Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 года

Цена на золото сейчас находится около исторических максимумов в 2 500 долл. за тройскую унцию. Как чувствует себя крупнейший производитель золота в России и стоит ли присмотреться к компании? На эти вопросы поможет ответить финансовая отчетность “Полюса” по МСФО за первое полугодие 2024 года.

Результаты Полюса (PLZL) за 2023 год

2023 год завершился для “Полюса” весьма позитивно. Компании удалось нарастить выручку на 59,7% год-к-году - до 469,6 млрд. руб. Чистая прибыль увеличилась за год до 151,4 млрд. руб., что дало рост на 36,1%. Рентабельность по EBITDA за второе полугодие достигла отметки в 72%, что является максимальным показателем за последние три года. Из негативных моментов можно отметить уменьшение сальдо финансовых доходов и расходов с 5,2 млрд. руб. до 17,6 млрд. руб., а также повышение чистого долга до 776 млрд. руб.

Ожидания аналитиков по поводу результатов Полюса (PLZL)

Аналитики “БКС Мир Инвестиций” 26 августа поделились ожиданиями по поводу отчета “Полюса” за первое полугодие 2024 года. По оценкам, выручка золотодобытчика должна была увеличиться год-к-году на 13% - до 2,7 млрд. долл., а EBITDA - на 19% - до 2 млрд. долл. из-за роста цен на золото. Рентабельность по EBITDA, по мнению, аналитиков дойдет на отметки в 74%. 

Анализ отчетности Полюса (PLZL) за первое полугодие 2024 года

27 августа “Полюс” опубликовал отчетность за первое полугодие 2024 года, которую мы подробно разберем в обзоре.

Производственные показатели

Общий объем производства золота за январь-июнь 2024 года увеличился год-к-году на 3% - до 1,473 млн. тр. унций. Добыча руды выросла на 38% - до 50 210 тыс. тонн. Также повысился и коэффициент извлечения - с 82,7% в первом полугодии 2023 года до 83,6% в текущем периоде.

Выручка

Выручка “Полюса” в первом полугодии 2024 года составила 248,16 млрд. руб., что на 34,8% выше результата прошлого года. Наилучшую динамику показателя продемонстрировали сегменты “Благодатное” (рост на 70% год-к-году) и “Куранах” (рост более чем в 2 раза год-к-году). 

Себестоимость

Себестоимость реализации произведенной продукции у “Полюса” в отчетном периоде выросла на 21,3% год-к-году, но темпы роста оказались ниже динамики роста выручки. Рост показателя, в основном, объясняется увеличением налога на добычу полезных ископаемых.

Чистая прибыль

Чистая прибыль, благодаря прибыли от переоценки производных финансовых инструментов и дохода по курсовым разницам, превысила прошлогодний результат в 3,4 раза - 143,15 млрд. руб.

Долг

Положительная тенденция отмечается и в показателе долговой нагрузки. Чистый долг “Полюса” за полгода сократился на 2% и составил 760,2 млрд. руб. 

Выводы из отчетности Полюса (PLZL) за первое полугодие 2024 года

Отчет “Полюса” за первое полугодие 2024 года можно признать позитивным. Компания нарастила производство золота, при этом выручка компании растет быстрее, чем себестоимость. Кроме того, “Полюс” является главным бенефициаром роста стоимости золота в России. За счет положительной переоценки по курсовым разницам организация в несколько раз увеличила чистую прибыль, при этом сократив свою долговую нагрузку.

Прогноз на акции Полюса (PLZL)

Акции “Полюса” торгуются в долгосрочном восходящем тренде от уровней сентября 2022 года. При этом сейчас дневной график инструмента находится в боковике в канале между 12 314 руб. и 13 563 руб., они являются текущими уровнями поддержки и сопротивления. Учитывая хороший финансовый отчет, стоит ждать движения цены актива к уровням 13 563 руб. в среднесрочной перспективе (потенциал роста - 4,5%). В краткосрочном периоде акции “Полюса” менее интересны для инвесторов, так как дневной график инструмента уже торгуется выше EMA 9, EMA 20, EMA 50 и EMA 20, а также не имеет недооценки по мультипликаторам Stoch RSI и CCI.

“Полюс” - интересная компания для инвестиций на среднесрок и долгосрок. Эмитент наращивает производство год-к-году, при этом активно зарабатывает на высоких ценах на золото на рынке. Вдобавок аналитики ожидают, что “Полюс” вновь начнет выплачивать дивиденды с 2025 года, что также является возможным драйвером роста. При текущих ценах лонг-сделки с бумагами золотодобытчика выглядят выгодно.