Почему снижается количество ИИС?

Инвесторов не впечатлили 5-летние ИИС

Банк России констатировал, что впервые за всю историю число открытых у брокеров Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в первом квартале 2024 г. снизилось и составило 5,6 млн. Всего за квартал было открыто 138 тыс. счетов третьего типа, закрыто 197 тыс.

ЦБ объясняет это так:

«Инвесторы сохраняют осторожное отношение к новому инструменту с учетом менее гибких условий получения налоговых льгот. Длительное внесение поправок в Налоговый кодекс не способствовало открытию новых счетов».

Но в такое оправдание не очень-то верится. Действительно, поправки о налоговых льготах были внесены в Налоговый кодекс лишь в конце марта этого года. Новые же ИИС третьего типа начали действовать с 1 января. Однако налоговые льготы можно будет получить лишь в начале 2025 г., и мало кто сомневался, что к тому времени они будут официально «узаконены».

Причина спада интереса к ИИС кроется в другом. 

С 1 января 2024 г. можно открывать только ИИС-3. От прежних счетов они отличаются тем, что можно получить как налоговый вычет по НДФЛ, так и не уплачивать налог на полученный доход, если он не превышает 30 млн руб. за все время действия счета. 

Вроде как условия стали лучше, поскольку теперь государство дает сразу две льготы. Вот только платить за них приходится увеличенным сроком, в течение которого деньги со счета нельзя снять без потерь льгот. Открытые в 2024—2026 гг. ИИС-3 нужно держать 5 лет, в 2027 г. – 6 лет и так далее до 2031 г., когда срок жизни увеличится до 10 лет.

Теперь посмотрим, так ли нужны эти льготы. Если верить ЦБ, то средний размер брокерского ИИС за квартал вырос с 83 до 85 тыс. руб. Но 70% брокерских ИИС пустые, еще у 6% остаток не превышает 10 тыс. рублей. Таким образом, подсчитал регулятор, средний размер «живого» брокерского ИИС составлял около 713 тыс. руб. Для того, чтобы получить максимальное возмещении НДФЛ в размере 52 тыс. руб., ежегодно ИИС нужно пополнять не менее чем на 400 тыс. руб. Похоже, далеко не у всех есть такая возможность.

43% в брокерских ИИС приходилось на акции, 17% - на корпоративные облигации, 8%- на госбумаги,10% - на депозиты и денежные средства. Практика показывает, что те инвесторы, кто нацелен в первую очередь получить возмещение по НДФЛ, преимущественно вкладываются в высоконадежные облигации и депозиты, чтобы практически исключить потерю капитала.

Таким образом, можно предположить, что в основном инвесторы открывают ИИС для получения возможности не платить налоги с полученного дохода. Но минимальный срок удержания счета в 5 лет их отталкивает.

Об этом говорят и некоторые брокеры, отмечавшие, что в конце прошлого года, когда можно было открыть «старые» ИИС, спрос на них был повышенным.

Можно также предположить, что большинство тех, кто хотел открыть ИИС, уже сделали это.

Интересны данные Банка России и по динамике ИИС, открытых в управляющих компаниях, - наблюдается тенденция их снижения восьмой квартал кряду. Это вполне логично. Средний счет ИИС-ДУ на конец первого квартала 2024 г. составлял 204 тыс. руб. (минус 1 тыс. руб. за квартал). Такие клиенты УК совсем не интересны, они привыкли работать в ДУ с десятками миллионов рублей.

Поэтому управляющие особо не заморачиваются управлением ИИС, нагружая их паями ПИФов. На конец квартала их доля в совокупном портфеле ИИС-ДУ составляла 84%, в то время как на брокерских ИИС – 7%. То есть УК впаривают клиентам свои же ПИФы, получая двойную комиссию – за управление ПИФом и за управление ИИС. Естественно, что клиентам это не нравится, тем более что самостоятельно купить паи ПИФа совсем не сложно.

Так что ждем дальнейшего сокращения числа ИИС у управляющих компаний. Последние это особо не заметят, поскольку свои миллиарды они зарабатывают за управление активами ПИФов.

Стоит ли вообще открывать ИИС-3? Безусловно, стоит! Но рассматривать их нужно не как инструмент для получения спекулятивного дохода, а как средство накопления на дорогостоящие покупки или отличную альтернативу бездарным пенсионным фондам. 

Для этого не нужно гнаться за максимальным возмещением НДФЛ и «включать режим голодания» или снимать с краткосрочных депозитов деньги, которые могут понадобиться в ближайшее время. Достаточно делать регулярные покупки акций и облигаций на ИИС-3, пусть и на небольшие суммы, а также реинвестировать полученные дивиденды и купоны. А также придерживаться проверенного временам правила – чем дольше горизонт инвестирования, тем больше в портфеле должно быть акций.