Самолет отчитался за 2023 год
XVESTOR
Содержание
26 апреля российский девелопер «Самолет» опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Рекордные продажи обеспечили высокие темпы роста прибыли и EBITDA. Инвесторы остались довольны отчетом. На момент публикации отчета акции прибавляют 2%.
Давайте подробнее посмотрим на финансовые показатели и разберемся, стоит ли инвестировать в акции «Самолет» по текущим ценам.
![samolet](https://xvestor.ru/api/image/6737742d-edb6-4d48-aeb9-4f600d1548e5@1x.png)
Выручка — 256,1 млрд руб. (+48,7% г/г)
Группа увеличила консолидированную выручку в 1,5 раза — с 172,2 млрд руб. до 256,1 млрд руб. на фоне рекордных продаж первичной недвижимости и росте средней цены за кв.м. с 242 тыс. руб до 348,8 тыс. руб. В денежном выражении продажи выросли на 75% и достигли 75,2 млрд руб. Главным драйвером роста выручки стало расширение земельного банка после покупки девелопера ГК МИЦ. Также «Самолет» вышел на 1-е место по объему текущего строительства в Москве и в регионах, закрепив статус ведущего застройщика.
Скорректированная EBITDA — 91,5 млрд руб. (+90% г/г)
Скорр. EBITDA выросла в 1,9 раза, до 91,5 млрд руб. на фоне опережающих темпов роста выручки и эффективном контроле за издержками. Коммерческие расходы выросли более чем в 2 раза из-за увеличения расходов на обслуживание приобретенных земельных участков, но отдача оказалась в разы выше. Компания показала высокий уровень операционной эффективности. Рентабельность по EBITDA — 28,2%, на 4,5 п.п. выше уровня прошлого года.
Чистая прибыль — 26,1 млрд руб (+70,6% г/г)
По итогам 2023 года чистая прибыль «Самолет» увеличилась с 15,3 млрд руб. до 26,1 млрд руб. — новый рекорд для группы. Лидирующие позиции по всей стране и рекордные продажи внесли основной вклад в рост прибыльности. Рентабельность по чистой прибыли превысила 10% против 8,9% в 2022 году. Девелопер делает фокус на продажу недвижимости «под ключ», что повышает лояльность покупателей и способствует росту продаж. Компании удалось сохранить прежние темпы роста и в I квартале 2024 года.
Чистый корпоративный долг — 75,9 млрд руб. (–2,4% г/г)
Совокупный объем долга вырос в 1,8 раза, до 512,5 млрд руб. с 282,6 млрд руб.
за счет привлеченных средств на строительство новостроек. В результате расходы по обслуживанию долга также увеличились на 73%, до 14,9 млрд руб. При этом чистый корпоративный долг немного сократился — с 77,8 млрд руб. до 75,9 млрд руб., что связано с двукратным увеличением кэша на счетах. . Показатель чистый долг/ скорр. EBITDA на конец 2023 года вырос с 1,6х до 2,2х. Долговая нагрузка на комфортном уровне.
Дивиденды Самолет
Согласно дивидендной политике, группа направляет на выплаты не менее 50%, если чистый долг/скорр. EBITDA не превышает 1,0х. Текущее значение в 2,2х не соответствует основу условию, а значит компания поделится минимальной прибылью с акционерами. «Самолет» уже заложил в бюджет 5 млрд руб. на дивиденды, что соответствует 20% от чистой прибыли. Менеджмент заявил о планах снизить долговую нагрузку, но на это потребуется время. В базовом сценарии выплатят 40,8 руб. на акцию, доходность около 1%.
Итоговая оценка
«Самолет» представил рекордный отчет за 2023 год и следует своей стратегии по кратному росту ключевых метрик. Компания также сильно отчиталась за I квартал 2024 года и единственная в секторе увеличила продажи жилья. Ужесточение условий по ипотеке и охлаждение спроса могут сбавить динамику во втором полугодии, но по итогу показатели будут рекордными.
Фундаментально компания недооценена, что дает апсайд для роста в 2024 году. Также «Самолет» закрыл сделку по покупке банка «Система» за 1,5 млрд руб., что позволит сократить расходы при сделках. Как итога, акции «Самолета» интересны к покупке со ставкой на рост бизнеса, но высокой дивидендной доходности ждать не стоит.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
ЦБ повысил прогноз роста ВВП России в 2024 году до 3,5-4%МТС разместила облигации на 17 млрд рублей с привязкой к ключевой ставкеВенчурный фонд «Восход» привлек 83,5 млн руб. через ЦФАМинфин определит единые параметры инвестиционного налогового вычета осеньюБанк России повысил ключевую ставку до 18%Сбербанк разместит облигации на 10 млрд рублей 2 августаБрокеры и банки ищут новый базовый актив для валютных фьючерсовНАУФОР предлагает отказаться от центрального депозитария и усовершенствовать тарифы Мосбиржи«Финам» запустит внебиржевые торги валютой через мобильное приложениеЦеновой диапазон IPO платформы «Кифа» составит ₽92-110 за акциюЛучшие материалы
ЦБ похоронил рынок акций – реакция после повышения ключевой ставкиКакие акции выгодно купить - 26 июля 2024 годаГосдума подготовила удар по крипте – что ждет индустрию?Лидеры роста и падения 25 июля 2024 года«Позитив» в коридоре: отчет о результатах за первое полугодиеНужен ли инвесторам еще один девелопер?Банки не оправдали пессимистичных ожиданийЛидеры роста и падения 24 июля 2024 годаЛидеры роста и падения 23 июля 2024 годаЛидеры роста и падения 22 июля 2024 годаФинансовые отчетности
«ММК» отчитался за I полугодие 2024 года. Показатели улучшаются, денежный поток растет«Газпром нефть» отчиталась за I полугодие 2024 года«Новатэк» отчитался за I полугодие 2024 года«Северсталь» отчиталась за I полугодие 2024 годаОперационные результаты «Русагро» за II квартал и I полугодие 2024 годаОперационные результаты «ММК» за II квартал и I полугодие 2024 годаОперационные результаты «Х5 Group» за II квартал и I полугодие 2024 годаМТС отчитался за I квартал 2024 года«Сбербанк» отчитался за I полугодие 2024 года«ВТБ» отчитался по МСФО за май и 5 месяцев 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаПрогнозы на фонды
Тинькофф Квадратные метры Тинькофф Золото Тинькофф Замещающие облигации Тинькофф iMOEX Тинькофф Дивидендные акции Тинькофф Локальные валютные облигацииПрогнозы на облигации
ОФЗ 26235ОФЗ 26244ОФЗ 26236ОФЗ 26207ОФЗ 26238ОФЗ 52003ОФЗ 26237ОФЗ 26239ОФЗ 26242ОФЗ 26240Комбо, шифры и криптовалюты
Гайд по торговле на премаркете в криптеЧто такое Merkle Trade и как на этом заработать?Сможет ли Биткоин заменить доллар?Как заработать в экосистеме StarknetВ какие проекты не стоит инвестировать?Листинг Matr1X (MAX) на OKX - стоит ли участвовать?Как заработать в экосистеме AptosBlackwing: получаем аирдропСобираем портфель из токенов экосистемы BitcoinGM NETWORK — дроп за дейли активностиПрогнозы на крипту
The Sandbox (SAND): куда смотрит ценаСтоит ли торговать Эфиром в ближайшее время?Стоит ли покупать Pepe Coin? Разбираем перспективы токенаBitcoin Cash (BCH): прогноз на июльSynthetix (SNX): прогноз от 25 июляSolana (SOL): ценовые сценарииFLOKI: прогноз криптовалюты на июльTezos (XTZ): прогноз на июльПрогноз Terra Classic (LUNC) на июль 2024 годаNotcoin (NOT): перспективы у криптовалюты на эту неделю