Прогноз акций Газпрома на 2024 год

📰 Последние новости акций Газпром

• Россия может потерять около 6.5 млрд дол. в год, несмотря на поставки в Китай, по трубопроводу в Турцию и СПГ из-за прекращения транзита российского газа через Украину.

• Австрия исходит из того, что транзит газа через Украину прекратится в январе, и правительство в Вене надеется, что это позволит ему разорвать контракты с “Газпромом”.

• Доходы РФ в случае сокращения поставок газа в Европу упадут, но “Газпром” будет больше поставлять внутри страны, что тоже хорошо — Путин.

• Ниже, чем сейчас, выручка “Газпрома” от продажи газа за последние 10 лет была только во время ковида.

• С четким пониманием мировых тенденций — а именно, роста спроса на газ в России, роста спроса в странах глобального Юга, и в первую очередь в Азиатско-Тихоокеанском регионе, — “Газпром” продолжает реализовывать крупнейшие инвестиционные проекты — заявление Миллера.

• Миллер: “Мы реализуем и новые проекты. В частности, в конце января 2027 года газ в Китай пойдет и по дальневосточному маршруту. Строительство магистрального газопровода ведется строго по графику”.

📊 Финансовая отчетность Газпром

2023 год стал максимально неудачным для “Газпрома”. Если ранее компания еще пыталась сдерживать проблемы в финансовом плане, ее прибыль падала не так сильно и оставалась возможность выплачивать дивиденды, то уже по итогам 2023 года был зафиксирован чистый убыток в виде 629.1 млрд руб. В таком случае необходимо было пересмотреть выплату дивидендов, что и было сделано — выплаты не одобрены, хотя чисто теоретически “Газпром” мог заплатить собственным акционерам. Далее инвесторы ожидали финансовую отчетность за 1 полугодие 2024 года, которая уже вышла. Она должна помочь нам раскрыть потенциал “Газпрома” в ближайшее время и сообщить об имеющихся проблемах компании.

“Газпром” мало зарабатывает на продажах газа — компания переориентирует свой бизнес на нефть, доходы от которой превышают доходы от газа. Собственно, у отделения “Газпром нефть” все хорошо — компания стабильно платит дивиденды, большая часть от которых идет в руки материнской компании. Теперь к отчету самого “Газпрома” за 1 полугодие 2024 года. Выручка эмитента пошла в рост от низкой базы 2023 года и увеличилась на 23.6%, составив 5.09 трлн руб., что уже хорошо в текущих условиях. Но больше всего инвесторы удивились росту EBITDA на 19%, которая сейчас равна 1.46 трлн руб. Чистая прибыль также вернулась в нормальное положение, на данный момент она составляет 1.04 трлн руб., а ее увеличение по сравнению с первой половиной 2023 года состоялось более чем в четыре раза. Прямо сейчас это дает доходность по дивидендам в размере примерно 13%, причем это только первая половина года. Если “Газпром” сохранит хотя бы примерно такие же результаты и во втором полугодии, то нас ожидают крупнейшие дивиденды за последнее время.

Правда без проблем в отчетности, конечно, не обошлось — чистый долг остается высоким и сейчас он составляет 4.7 трлн руб. “Газпром” направил часть прибыль на его снижение, так что выше соотношения долг/EBITDA 3х он его не пускает. Не факт, что инвесторы получат 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов в текущих условиях, но выплаты должны быть, “Газпром” наконец-то получил возможность их сделать. Остается лишь вопрос по размеру дивидендов.

🔎 Прогнозы инвестдомов на акции Газпром

🟢 Промсвязьбанк — свой прогноз “Промсвязьбанк” опубликовал в самом конце августа, сразу после того, как “Газпром” опубликовал финансовую отчетность по итогам 1 полугодия 2024 года. Инвестдом сейчас рекомендует покупать бумаги, а целью ставит отметку в 180 руб. От текущих значений это даст доходность в 49.4% без учета вероятных дивидендов от компании.

🔴 SberCIB — инвестдом “Сбера” не верит в “Газпром” и даже после публикации отличной финансовой отчетности за 1 половину 2024 года ставит таргет в 95 руб. То есть, по мнению “SberCIB” “Газпром” должен пробить исторический минимум за последние 10 лет. Сценарий маловероятный, но инвестдом рекомендует продавать акции “Газпрома” при таком прогнозе.

🟡 Альфа-банк — еще один инвестдом банка, только уже красного, считает, что “Газпром” достигнет уровня в 205 руб. за одну акцию. Вот только покупать бумаги “Альфа-банк” не рекомендует, инвестдом советует держать их. То есть, рост котировок “Газпрома” по мнению “Альфа-банка” будет осуществлен за счет того, что весь рынок будет двигаться вверх.

🟡 БКС Мир Инвестиций — один из крупнейших инвестдомов дает свой нейтральный прогноз на будущее “Газпрома”. Он должен будет достигнуть уровня в 160 руб., где и находился до отмены дивидендов по итогам 2023 года, но рекомендацией будет держать, что смотрится логично, учитывая рост только в 32.8% от текущих котировок компании.

🟢 Инвестиционный банк Синара — последний прогноз возьмем от “Синары”. Инвестдом придерживается точно такого же мнения, что и “БКС Мир Инвестиций”, за исключением того, что “Газпром” должен будет перегонять рынок и достигнуть той же отметки в 160 руб. По итогу “Синара” предлагает покупать акции по текущим отметкам.

🔜 Прогноз на акции Газпром (GAZP)

Текущее положение “Газпрома” остается трудным и крайне неоднозначным. Собственно, это и подтверждают прогнозы инвестдомов, к которым мы только что обращались — их мнения сильно разделяются от того, что “Газпром” пробьет исторический минимум за последние лет до того, что “Газпром” даст почти х2 к текущей капитализации. Давайте попробуем разобраться в ситуации.

“Газпром” старается переориентировать свой бизнес на нефть, которую гораздо лучше удается реализовывать. “Газпром нефть” стабильно выплачивает дивиденды, почти все из которых идут прямо на баланс материнской компании. Что касается газа, то тут все еще остаются два сильных направления — Китай, с которым, вероятно, все-таки удастся договориться в будущем, а также продажи внутри страны. По прогнозам спрос на газ в России должен вырасти на 10% до 2035 года. При этом не забываем еще и про индексацию тарифов, которая дополнительно добавит прибыль для “Газпрома” в будущем.

Поставлять газ в Европу у “Газпрома” в ближайшее время, скорее всего, не получится. По крайней мере в прежних объемах. Однако мы видим, что “газовый гигант” и без этого справляется с санкциями, ведь он снова вышел в отличную прибыль по итогам 1 полугодия 2024 года. Текущая капитализация позволяет получить высокую доходность по дивидендам в том случае, если они все-таки будут одобрены. 

На графике падать еще ниже “Газпрому” некуда, таким образом это будет исторический “лой”. Дела не настолько плохи, чтобы бумаги опустили так сильно даже при дальнейшей просадке индекса “Московской биржи”.

Стоит ли покупать акции Газпрома в 2024 году?

Несмотря на сильное давление санкций, “Газпром” продолжает держаться на плаву, получая 1.04 трлн руб. чистой прибыли в 1 полугодии 2024 года. Если 50% от этого будет направлено на дивиденды, то уже даст отличную доходность. Мы советуем купить бумаги прямо сейчас, пока их стоимость еще находится на минимальном значении.

180 руб. за акцию