Отчет РуссНефть за 2023 год
Содержание
26 марта «РуссНефть» опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. В бизнесе есть проблемы, но чистая прибыль не изменилась. Инвесторы позитивно реагируют на отчетность, акции прибавляют 2%. Давайте подробнее разберем ключевые показатели из отчета, оценим финансовое положение нефтяника и оценим привлекательность бумаг на текущий момент.
![РуссНефть](https://i.ibb.co/ygWkVxV/2024-03-26-213335750.png)
Выручка — 238,7 млрд руб. (–17,9% г/г)
Консолидированная выручка уменьшилась с 290,8 млрд руб. до 238,7 млрд руб. на фоне существенного падения выручки от реализации нефти на внутреннем рынке — продажи упали на 25%, до 160,6 млрд руб. против 214,5 млрд руб. годом ранее. Вероятно, крупные нефтяники перенаправили часть экспортных поставок из недружественных стран в Россию. Им удалось занять долю рынка за счет более низкой цены реализации, что привело к падению продаж «РуссНефти».
На трех крупных покупателей пришлось около 71% всей выручки, а в 2022 году их доля составляла лишь 51% — компания сильно зависит от данных каналов реализации. Это создает риски потери значительной части выручки из-за санкций или ограничений на экспорт нефти за рубеж. Добровольное сокращение добычи нефти на 800 тыс. б/с также негативно сказалось на выручке нефтяника.
Операционная прибыль — 24,4 млрд руб. (–31,1% г/г)
Операционная прибыль показала сильное снижение с 34 млрд руб. до 24,4 млрд руб., что вызвано двукратным ростом прочих операционных расходов на фоне признания обесценения активов на 9,21 млрд руб. Коммерческие и административные расходы удалось сохранить на прежнем уровне, что отчасти компенсировало серьезное снижение операционной прибыли. Валовая прибыль увеличилась на 15% за счет высоких темпов снижения себестоимости в сравнении с выручкой.
Чистая прибыль — 20,4 млрд руб. (+0% г/г)
«РуссНефть» сохранила чистую прибыль на уровне 2022 года, несмотря на существенное снижение выручки и операционной прибыли. На это повлияло снижение себестоимости добычи нефти на 26% по сравнению с предыдущим периодом, а также контроль за ростом общих расходов.
Компания приостановила ряд перспективных проектов из-за роста дисконта нефти марки «Brent» к «Urals» и сократила объем капитальных вложений, что позволило уменьшить потери от неэффективной деятельности. Высокие цены на нефть и ослабление рубля во второй половине 2023 года позитивно отразились на итоговом результате и привели к росту чистой прибыли.
Чистый долг — 72,3 млрд руб. (–3,9% г/г)
Чистый долг сократился почти на 4% — с 75,2 млрд руб. до 72,3 млрд руб. На конец 2023 года объем денежных средств на счетах вырос в 4,6 раза и составил 9,69 млрд руб., что привело к снижению чистого долга. Долговая нагрузка вернулась к умеренному уровню — мультипликатор «чистый долг/EBITDA» = 1,7х. Поэтому в 2024 году компания планирует расширить программу капитальных затрат до 29 млрд руб., что в 1,8 раза выше «антикризисного» 2022 года.
![РуссНефть график](https://i.ibb.co/jzcz97d/2024-03-26-213426177.png)
Итоговая оценка
Результаты «РуссНефти» за 2023 год оказались неоднозначными. Выручка и операционная прибыль сильно снизились на фоне сокращения объемов реализации нефти. Но по итогу нефтянику удалось сдержать рост производственных издержек и сохранить прежний уровень чистой прибыли.
Как итог, «РуссНефть» остается недооцененным активов по фундаментальным факторам. Компания вышла из антикризисного уровня и продолжает инвестировать в развитие. Но операционные показатели заметно ухудшились. С учетом отсутствия дивидендов и слабой диверсификации продаж бумага уступает конкурентам в секторе. Поэтому покупку акций стоит рассматривать только в спекулятивных целях.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Какие акции купить в сентябре 2024 годаНедооцененные акции российского рынка в 2024Во что инвестировать деньги в сентябре 2024 годаРоссийские акции с дивидендами 2024 Анализ проекта Банка России о ДКП Лучшие акции для покупки на сегодня 30 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 29 августаЛучшие акции для покупки на сегодня 28 августаПочему акции снова растут?Лучшие акции для покупки на сегодня 27 августаФинансовые отчетности
Полюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаМечел отчитался за полгода – разбор МСФОМТС представил отчетность за первое полугодие 2024 годаЦИАН представил отчет за первое полугодие 2024 годаОтчет ТКС Холдинг за первое полугодие 2024 года - выгодно ли покупать акции компании прямо сейчас?Отчет X5 Retail Group за первое полугодие 2024 годаРазбор отчёта Софтлайн за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
NOT vs DOGS: есть ли сходства в движении цен?Shelter 52 – мини-приложение от команды Ston.FiMonkey on TON — новое приложение по мотивам DOGS и CATSЧто такое Uniswap и как на этом зарабатывают?Catizen Mini Game Center: обзор платформы в ТелеграмXKucoin "Frog Trader": обзор тапалки в ТелеграмЧто купить в портфель в сентябре: ТОП – 5 альткоиновЧто случилось на крипторынке? Обзор за неделюCatizen: ожидаем аирдроп токенов $CATIOKX Racer: новая акция с пулом в $70KПрогнозы на крипту
Notcoin (NOT): прогноз цены в сентябреПрогноз цены токена DOGS в сентябре 2024 годаКриптовалюта Ethereum (ETH): прогноз цены и торговые сценарии в сентябре 2024Что будет с криптовалютой Solana (SOL) в сентябре?Прогноз и анализ криптовалюты Bitcoin на сентябрь 2024 годаЦеновые прогнозы главных альткоинов на сентябрь 2024Hamster {HMSTR}: какую цену увидим в сентябре 2024 года?DOGS: Прогноз на сентябрь 2024 годаToncoin ждём скорый взрывной рост? Прогноз цены TONПадение криптовалюты Notcoin — какие причины?Тапалки и аирдропы
Карта в игре Lost Dogs на 7 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 7 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 7 сентября TapSwap — код из видеоролика 7 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 6 сентября 5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 6 сентябряКомбо, код и загадка Musk Empire 6 сентября TapSwap — код из видеоролика 6 сентябряКарта в игре Lost Dogs на 5 сентября Комбо, код и загадка Musk Empire 5 сентября