Что такое фьючерсный криптоконтракт?

Фьючерсные контракты и бессрочные фьючерсные контракты на криптовалютном рынке. Их отличия и сходства.

Фьючерсные контракты и бессрочные фьючерсные контракты (perps) являются определенными финансовыми инструментами, которые позволяют вам получать прибыль от волатильности криптовалют без покупки или продажи самих криптовалют. Знание об этих крипто активах, всегда будет ценным для вашей торговой стратегии. Это не только поможет вам диверсифицировать свой портфель, что всегда очень важно, но и позволит вам извлечь выгоду из волатильности рынка, не задумываясь о непосредственном владении самими активами.

Что такое фьючерсный криптоконтракт?

Криптофьючерсные контракты (криптофьючерсы) являются разновидностью производного актива. Контракт позволяет вам спекулировать на направлении движения цены криптовалюты, это делается путем предоставления владельцу криптофьючерсного контракта права и обязательства, купить или продать определенную криптовалюту: 

• В определенную дату (известную как дата истечения срока действия будущего контракта, она же дата расчета);

• По цене, которая отличается от спотовой цены криптовалюты на дату истечения срока действия контракта;

• Цена транзакции определяется заранее при создании контракта и может отличаться от спотовой цены криптовалюты (цены на бирже) на дату истечения срока действия.

Такая уникальная структура криптофьючерса открывает трейдерам ряд стратегических преимуществ, а именно:

• Торговля в обе стороны, трейдеры торгуют как в long, так и в short (ставка на понижение) стратегии, что невозможно получить, просто владея базовым активом;

• Также, фьючерсные контракты позволяют осуществлять торговлю с применением кредитного плеча, то есть трейдеры покупают или продают большее количество “актива” с меньшими первоначальными инвестициями, тем самым увеличивая возможную прибыль (и убытки соответственно);

• Наконец, возможность зафиксировать будущую цену, может использоваться для хеджирования (страхования) существующих активов, защищая от неблагоприятных изменений цен и снижая общий риск портфеля.

Что такое бессрочный фьючерсный контракт на криптовалюту?

Фьючерсный бессрочный контракт (от англ. perps), является похожим крипто активом на обычный фьючерсный контракт, но в отличие от обычного фьючерсного контракта с датой истечения, в которую контракт должен быть исполнен, perps не имеет даты истечения, что открывает множество стратегических возможностей для торговли.

Пример работы с фьючерсным контрактом

Представьте, что вы хотите купить эфириум (ETH), используя бессрочный фьючерсный контракт на бирже. 24 июня 2024 года,  текущая цена 1 эфира составляла 3300 долларов. Вы входите в длинную (покупку) позицию по бессрочному контракту.

• Цена маркировки (24 июня 2024 г.) - 3300 долларов (текущая цена эфириума на данную дату);

• Ставка финансирования - 0,01% за 8 часов (эта ставка варьируется и влияет на трейдеров, удерживающих позиции);

• Кредитное плечо - 10x (вы торгуете суммой эфира, в 10 раз превышающей имеющуюся у вас сумму).

Открытие позиции (24 июня 2024 г.) - вы покупаете 1 ETH, используя бессрочный фьючерсный контракт.

• Стоимость контракта = 1 ETH × 3300$ = 3300$;

• Эффект кредитного плеча: при кредитном плече 10x вам понадобится всего лишь 330$ (10% от стоимости контракта) на вашем счете в качестве маржи;

• Маржа = 3300$ / 10 = 330$;

• Управление торговой позицией: Предположим, что вы удерживаете позицию в течение семи дней. 2 июля 2024 года цена маркировки изменилась на 3500 за  1 ETH.

Расчет прибыли. Вы решили закрыть позицию 2 июля 2024 года и прибыль будет рассчитываться следующим образом, 

прибыль = (3500$ – 3300$) × 1 ETH = 200$, при том, что ваших денег было затрачено всего, 330$ (маржа).

Как видно из примера, perp позволяет извлекать прибыль от движения цены эфира с использованием кредитного плеча в течение определенного периода (с 24 июня 2024 года по 2 июля 2024 года), что делает его доступным для трейдеров, которые могут торговать, используя лишь часть фактической стоимости актива. Главное различие между бессрочными фьючерсами и фьючерсными контрактами заключается в том, что бессрочные фьючерсы не имеют даты истечения срока, что означает, что их можно держать неограниченное время.

Влияние обычных и бессрочных фьючерсов на рынок

Бессрочные и обычные фьючерсные контракты оказывают существенное влияние на рынок криптовалют несколькими способами.

Бессрочные контракты не нужно закрывать в определенный срок действия. Это означает, что трейдеры не покупают и не продают активы под давлением истечения срока действия контракта (что привело бы к временному искажению рынков), вследствии этого происходит увеличение ликвидности и объема торгов. Также, фьючерсные контракты, позволяют вам увеличивать свои позиции, то есть вы будете контролировать большее количество криптовалюты, чем на спотовом рынке. Это стимулирует более активную торговлю. Бессрочные контракты с непрерывной торговлей и без дат истечения срока уже привлекли многих трейдеров, повысив общую ликвидность рынка и объем торговли. Это облегчает инвесторам вход и выход из позиций, уменьшая проскальзывание и улучшая ценовое обнаружение.

Ценообразование и эффективность

Ценообразование - это процесс, посредством которого рыночные условия определяют справедливую цену криптовалюты. Как бессрочные криптовалютные контракты, так и фьючерсы на криптовалюту способствуют ценообразованию за счет непрерывной торговли. Эта непрерывная торговля позволяет трейдерам иметь постоянный поток ценовой информации, что позволяет им реагировать и корректировать свои позиции в соответствии с новостями, событиями и настроениями рынка, круглосуточно (у криптобирж нет обедов, выходных и праздников, они работают 24/7). Данная информация позволяет торговать более точно и эффективно устанавливать рыночную цену.

Хеджирование и управление рисками

Многие люди все еще хотят, добавить криптовалюту в свои портфели, но из-за высокой волатильности на рынках не могут решить, когда лучше это сделать. В свою очередь, фьючерсные контракты, предоставляют полезные инструменты хеджирования в торговле криптовалютой. С фьючерсами вы можете зафиксировать цены, уменьшая влияние неблагоприятных ценовых движений (сквизов, проскальзываний) на ваши активы.

Опасения по поводу рыночных манипуляций

Высокое кредитное плечо и спекулятивный характер этих контрактов вызывают опасения относительно потенциальной манипуляции рынком. Крупные трейдеры, которых часто называют «китами», могут влиять на цены значительными позициями, особенно на менее ликвидных рынках, что в свою очередь только добавляет определенные риски в вашей торговле. По этой причине стоит всегда использовать стоп-лосс.

Заключение

Бессрочные и обычные фьючерсные контракты, несомненно, дополнили рынок криптовалют, сделав его более эффективным, ликвидным и доступным. Однако они также несут с собой риски, включая повышенную волатильность и потенциал для манипуляций. Поскольку рынок криптовалют продолжает развиваться, регуляторы, биржи и трейдеры работают вместе, над смягчением этих рисков и обеспечением устойчивого роста всей экосистемы в целом. Не рекомендуется пытаться торговать фьючерсами, без знания о спотовой торговле, рынках и различных рыночных инструментах в целом.