Прогноз акций Совкомфлот на 2024 год

📰 Последние новости акций :

• В первом полугодии компания «Совкомфлот» сократила чистую прибыль на треть. 

• Компания не планирует проводить повторное размещение акций.

• Период, когда компания получала сверхприбыли, подошёл к концу. С начала года ставки фрахта продолжают снижаться, а суда, находящиеся под санкциями, работают по сниженным ставкам.

• «Совкомфлот» поддержал проект по возвращению в Россию исторической реликвии.

• Компания также приняла участие в визите министра транспорта в Морской государственный университет имени адмирала Невельского.

📊 Финансовая отчетность Совкомфлот

За начальные 6 месяцев текущего  года компания «Совкомфлот» показала положительные финансовые результаты, несмотря на сложности, связанные с геополитической ситуацией и санкциями.

Компания смогла сохранить свою прибыльность, однако её финансовые показатели не лишены рисков в долгосрочной перспективе.

Ключевые факторы, которые повлияли на результаты второго квартала 2024 года:
1. Курс доллара. Стабильный курс доллара к рублю способствовал улучшению финансового положения «Совкомфлота», так как большая часть доходов компании поступает в иностранной валюте.

2. Цены на фрахт. Несмотря на снижение от пиковых значений 2023 года, ставки на фрахт оставались высокими, обеспечивая стабильный доход компании. Однако стоит отметить, что потенциал для дальнейшего роста цен на фрахт ограничен. Снижение цен до уровня 2022 года может привести к серьёзным финансовым проблемам для «Совкомфлота».

3. Рост издержек. В первом полугодии 2024 года темпы роста операционных издержек компании превзошли ожидания. Расходы на рейсы увеличились на 64% по сравнению с предыдущим годом, а эксплуатационные расходы выросли на 44%. Это связано с несколькими факторами, включая повышение цен на топливо, увеличение затрат на страхование и необходимость использования альтернативных маршрутов из-за санкций.

Санкции, наложенные на Совкомфлот и его суда, продолжают распространяться. Непредсказуемость их влияния на финансовые результаты компании представляет серьёзную угрозу. Отсутствие ясной информации о рыночных тенденциях и санкционных ограничениях затрудняет прогнозирование будущего Совкомфлота.

Компания заявляет о 50% законтрактованной выручки на несколько лет вперёд, что говорит о стабильности будущих доходов. Однако даже при сохранении спроса санкции могут осложнить выполнение договоров, а также потребовать пересмотра условий и цен.

Чистый долг Совкомфлота составляет -3,6 миллиарда рублей, что позволяет компании направлять весь свободный денежный поток на дивиденды. Однако это не означает, что выплата дивидендов будет обязательной. Дивидендная политика компании может быть скорректирована в зависимости от рыночных условий и перспектив её развития.
Совкомфлот продемонстрировал стабильные финансовые результаты в первом полугодии 2024 года. Однако существуют риски, связанные с возможными санкциями и снижением цен на фрахт, которые требуют тщательного анализа.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Совкомфлот

🟡 Инвестиционный банк Синара - Рекомендация по этим ценным бумагам была снижена с «покупать» до «держать». Прогнозируемая стоимость акций «Совкомфлота» теперь составляет 100 рублей за штуку, ранее она оценивалась в 127 рублей.
🟢 Финам - В прошлом году этот инвестиционный дом рекомендовал покупать актив с целью в 140,80 рублей. С тех пор ситуация изменилась.

🟢 «Цифра брокер» - Аналитики не ставили целей по этой бумаге уже более двух лет.

🟢 Промсвязьбанк - В этом году команда обновила справедливый уровень стоимости акций, по их мнению, он составляет 155 рублей.
🟡 БКС Мир Инвестиций - У БКС позитивный взгляд на эти бумаги, и мы ожидаем, что их цена достигнет 170 рублей в течение года.

🔜 Прогноз на акции Совкомфлот (FLOT)

Текущие ставки фрахта указывают на то, что результаты третьего квартала 2024 года могут быть немного хуже, чем в первом квартале, но ожидается сокращение прибыли из-за укрепления рубля. Несмотря на позитивные заявления о стабильности, будущее компании во многом зависит от непредсказуемых внешних факторов.
Прогноз на вторую половину 2024 года предполагает возможное снижение прибыли из-за укрепления рубля и возможного снижения цен на фрахт. Ставки на фрахт остаются ключевым фактором, влияющим на финансовые результаты «Совкомфлота», и их сохранение на текущем уровне поможет компенсировать рост издержек и сохранить прибыльность компании. Однако если цены на фрахт снизятся до уровня 2022 года, «Совкомфлот» может столкнуться с убытками.

На финансовые результаты Совкомфлота могут повлиять следующие дополнительные факторы:

* Изменения в законодательстве и правилах судоходства, особенно в контексте санкций;

* Развитие альтернативных видов транспорта, таких как железнодорожный или автомобильный;

* Спрос на нефть и нефтепродукты, который напрямую влияет на грузоперевозки;

* Политическая нестабильность и военные конфликты в мире.

Согласно действующей дивидендной политике, Совкомфлот выплачивает 50 % скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. Так как компания получает доходы в долларах, её дивидендная доходность зависит от курса конвертации. Укрепление рубля носит временный характер, поэтому угрозы для дивидендов отсутствуют. Несмотря на снижение ставок с начала года, они остаются высокими, и сохранение этой тенденции положительно влияет на компанию.

Стоит ли покупать акции Совкомфлота в 2024 году? 

Сегодня акции стоят менее 90 рублей за штуку. На мой взгляд, их можно рассматривать только как спекулятивный актив. Желательно приобрести их по цене 80–85 рублей за единицу. Если Центральный банк изменит тренд и начнёт снижать ставку, то акции могут значительно вырасти в цене. Для долгосрочных инвестиций можно выбрать их с минимальным процентом.

Прогнозируемая цена:

130 рублей.