Самолет отчитался за 2023 год
Содержание
26 апреля российский девелопер «Самолет» опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. Рекордные продажи обеспечили высокие темпы роста прибыли и EBITDA. Инвесторы остались довольны отчетом. На момент публикации отчета акции прибавляют 2%.
Давайте подробнее посмотрим на финансовые показатели и разберемся, стоит ли инвестировать в акции «Самолет» по текущим ценам.
Выручка — 256,1 млрд руб. (+48,7% г/г)
Группа увеличила консолидированную выручку в 1,5 раза — с 172,2 млрд руб. до 256,1 млрд руб. на фоне рекордных продаж первичной недвижимости и росте средней цены за кв.м. с 242 тыс. руб до 348,8 тыс. руб. В денежном выражении продажи выросли на 75% и достигли 75,2 млрд руб. Главным драйвером роста выручки стало расширение земельного банка после покупки девелопера ГК МИЦ. Также «Самолет» вышел на 1-е место по объему текущего строительства в Москве и в регионах, закрепив статус ведущего застройщика.
Скорректированная EBITDA — 91,5 млрд руб. (+90% г/г)
Скорр. EBITDA выросла в 1,9 раза, до 91,5 млрд руб. на фоне опережающих темпов роста выручки и эффективном контроле за издержками. Коммерческие расходы выросли более чем в 2 раза из-за увеличения расходов на обслуживание приобретенных земельных участков, но отдача оказалась в разы выше. Компания показала высокий уровень операционной эффективности. Рентабельность по EBITDA — 28,2%, на 4,5 п.п. выше уровня прошлого года.
Чистая прибыль — 26,1 млрд руб (+70,6% г/г)
По итогам 2023 года чистая прибыль «Самолет» увеличилась с 15,3 млрд руб. до 26,1 млрд руб. — новый рекорд для группы. Лидирующие позиции по всей стране и рекордные продажи внесли основной вклад в рост прибыльности. Рентабельность по чистой прибыли превысила 10% против 8,9% в 2022 году. Девелопер делает фокус на продажу недвижимости «под ключ», что повышает лояльность покупателей и способствует росту продаж. Компании удалось сохранить прежние темпы роста и в I квартале 2024 года.
Чистый корпоративный долг — 75,9 млрд руб. (–2,4% г/г)
Совокупный объем долга вырос в 1,8 раза, до 512,5 млрд руб. с 282,6 млрд руб.
за счет привлеченных средств на строительство новостроек. В результате расходы по обслуживанию долга также увеличились на 73%, до 14,9 млрд руб. При этом чистый корпоративный долг немного сократился — с 77,8 млрд руб. до 75,9 млрд руб., что связано с двукратным увеличением кэша на счетах. . Показатель чистый долг/ скорр. EBITDA на конец 2023 года вырос с 1,6х до 2,2х. Долговая нагрузка на комфортном уровне.
Дивиденды Самолет
Согласно дивидендной политике, группа направляет на выплаты не менее 50%, если чистый долг/скорр. EBITDA не превышает 1,0х. Текущее значение в 2,2х не соответствует основу условию, а значит компания поделится минимальной прибылью с акционерами. «Самолет» уже заложил в бюджет 5 млрд руб. на дивиденды, что соответствует 20% от чистой прибыли. Менеджмент заявил о планах снизить долговую нагрузку, но на это потребуется время. В базовом сценарии выплатят 40,8 руб. на акцию, доходность около 1%.
Итоговая оценка
«Самолет» представил рекордный отчет за 2023 год и следует своей стратегии по кратному росту ключевых метрик. Компания также сильно отчиталась за I квартал 2024 года и единственная в секторе увеличила продажи жилья. Ужесточение условий по ипотеке и охлаждение спроса могут сбавить динамику во втором полугодии, но по итогу показатели будут рекордными.
Фундаментально компания недооценена, что дает апсайд для роста в 2024 году. Также «Самолет» закрыл сделку по покупке банка «Система» за 1,5 млрд руб., что позволит сократить расходы при сделках. Как итога, акции «Самолета» интересны к покупке со ставкой на рост бизнеса, но высокой дивидендной доходности ждать не стоит.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Лучшие акции для покупки сегодня 9 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 8 октябряАкции IT компаний в России 2024Лучшие акции для покупки сегодня 7 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 4 октябряПочему дивиденды станут менее привлекательной инвестицией?Курс акций АЛРОСА 3 октябряКурс акций Башнефть 3 октябряКурс акций Озон 3 октябряКурс акций Банк Санкт-Петербург 3 октябряФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
MemeFi — запрыгиваем в последний вагон перед аирдропомBybit Coinsweeper: Новая игровая механика с криптовалютными наградамиМемкойны: Как хайповые токены могут сделать вас богатымПолитические мемкойны: Как события в мире могут за ночь сделать вас богатымBlum. Что известно об аирдропе?Musk Empire. Обновленная токеномикаMusk Empire. Главная информацияMusk Empire. Премаркет токенаMusk Empire. Когда дроп и как получить больше монетСтоит ли продавать токены Musk Empire на листинге?Прогнозы на крипту
Hamster Kombat (HMSTR): Прогноз на 7-13 октябряBitcoin (BTC): Прогноз на 7-13 октябряЦена токена Solana (Солана)Сколько стоит Ton СoinСколько стоит Not coin (Нот коин)Цена токена BTC (Биткоин)Цена токена HMSTR (Хамстер комбат)Биткоин начинает расти?Musk Empire: Сколько может стоить токен?Прогноз DOGS: Сколько может стоить в октябре?Тапалки и аирдропы
Комбо City Holder 9 октябряОтветы на конкурс-кроссворд для подписчиков Т-ИнвестицииКомбо и коды Major 9 октября Blum — код из видеоролика 9 октябряКомбо, код и загадка Musk Empire 9 октябряКомбо и коды BUMS 9 октября TapSwap — код из видеоролика 9 октября5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 9 октябряКомбо City Holder 8 октябряBlum — код из видеоролика 8 октября