Почему падают акции Сбера, и ждать ли скорого разворота цены?

О компании

Сбербанк — ведущий банк в России и один из крупнейших финансовых институтов в мире. Основанный в 1841 году, Сбербанк уже более 180 лет работает в банковской отрасли. 50%+1 акция принадлежит Центральному Банку России, что делает компанию уникальной с точки зрения структуры управления и дает очень большие преимущества перед конкурентами.

Динамика акций

Исторически цена акций до сих пор находится в восходящем тренде который начался с падения в феврале 2022 года. При этом котировки акций так и не смогли приблизится к своему историческому максимуму зафиксированному в октябре 2021 года. В целом с начала года акции стабильно превосходят индекс Московской Биржи, на текущий момент обгоняя его почти на 30%.

Финансовые показатели

Сбер является однозначным лидером среди своих конкурентов и по финансовым показателям. Компании по итогам первого квартала 2025 года удалось увеличить выручку с 0,9 триллионов рублей до 1,1 триллиона, по отношению к аналогичному периоду 2024 года. Чистая прибыль за аналогичный период увеличилась почти на 10%, с 397 миллиардов рублей до 436 миллиардов. При этом чистый процентный доход вырос на 19% с 700 миллиардов до 832 миллиардов рублей.

Кредитный портфель юридических лиц составил 27,5 триллионов рублей в общем исчислении, а его средняя доходность выросла с 16,4% до 17,4%. Кредитный портфель физических лиц снизился на 0,9% составив 17,9 триллионов в общем исчислении, при росте средней доходности на 1,2 пп до 18,6%.

Рентабельность бизнеса компании находится на высоком уровне: 

• Чистая рентабельность - 37% (21% средний по сектору);

• Рентабельность собственного капитала - 21,24% (19,6 средний по сектору);

• Рентабельность активов - 2,7 % (1,7% средний по сектору).

По итогам 2024 года Сбер аннонсировал выплату рекордных дивидендов в размере 34,84 рубля на одну обыкновенную акции, что показывает хорошее финансовое состояние лидера финансового сектора России.

Технический анализ

После взрывного роста с января по март текущего года, цена образует треугольник постоянно отскакивая вниз от уровня сопротивления 320 и образуя восходящую трендовую поддержки. Так и сейчас цена в третий раз отскакивает от образованного в апреле уровня сопротивления, но в этот раз прорвав нижнюю линию треугольника. При этом индикатор RSI сигнализирует о начале нисходящего тренда.

Почему же акции падают?

Не смотря на превосходное фундаментальное состояние компании, котировки акций снижаются и не могут приблизиться даже к локальному максимуму 2025 года. Конечно, тут стоит отметить ухудшение геополитической обстановки, которое вносит неясность с курсом рубля и вроде бы как зарождающимся трендом на снижение ставки ЦБ и как следствие оживление кредитования. Безусловно играет роль и заявленные рекордные дивиденды, которые не вызвали бурного роста, но 18 июля закрытие реестра обеспечит дивидендный гэп минимум на 34,84 рубля вниз. В совокупности эти два основных фактора и останавливают инвесторов от активных покупок.

Итог

Фундаментально компания несмотря на давящую обстановку продолжает показывать хорошие результаты и стабильный рост. Дальнейшее движение котировок скорее всего будет определено после дивидендного гэпа, а точнее тем на сколько быстро он будет закрыт. Лишь при существенном ухудшении новостного фона и геополитической обстановки в мире мы можем увидеть затяжную коррекци. Но даже при затяжной коррекции учитывая уникальность бизнеса компании и ее стабильные результаты - покупка акций компании в долгосрочной перспективе будет хорошей инвестицией.

Читайте также:

• Подборка корпоративный облигаций с фиксированным купоном выше 20%

• Санкционная волна 2025 года: какие ограничения ввели и какие стратегии помогут инвестору сохранить капитал

• Обвал на внебирже: курс доллара резко снизился на 5% и приблизился к ₽74 — как это отразится на рынке и рубле

• Как сформировать портфель с доходностью от 100%: золотые правила инвестирования в 2025 году

• Какие перспективы у акций Северстали до конца 2025 года?