС» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для заключения сделок РЕПО» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки российских облигаций с низким кредитным рейтингом» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки структурных облигаций» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки инвестиционных паёв закрытых ПИФов» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки паёв (акций) ETF» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки иностранных акций, требующих тестирования» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки российских акций с повышенным уровнем риска» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для покупки производных финансовых инструментов» в СберИнвестициях

• Ответы на тест «Для совершения необеспеченных сделок» в СберИнвестициях