Отчет Россети за 2023 год
Содержание
29 марта электросетевой холдинг «ФСК-Россети» представил финансовые результаты по МСФО за 2023 год. Отчетность вышла в рамках ожиданий и позитивно повлияла на котировки, акции прибавляют 1,5%. Ниже подробнее разберем ключевые показатели из отчета и посмотрим, как реорганизация бизнеса повлияла на итоговый результат.
Выручка — 1,38 трлн руб. (+21,9% г/г)
Общая выручка группы увеличилась до 1,38 трлн руб. против 1,18 трлн руб. годом ранее. Положительный результат сложился за счет роста выручки от передачи и продажи электроэнергии. Ежегодная индексация тарифов на электроэнергию обеспечивает стабильные темпы роста выручки холдинга. В мае 2023 году они выросли на 6,3%, а в 2024 году — на 8,9%.
EBITDA — 528,2 млрд руб. (+37,4% г/г)
EBITDA подрос до 528,2 млрд руб. против 384,3 млрд руб. в сравнении с 2022 годом. В разрезе сегментов около 60% консолидированного EBITDA пришлось на «ФСК-Россети». Другие дочерние структуры также показали хороший прирост — «Россети Московский регион» (+11,7%), «Россети Центр» (+34,6%). Финансовые расходы составили 31 млрд руб. и почти компенсировали финансовые расходы. Рентабельность по EBITDA составила 31%.
Чистая прибыль — 161,3 млрд руб. (+21,5% г/г)
Чистая прибыль увеличилась до 161,3 млрд руб. с 132,8 млрд руб. в 2022 году. Главным фактором роста прибыли стала неденежная переоценка финансовых вложений на балансе в размере 253,5 млрд руб. В 2023 году произошло слияние «ФСК ЕЭС» и «Россетей» в единую холдинговую структуру, что напрямую повлияло на улучшение операционных показателей и эффективности бизнеса. Чистую прибыль также удалось увеличить за счет индексации тарифов.
Общий долг — 646,5 млрд руб. (–0,4% г/г)
Общий долг группы немного снизился до 646,5 млрд руб. и почти не изменился в сравнении с 2022 годом. На конец 2023 году на балансе скопилось 166,1 млрд руб. кэша, что привело к сокращению чистого долга на 7,8% — с 521 млрд руб. до 480,4 млрд руб. В результате долговая нагрузка опустилась до комфортного уровня — чистый долг/EBITDA на уровне 0,9х против 1,4х на конец 2022 года.
Компания может погасить все долги за один год, а значит сохраняет устойчивое финансовое положение.
Капитальные затраты — 468,7 млрд руб. (+29,2% г/г)
Капитальные затраты продолжают расти двузначными темпами. В 2023 году они увеличились до 468,7 млрд руб. против 362,8 млрд руб. в предыдущем периоде. «ФСК Россети» реализует масштабную инвестпрограмму, за 2 года объем вложений превысит 1 трлн руб. Причем высокие инвестиционные расходы не окупаются, что несет риски для акционеров. Для финансирования проектов приходится привлекать дорогие заемные средства, что давит на рентабельность.
Дивиденды ФСК-Россети
Последний раз платила дивиденды по итогам 2020 года, доходность составила 7%. Из-за рекордных капитальных затрат «ФСК-Россети» не будут выплачивать дивиденды до 2026 года, а все свободные деньги направят на электрификацию магистралей и поддержание работы мощностей в регионах. Уже в текущем году денежный поток может стать отрицательным, что приведет к увеличению долга или допэмиссии. Даже после пика инвестиционной фазы дивидендов может не быть или доходность выплат будет минимальной.
Итоговая оценка
«ФСК-Россети» представила сильный отчет за 2023 год. Реорганизация бизнеса укрепила позиции холдинга на рынке электрогенерации. Ежегодная индексация тарифов на уровень инфляции дает прогнозируемый прирост к выручке и прибыли для всех дочерних компаний, которые составляют основной результат группы.
Главной проблемой остается рекордный объем капитальных вложений и отказ от дивидендов до 2026 года, что снижает привлекательность бумаг. Как итог, финансовые показатели продолжат расти, но компания не будет делиться прибылью с миноритарными акционерами.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Главные новости
VK приобрел 40% в Inticketsru за 723 млн рублейМинсельхоз подал иск против Ros AgroВозвращение бартерной торговли: Россия и Китай готовятся к новым сделкамСбербанк прогнозирует рост дивидендов в 2024 году«Яндекс» выплатит первые дивидендыЦБ РФ предсказал профицит ликвидности на конец 2024 годаЦБ ограничит покупку иностранных бумаг с 2025 годаSokolov планирует провести IPO в третьем квартале 2025 годаПереход на ИИС-3: условия и налоговые льготы«Кифа» перенесла IPO на фоне неблагоприятных рыночных условийЛучшие материалы
Лучшие акции для покупки сегодня 17 октябряОбзор предстоящего IPO Озон ФармацевтикаЛучшие акции для покупки сегодня 16 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 15 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 14 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 11 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 10 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 9 октябряЛучшие акции для покупки сегодня 8 октябряАкции IT компаний в России 2024Финансовые отчетности
Отчетность и дивиденды «Калашников» как драйверы роста акций: анализ и перспективы для инвесторовФинансовый анализ и перспективы компании "Магнит" за 2024 годФинансовый анализ компании «Сургутнефтегаз» за 2024 год: результаты, дивиденды и перспективыФинансовый анализ компании «Полюс» за 2024 год: результативность и дивидендная политикаОтчётность и перспективы «Новороссийского морского торгового порта»: Финансовые результаты за 2024 год и дивидендная политикаОтчётность «Татнефть» за третий квартал 2024 года: финансовые результаты, дивидендная политика и перспективыПолюс представляет результаты за первое полугодие 2024 годаМосбиржа отчиталась за второй кварталОтчет МТС Банка за первое полугодие 2024 годаОтчет Норникеля за первое полугодие 2024 годаДивиденды
Акционеры «Транснефти» одобрили дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «Диасофт» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаАкционеры «КАМАЗа» утвердили дивиденды за 2023 год в размере 4,49 руб. на акциюАкционеры «Совкомфлота» утвердили дивиденды по результатам 2023 годаАкционеры «Софтлайна» отказались от дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «СПБ Биржи» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Абрау-Дюрсо» одобрили финальные дивиденды за 2023 годАкционеры «Whoosh» приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 годаАкционеры «ЮГК» утвердили решение о невыплате дивидендов по итогам 2023 годаАкционеры «Астра» утвердили дивиденды за I квартал 2024 годаКомбо, шифры и криптовалюты
X Empire: Chill Phase, листинг на OKX и многое другоеBoinkers — новая крипто-игра в телеграмNOT PIXEL: ОбновлениеBlum — Зарабатываем $DOGS в приложенииMemeFi: Может быть скам?Почему после ареста CEO Gotbit Алексея Андрюнина стоит шортить Hamster прямо сейчас?Rebby Wallet: удобство и инновации от команды DeBankТапалки в сети TON: простой путь к криптозаработкуDeBank: убийца Твиттера в криптомире или новая эра социальных сетей?ForU AI: Будущее цифровой собственности и данных — управляйте своими данными с помощью TelegramПрогнозы на крипту
GameStop (GME): Прогноз на 17-19 октябряJupiter (JUP): Прогноз 17-19 октября 2024NotCoin (NOT): Прогноз на 17-19 октябряTonCoin (TON): Прогноз на 17-19 октябряMantle (MNT): Прогноз на 16-19 октябряInternet Computer (ICP): Прогноз на 16-19 октябряFloki Inu (FLOKI): Прогноз на 16-19 октябряBlast (BLAST): Прогноз на 16-19 октябряPixels (PIXEL): Прогноз на 16-19 октябряDogs Community (DOGS): Прогноз на 16-19 октябряТапалки и аирдропы
Комбо City Holder 17-18 октябряВсе ответы на игру «5 букв от Т-Банка» за октябрь 2024 Blum — код из видеоролика 17 октябряКомбо и коды BUMS 17-18 октября Игра «Слово в слово» от Альфа-Банка - ответы 17 октября Комбо, код и загадка Musk Empire 17-18 октябряКомбо и коды Major 17-18 октября Как пройти мини-игру в Hamster Kombat 17 октября?5 букв в игре Т-банка: слово ответ на 17 октябряTapSwap — код из видеоролика 17 октября