Переезд и сильные прогнозы Ozon: как это скажется на акциях?

Чего ожидать от компании на конец 2025 года?

Ozon на конец 2024 года продолжил демонстрировать сильные финансовые результаты. Оборот компании вырос на 52% до 953 млрд. руб., скорректированная EBITDA достигла рекордных 40 млрд. руб. 

Менеджмент дал очень позитивный прогноз на 2025 год и указал на то, что Ozon достигнет показателя EBITDA на уровне 90 млрд. без значительного увеличения долговой нагрузки (ЧД/EBITDA 2025 = 0.6x). 

Ozon продолжит расширять долю присутствия в регионах, но фаза агрессивного захвата рынка уже закончена. Теперь менеджмент может сфокусироваться на достижении прибыльности и более высокой рентабельности.

Стоит выделить успехи высокомаржинального направления — FinTech, которое вносит особый вклад в прибыльность группы. Клиентские активы достигли 200 млрд. и размещаются на межбанке, ОФЗ или других ликвидных инструментах.

Как завершение редомициляции повлияет на котировки?

Сильные финансовые результаты и уверенный гайденс менеджмента безусловно притягивает инвесторов, однако на данный момент на бирже торгуются расписки, которые доступны только неквалифицированным инвесторам и недоступны для многих управляющих компаний/фондов.

Завершение переезда позволит конвертировать расписки в акции, что сделает их доступным для широкого круга инвестора, а также позволит включить акции Озона в индекс Мосбиржи, что в свою очередь заставить индексные фонды приобретать данную бумагу.

Также переезд в РФ позволит Озону выплатить специальный дивиденд. Данный шаг значительно увеличить потенциальную стоимость бизнеса в глазах инвесторов.

Все перечисленные факторы в совокупности смогут значительно поддержать котировки в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 

Технический взгляд на акции

Технически на дневном ТФ бумаги торгуются в устойчивом восходящем тренде, но на данный момент цена зависла в боковике между уровнями 3820 - 3470.

Снижение цены к нижней границе диапазона накопления и последующая реакция на 3470 может стать интересной возможностью для среднесрочных спекулянтов, однако пробой данного уровня вниз может отправить цену к уровню 3200 – в таком случае будет подтвержден слом среднесрочной восходящей тенденции.

Тем временем для долгосрочного инвестора техническая картина вполне привлекательная. Инструмент один из немногих торгуется выше своих скользящих средних на недельном графике, так как цена поддерживается позитивными долгосрочными ожиданиями.

Вывод

Впереди, инвесторов Ozon ждет большое количество позитивных факторов, как рост финансовых результатов, переезд в РФ, дивиденды. При этом бумаги не перекуплены и торгуются по своим средним мультипликаторам, что говорит о хорошем долгосрочном потенциале.

Читайте также:

• Дивидендная доходность: Т-Технологии против Сбербанка

• Как снижение поставок в Китай повлияет на акции нефтяных компаний РФ ?

• МТС-Банк стал партнёром Авито в кредитовании покупок - чего ждать от банка дальше?

• Приватизация 2.0. Большинство инвесторов готово вложиться в госкомпании

• Газпром Нефть близка к рекорду по переработке нефти: как это отразится на котировках?