Как снижение экспорта в Китай повлияет на российские акции?

Важность китайского направления экспорта

Введение санкций со стороны западных стран сильно изменило цепочку поставок ресурсов из России. Основными партнерами страны стали азиатские государства, прежде всего, Китай и Индия. По итогам 2024 года на “Поднебесную” приходилось 31% общего объема экспорта из России. Поэтому сокращение торгового оборота негативно влияет на российские компании из различных секторов. Подробнее разберемся с влиянием уменьшения объема экспорта на конкретные отрасли российской экономики.

Нефтегазовый сектор

ГТУ КНР пока не представило подробную структуру импорта страны за июнь 2025 года. Но по майским данным почти 70% всего объема экспорта из России составляли энергоресурсы: нефть, газ и уголь. 

Несмотря на общее снижение поставок нефти за первое полугодие 2025 года, в июне Китай импортировал сырье максимальными темпами за последние два года - 49,89 млн тонн за месяц. Однако пока не ясно, какая доля из полученных ресурсов приходится на Россию. Ключевым партнером для Китая является “Роснефть”, акции которого сейчас торгуются на минимальном уровне с мая 2023 года. 

Снижается и экспорт газа в Китай на фоне замедления темпов роста промышленности. Главным поставщиком ресурса в азиатскую страну является “Газпром”, который с февраля 2025 года потерял уже более 35% своей капитализации.

Уголь и металлы

Наиболее трудная ситуация сложилась в угольной промышленности. Импорт сырья в Китай снизился до минимального показателя за последние 2 года из-за сокращения спроса и роста внутреннего производства. Итоговый показатель за 6 месяцев 2025 года ниже прошлогоднего на 11%.

Обратную динамику показывают металлы. Поставки меди и никеля в первом полугодии 2025 года увеличились в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а алюминия - на 50%. Позитивная статистика должна поддержать котировки акций “Норникеля” и “Русала”, которые являются основными экспортерами сырья в “Поднебесную”. 14 июля, после выхода отчетности ГТУ КНР, обе бумаги торгуются в “зеленой” зоне.

Автопромышленность и перевозки

Импорт автомобилей и запчастей в Россию из Китая продолжает падать двузначными темпами. Акции “Соллерс” среагировали на данную статистику падением стоимости почти на 3%, в ходе торгов цена на бумаги дошла до уровней мая 2023 года.

От объема экспорта зависит и индустрия перевозок. Основной логистической компанией для поставок между Россией и Китаем является “ДВМП”, на которую приходится 30% всех грузоперевозок. Капитализация организации за последний месяц снизилась более чем на 25%.

Остальные сектора

На энергоресурсы и металлы приходится около 85% от общего объема экспорта в Китай. Остальные сектора: агропромышленность, химическая продукция, другие промышленности товары меньше пострадали от сокращения поставок в первом полугодии 2025 года.

Что будет дальше?

Ключевой экономической темой последних пару месяцев стала торговая война между Китаем и США. Несмотря на заключение перемирия и отмены части пошлин, объем импорта со стороны азиатской страны снизился на 15,5% мес/мес. В такой ситуации, вероятно, изменение торговых цепочек и у Китая, и одним из главных партнеров для государства может стать Россия. В долгосрочном периоде стоит ожидать восстановление объема поставок на рынке энергоресурсов и улучшения сотрудничества в других секторах. Однако в краткосрочном и среднесрочном периоде акции “Роснефти”, “Газпрома”, “Соллерса” и “Мечела” будут под сильным давлением в связи со снижением числа торговых операций между Россией и Китаем.

Читайте также:

• Как получить дивиденды по российским акциям в недружественных странах: юристы адвокатского бюро NSP нашли «лазейки»

• Почему падают акции Сбера, и ждать ли скорого разворота цены?

• Подборка корпоративный облигаций с фиксированным купоном выше 20%

• Санкционная волна 2025 года: какие ограничения ввели и какие стратегии помогут инвестору сохранить капитал

• Обвал на внебирже: курс доллара резко снизился на 5% и приблизился к ₽74 — как это отразится на рынке и рубле