Делимобиль отчитался за 2024 год по МСФО

Основные показатели

«Делимобиль» подвел финансовые итоги 2024 года, и цифры получились неоднозначными. С одной стороны, компания продемонстрировала уверенный рост выручки, с другой — прибыльность значительно сократилась.

Ключевые показатели:

Рост выручки и операционных показателей очевиден, но снижение прибыльности, рост долговой нагрузки и падение рентабельности вызывают вопросы. В следующем разделе разберемся, почему так произошло.

Подробнее о финансовых показателях

Рост выручки «Делимобиля» в 2024 году на 34% — результат увеличения спроса на каршеринг, расширения автопарка и выхода в новые регионы. Количество проданных минут выросло на 20%, а число пользователей достигло 11,2 млн (+17% г/г). В то же время чистая прибыль резко сократилась с 1,92 млрд рублей в 2023 году до 8 млн, что связано с ростом операционных и финансовых расходов.

EBITDA сократилась на 10% до 5,8 млрд рублей, а рентабельность упала с 31% до 21%. Основной фактор — увеличение затрат на обслуживание автопарка, страхование и топливо. Также компания столкнулась с ростом процентных платежей по долгам на фоне высокой ключевой ставки. Чистый долг увеличился на 39%, достигнув 29,7 млрд рублей, а его соотношение к EBITDA выросло до 5,1х, что значительно превышает комфортный уровень.

Несмотря на сложную финансовую ситуацию, «Делимобиль» продолжил экспансию, увеличив автопарк на 19% до 31,7 тыс. машин и расширив географию присутствия. Однако темпы роста замедлились во второй половине года, что может говорить о насыщении рынка и усилении конкуренции. Удержание пользователей также стало вызовом: хотя общее число клиентов выросло, активных пользователей стало больше всего на 15%.

Компания остается крупнейшим игроком на рынке каршеринга, но растущая долговая нагрузка и снижение рентабельности требуют пересмотра стратегии. В следующем разделе оценим финансовую устойчивость «Делимобиля».

Состояние бизнеса

Финансовое положение «Делимобиля» в 2024 году выглядит неоднозначно. Компания продолжает расти и сохраняет лидерство на рынке каршеринга, но высокая долговая нагрузка и снижение рентабельности указывают на нарастающие финансовые вызовы.

Рост выручки говорит о том, что спрос на каршеринг остается высоким, а увеличение автопарка способствует расширению клиентской базы. Однако компания делает это за счет заемных средств, что приводит к росту долговых обязательств. Коэффициент Чистый долг/EBITDA на уровне 5,1х свидетельствует о значительном кредитном бремени, что может ограничить дальнейшее развитие, особенно в условиях высокой ключевой ставки.

Рентабельность бизнеса снижается, что может указывать на возрастающую стоимость обслуживания автомобилей, увеличение конкуренции и необходимость гибкой ценовой политики. Замедление роста количества проданных минут во второй половине года также подтверждает этот тренд.

Операционные показатели остаются сильными: автопарк увеличился на 19%, а число пользователей достигло 11,2 млн. Однако темпы роста активных пользователей снижаются, что может говорить о приближении насыщения рынка. В перспективе компания должна сосредоточиться на повышении операционной эффективности, снижении долговой нагрузки и поиске новых источников дохода, чтобы сохранить финансовую устойчивость.

Драйверы роста

Несмотря на снижение прибыльности, у «Делимобиля» есть несколько факторов, которые могут способствовать дальнейшему росту. Первый и самый очевидный — увеличение автопарка и расширение географии присутствия. Компания уже представлена в 13 городах, но у нее есть потенциал выхода еще как минимум на 23 новых рынка с населением более 500 тысяч человек. Экспансия позволит привлечь новых пользователей и увеличить общий объем поездок.

Другим драйвером роста может стать улучшение клиентского опыта. В 2024 году компания активно работала над развитием IT-инфраструктуры и сервисного обслуживания. Запуск складского комплекса для автозапчастей в Подмосковье должен ускорить ремонт машин и снизить их простой, что повысит доступность каршеринга для пользователей. Кроме того, «Делимобиль» запустил новые тарифы и сценарии использования сервиса, включая межгородские поездки и корпоративный каршеринг.

Еще один важный фактор — рынок подержанных автомобилей. В 2024 году компания реализовала порядка 800 машин, но в 2025-м планирует продать уже 4–5 тысяч автомобилей, что может принести значительный дополнительный доход. В Санкт-Петербурге планируется открытие автосалона, который позволит масштабировать продажи.

Помимо этого, «Делимобиль» тестирует новый источник дохода — рекламу в своем приложении и на автомобилях. Хотя это направление пока не оказывает серьезного влияния на выручку, оно может стать важным фактором повышения маржинальности. В долгосрочной перспективе компания может увеличить стоимость минуты аренды, так как разница с тарифами такси остается значительной, что дает пространство для гибкости в ценообразовании.

Основные риски

Несмотря на потенциал роста, у «Делимобиля» есть серьезные вызовы. Первый и самый очевидный — высокая долговая нагрузка. Соотношение Чистый долг/EBITDA в 5,1х превышает комфортный уровень, что делает компанию уязвимой к изменениям финансовых условий. В условиях высокой ключевой ставки обслуживание долга становится все дороже, а снижение рентабельности ограничивает возможности его погашения.

Другой значимый риск — усиление конкуренции. Хотя «Делимобиль» остается лидером каршеринга в России, позиции компании могут ослабнуть, если конкуренты предложат более выгодные условия. Уже сейчас в крупных городах наблюдается борьба за пользователей, а отток клиентов может повлиять на выручку.

Также стоит учитывать рост расходов на содержание автопарка. Компания активно расширяет его, но высокий износ автомобилей и стоимость ремонта снижают операционную эффективность. В 2025 году планируется открытие склада запчастей, что должно улучшить ситуацию, но риск остается.

Дополнительный вызов — макроэкономическая нестабильность. Продолжительная жесткая монетарная политика ЦБ может ограничить доступ к дешевому финансированию. Кроме того, снижение покупательной способности населения может отразиться на спросе на каршеринг, особенно если компании придется повышать цены.

В целом, «Делимобиль» остается перспективным игроком рынка, но его дальнейший успех зависит от способности контролировать расходы, снижать долговую нагрузку и адаптироваться к рыночным условиям.

Что будет дальше с акциями Делимобиль (DELI)?

Актуальный прогноз на акции “Делимобиль” уже готов и доступен по ссылке

Читайте также:

• Компания РусГидро отчиталась по МСФО за 2024 год

• Группа «Ренессанс страхование» отчиталась за 2024 год по МСФО

• Совкомфлот отчитался по МСФО за 2024 год

• Банк «Санкт-Петербург» отчитался по МСФО за 2024 год

• Московская биржа отчиталась по МСФО за 2024 год