Отчет РуссНефть за 2023 год
Содержание
26 марта «РуссНефть» опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год. В бизнесе есть проблемы, но чистая прибыль не изменилась. Инвесторы позитивно реагируют на отчетность, акции прибавляют 2%. Давайте подробнее разберем ключевые показатели из отчета, оценим финансовое положение нефтяника и оценим привлекательность бумаг на текущий момент.
Выручка — 238,7 млрд руб. (–17,9% г/г)
Консолидированная выручка уменьшилась с 290,8 млрд руб. до 238,7 млрд руб. на фоне существенного падения выручки от реализации нефти на внутреннем рынке — продажи упали на 25%, до 160,6 млрд руб. против 214,5 млрд руб. годом ранее. Вероятно, крупные нефтяники перенаправили часть экспортных поставок из недружественных стран в Россию. Им удалось занять долю рынка за счет более низкой цены реализации, что привело к падению продаж «РуссНефти».
На трех крупных покупателей пришлось около 71% всей выручки, а в 2022 году их доля составляла лишь 51% — компания сильно зависит от данных каналов реализации. Это создает риски потери значительной части выручки из-за санкций или ограничений на экспорт нефти за рубеж. Добровольное сокращение добычи нефти на 800 тыс. б/с также негативно сказалось на выручке нефтяника.
Операционная прибыль — 24,4 млрд руб. (–31,1% г/г)
Операционная прибыль показала сильное снижение с 34 млрд руб. до 24,4 млрд руб., что вызвано двукратным ростом прочих операционных расходов на фоне признания обесценения активов на 9,21 млрд руб. Коммерческие и административные расходы удалось сохранить на прежнем уровне, что отчасти компенсировало серьезное снижение операционной прибыли. Валовая прибыль увеличилась на 15% за счет высоких темпов снижения себестоимости в сравнении с выручкой.
Чистая прибыль — 20,4 млрд руб. (+0% г/г)
«РуссНефть» сохранила чистую прибыль на уровне 2022 года, несмотря на существенное снижение выручки и операционной прибыли. На это повлияло снижение себестоимости добычи нефти на 26% по сравнению с предыдущим периодом, а также контроль за ростом общих расходов.
Компания приостановила ряд перспективных проектов из-за роста дисконта нефти марки «Brent» к «Urals» и сократила объем капитальных вложений, что позволило уменьшить потери от неэффективной деятельности. Высокие цены на нефть и ослабление рубля во второй половине 2023 года позитивно отразились на итоговом результате и привели к росту чистой прибыли.
Чистый долг — 72,3 млрд руб. (–3,9% г/г)
Чистый долг сократился почти на 4% — с 75,2 млрд руб. до 72,3 млрд руб. На конец 2023 года объем денежных средств на счетах вырос в 4,6 раза и составил 9,69 млрд руб., что привело к снижению чистого долга. Долговая нагрузка вернулась к умеренному уровню — мультипликатор «чистый долг/EBITDA» = 1,7х. Поэтому в 2024 году компания планирует расширить программу капитальных затрат до 29 млрд руб., что в 1,8 раза выше «антикризисного» 2022 года.
Итоговая оценка
Результаты «РуссНефти» за 2023 год оказались неоднозначными. Выручка и операционная прибыль сильно снизились на фоне сокращения объемов реализации нефти. Но по итогу нефтянику удалось сдержать рост производственных издержек и сохранить прежний уровень чистой прибыли.
Как итог, «РуссНефть» остается недооцененным активов по фундаментальным факторам. Компания вышла из антикризисного уровня и продолжает инвестировать в развитие. Но операционные показатели заметно ухудшились. С учетом отсутствия дивидендов и слабой диверсификации продаж бумага уступает конкурентам в секторе. Поэтому покупку акций стоит рассматривать только в спекулятивных целях.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса HamsterПрогноз курса XRPПрогноз курса UNIФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Вселенная выгоды от СбераВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов