Какие ОФЗ купить на ИИС-3: критерии выбора и налоговые льготы

🔝Почему ОФЗ, один из лучших инструментов для ИИС-3

ИИС-3, это индивидуальный инвестиционный счёт третьего типа, который освобождает от налога на доходы от инвестиций при соблюдении двух условий: владение счётом от 5 лет и прибыль до 30 000 000 ₽. В отличие от ИИС-1 и ИИС-2, здесь не нужно выбирать между вычетом на взнос и освобождением от налога при продаже, льгота распространяется на весь доход автоматически.

Облигации федерального займа идеально подходят под логику ИИС-3 по нескольким причинам:

• Купонный доход выплачивается регулярно, обычно раз в полгода. На обычном брокерском счёте с каждого купона удерживается 13-15% НДФЛ. На ИИС-3 вы получаете всю сумму целиком.

• Минимальный кредитный риск, ОФЗ выпускает государство, вероятность дефолта практически нулевая.

• Предсказуемость, вы заранее знаете размер купонов и дату погашения.

• Ликвидность, популярные выпуски ОФЗ легко продать на бирже без существенной потери в цене.

Посчитаем реальную экономию. Допустим, вы вложили 400 000 ₽ в ОФЗ с доходностью 15% годовых. За год купонный доход составит 60 000 ₽. На обычном брокерском счёте с этой суммы удержат 7 800 ₽ налога (13%). На ИИС-3 вы получите все 60 000 ₽. За 5 лет экономия составит почти 40 000 ₽, и это без учёта реинвестирования купонов.

Если реинвестировать купоны обратно в ОФЗ, эффект сложного процента работает на полную мощность. На обычном счёте часть дохода «съедается» налогом, на ИИС-3, нет. Через 10 лет разница может достигать 100-150 тысяч рублей на первоначальный взнос 400 000 ₽.

🧾Налоговые льготы по ОФЗ на ИИС-3

🟢Купонный доход

Купоны по ОФЗ на ИИС-3 не облагаются НДФЛ. Это главное преимущество счёта для инвесторов в облигации. На обычном брокерском счёте налог удерживается автоматически при каждой выплате купона, 13% для резидентов с доходом до 5 млн рублей в год, 15% для доходов выше этой суммы.

Пример: вы купили ОФЗ на 100 000 ₽ с купонной доходностью 14% годовых. Купон выплачивается раз в полгода, по 7 000 ₽. На обычном счёте вы получите 6 090 ₽ (7 000 − 910 налога). На ИИС-3, все 7 000 ₽. За год разница составит 1 820 ₽ на каждые 100 000 ₽ вложений.

Важный нюанс: льгота действует только при соблюдении условий ИИС-3. Если закроете счёт раньше 5 лет, придётся вернуть государству весь неуплаченный налог за весь период владения.

🟢Прирост стоимости облигации

Цена ОФЗ на бирже постоянно меняется. Если купили облигацию дешевле номинала (например, за 950 ₽ при номинале 1000 ₽), а продали по номиналу или дороже, разница тоже не облагается налогом на ИИС-3. На обычном счёте с этого дохода удержали бы 13-15%.

Ещё выгоднее держать ОФЗ до погашения. Государство всегда выкупает облигации по номиналу, 1000 ₽ за штуку. Если покупали дешевле, получаете гарантированный доход без налога.

Пример: купили ОФЗ за 970 ₽, через 3 года она погасилась по номиналу 1000 ₽. Доход 30 ₽ с каждой бумаги. На обычном счёте заплатили бы налог 3,9 ₽ с облигации. На ИИС-3, ноль.

🟢Реинвестирование купонов

Полученные купоны можно сразу направить на покупку новых ОФЗ, без потерь на налоги. На обычном счёте сначала удерживается налог, и реинвестировать получается меньшую сумму. На ИИС-3 весь купон работает дальше.

Через 5-10 лет разница становится ощутимой. Если реинвестировать купоны под 15% годовых, портфель из 400 000 ₽ вырастет до 800 000 ₽ за 5 лет на ИИС-3. На обычном счёте с учётом налогов, до 730 000 ₽. Экономия, 70 000 ₽.

🟢Налоговый вычет

Инвестируя через ИИС, вы можете получать налоговый вычет до 52 000 ₽ в год. Сумма зависит от объема пополнений за год и рассчитывается как 13% от общего числа внесенных средств.

💼Какие ОФЗ можно покупать на ИИС-3

На ИИС-3 доступны все типы облигаций федерального займа, которые торгуются на Московской бирже. Ограничений по выпускам нет, можете покупать любые ОФЗ, которые видите в приложении брокера.

Основные типы ОФЗ:

• ОФЗ-ПД (постоянный доход), купон фиксированный, не меняется до погашения. Вы заранее знаете, сколько получите.

• ОФЗ-ПК (переменный купон), купон привязан к ключевой ставке ЦБ и пересчитывается каждые полгода. Если ставка растёт, купон увеличивается, падает, уменьшается.

• ОФЗ-ИН (индексируемые), номинал привязан к инфляции. Защищают от обесценивания, но купон обычно ниже, чем у других типов.

• ОФЗ-АД (амортизация долга), номинал выплачивается частями в течение срока обращения, а не разом при погашении.

Для большинства инвесторов подходят ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК. Они самые ликвидные, понятные и предсказуемые. ОФЗ-ИН имеют смысл при высокой инфляции, но сейчас их доходность обычно ниже альтернатив. ОФЗ-АД подходят для специфических стратегий, когда нужен регулярный возврат части номинала.

Покупать можно как на первичном размещении (когда Минфин выпускает новые облигации), так и на вторичном рынке (у других инвесторов через биржу). На вторичном рынке выбор шире, но нужно следить за ценой, иногда бумаги торгуются дороже номинала.

📝Критерии выбора ОФЗ для ИИС-3

🟢Срок до погашения

ИИС-3 выгоден при владении от 5 лет. Логично выбирать ОФЗ с учётом этого горизонта. Если планируете держать счёт ровно 5 лет, покупайте бумаги с погашением через 5-7 лет. Если настроены на 10+ лет, можно добавить длинные выпуски.

• Короткие ОФЗ (до 3 лет) дают меньшую доходность, но почти не реагируют на изменение ключевой ставки. Цена стабильна, риск минимален. Подходят для консервативной части портфеля.

• Средние ОФЗ (3-7 лет), баланс между доходностью и стабильностью. Цена колеблется умеренно, доходность обычно выше коротких на 0,5-1,5 процентных пункта.

• Длинные ОФЗ (7+ лет) дают максимальную доходность, но сильнее реагируют на изменение ставок. Если ключевая ставка вырастет, цена таких бумаг может упасть на 10-15%. Если держать до погашения, получите номинал, но при досрочной продаже можете уйти в минус.

Универсальная стратегия, распределить вложения между разными сроками. Например: 30% в короткие, 40% в средние, 30% в длинные. Так вы снижаете риск и сохраняете приемлемую доходность.

🟢Доходность к погашению

Не путайте купонную ставку и доходность к погашению. Купонная ставка, это процент от номинала, который платят раз в полгода. Доходность к погашению учитывает ещё и разницу между ценой покупки и номиналом.

Пример: ОФЗ с купоном 12% годовых торгуется по цене 1050 ₽ (номинал 1000 ₽). Вы переплачиваете 50 ₽, которые потеряете при погашении. Реальная доходность будет ниже 12%, около 10-11% в зависимости от срока до погашения.

Смотрите доходность к погашению в приложении брокера или на сайте Мосбиржи. Это главная цифра для сравнения разных выпусков.

Сравните с депозитами. Если ОФЗ на ИИС-3 дают 14% без налога, а депозит, 16% с налогом на проценты выше 150 000 ₽ в год, то реальная доходность ОФЗ может быть выше. Плюс возможность реинвестирования купонов и потенциальный рост цены.

🟢Ликвидность

Ликвидность, это возможность быстро продать облигацию по справедливой цене. Популярные выпуски ОФЗ торгуются каждый день с оборотом в сотни миллионов рублей. Редкие выпуски могут не торговаться неделями, продать их сложно, придётся снижать цену.

Как проверить ликвидность:

• Посмотрите объём торгов за последний месяц в приложении брокера или на Мосбирже.

• Если оборот больше 500 млн ₽ в месяц, ликвидность хорошая.

• Если меньше 50 млн ₽, лучше выбрать другой выпуск.

Самые ликвидные выпуски, это обычно ОФЗ-ПД с погашением через 3-10 лет и крупным объёмом в обращении. Например, ОФЗ 26233, 26238, 26240, их легко купить и продать в любой момент.

🟢Цена покупки (дисконт/премия к номиналу)

ОФЗ торгуются по рыночной цене, которая может быть выше или ниже номинала (1000 ₽). Если цена ниже номинала, это дисконт, выше, премия.

Покупка с дисконтом выгодна: вы получите дополнительный доход при погашении. Например, купили за 970 ₽, погасится по 1000 ₽, плюс 30 ₽ с каждой бумаги.

Покупка с премией съедает часть доходности. Купили за 1050 ₽, погасится по 1000 ₽, минус 50 ₽. Купон может компенсировать эту разницу, но нужно считать итоговую доходность к погашению.

Не гонитесь за высоким купоном, если цена сильно выше номинала. Смотрите на доходность к погашению, она учитывает все факторы.

⚖️ОФЗ-ПД или ОФЗ-ПК: что выбрать для ИИС-3

📍ОФЗ-ПД (постоянный купон)

Купон фиксирован на весь срок обращения. Вы заранее знаете, сколько получите в каждую дату выплаты. Это удобно для планирования и подходит консервативным инвесторам.

Плюсы:

• Предсказуемость, знаете доход до копейки.

• Простота, не нужно следить за изменением ставок.

• Подходят для стратегии «купил и держи до погашения».

Минусы:

• Если ключевая ставка вырастет, доходность новых выпусков будет выше, а цена ваших бумаг упадёт.

• Не защищают от роста ставок.

Популярные выпуски ОФЗ-ПД: 26233 (погашение 2028), 26238 (2030), 26240 (2033). Доходность обычно 13-15% годовых в зависимости от срока.

📍ОФЗ-ПК (переменный купон)

Купон пересчитывается каждые полгода на основе средней ставки RUONIA (ключевая ставка ЦБ + небольшая надбавка). Если ЦБ повышает ставку, купон растёт, снижает, падает.

Плюсы:

• Защита от роста ставок, ваш доход автоматически увеличивается.

• Цена более стабильна, чем у ОФЗ-ПД, потому что купон подстраивается под рынок.

Минусы:

• Непредсказуемость, не знаете заранее, сколько получите через год.

• Если ставки начнут снижаться, доход упадёт.

ОФЗ-ПК выгодны, когда ожидается рост ключевой ставки или высокая волатильность. Сейчас, при ставке 21%, флоатеры дают доходность около 20-22% годовых.

📍Что выбрать в текущих условиях

Универсального ответа нет, зависит от вашего прогноза и целей. Если уверены, что ставки останутся высокими или вырастут, берите ОФЗ-ПК. Если ждёте снижения ставок, ОФЗ-ПД зафиксируют текущую доходность.

Разумный подход, комбинировать оба типа. Например, 60% в ОФЗ-ПД (стабильность и предсказуемость) и 40% в ОФЗ-ПК (защита от роста ставок). Так вы снижаете риск ошибки в прогнозе.

💼Примеры портфелей из ОФЗ для ИИС-3

📊Консервативный портфель (низкий риск)

Цель: сохранить капитал с минимальным риском и получить доход выше депозита.

Состав:

• 30%, короткие ОФЗ-ПД (до 3 лет): стабильность, низкая волатильность цены.

• 40%, средние ОФЗ-ПД (3-7 лет): баланс доходности и риска.

• 30%, длинные ОФЗ-ПД (7-10 лет): максимальная доходность, держим до погашения.

Ожидаемая доходность: 13-15% годовых без налога. Риск: минимальный при удержании до погашения.

Пример распределения 400 000 ₽:

• 120 000 ₽ в ОФЗ 26234 (погашение 2027)

• 160 000 ₽ в ОФЗ 26233 (погашение 2028)

• 120 000 ₽ в ОФЗ 26238 (погашение 2030)

📈Сбалансированный портфель

Цель: повысить доходность с умеренным риском, защититься от роста ставок.

Состав:

• 60%, ОФЗ-ПД разных сроков: предсказуемый доход.

• 40%, ОФЗ-ПК: защита от изменения ставок.

Ожидаемая доходность: 14-16% годовых. Риск: умеренный, цена может колебаться на 5-10%.

Пример распределения 400 000 ₽:

• 100 000 ₽ в ОФЗ 26233 (ПД, 2028)

• 140 000 ₽ в ОФЗ 26238 (ПД, 2030)

• 160 000 ₽ в ОФЗ 29020 (ПК, 2028)

🪜Стратегия «лесенка»

Цель: получать регулярный возврат части капитала для реинвестирования или вывода.

Суть: покупаете ОФЗ с погашением каждый год. Например, в 2025, 2026, 2027, 2028, 2029 годах. Каждый год одна облигация погашается, получаете номинал и реинвестируете в новый выпуск с более дальним сроком.

Плюсы:

• Снижение процентного риска, не все деньги заморожены в длинных бумагах.

• Гибкость, можете менять стратегию каждый год.

• Регулярный возврат капитала.

Пример распределения 400 000 ₽:

• 80 000 ₽ в ОФЗ с погашением 2025

• 80 000 ₽ в ОФЗ с погашением 2026

• 80 000 ₽ в ОФЗ с погашением 2027

• 80 000 ₽ в ОФЗ с погашением 2028

• 80 000 ₽ в ОФЗ с погашением 2029

Когда первая бумага погасится в 2025 году, реинвестируете 80 000 ₽ в выпуск с погашением 2030. Так лесенка продолжает работать.

🗒️Как купить ОФЗ на ИИС-3: пошаговая инструкция

📌Шаг 1. Откройте ИИС-3 у брокера

Выберите брокера с удобным приложением и низкими комиссиями. Открытие счёта занимает 10-15 минут онлайн. Если откроете счёт в Альфа-Инвестициях по этой ссылке, то получите акции в подарок.

📌Шаг 2. Пополните счёт

Переведите деньги на ИИС-3 через приложение банка или брокера.

📌Шаг 3. Найдите нужный выпуск ОФЗ

Откройте раздел «Облигации» в приложении брокера. Введите название или номер выпуска (например, «ОФЗ 26233»). Посмотрите доходность к погашению, срок, цену.

📌Шаг 4. Оформите заявку на покупку

Укажите количество облигаций (минимум обычно 1 штука = 1000 ₽ номинала). Проверьте цену, она указана в процентах от номинала. Если видите 98%, значит одна бумага стоит 980 ₽.

Учитывайте НКД (накопленный купонный доход), это часть купона, которая накопилась с момента последней выплаты. Вы заплатите НКД продавцу, но получите его обратно при следующей выплате купона.

📌Шаг 5. Получайте купоны и реинвестируйте

Купоны приходят на счёт автоматически. Налог не удерживается. Можете сразу покупать новые ОФЗ на полученные деньги, так работает эффект сложного процента.

⚠️Частые ошибки при выборе ОФЗ для ИИС-3

🔴Покупка неликвидных выпусков

Редкие ОФЗ с низким оборотом сложно продать без потери в цене. Если понадобится выйти досрочно, можете потерять 2-5% только на спреде между ценой покупки и продажи. Выбирайте популярные выпуски с оборотом от 500 млн ₽ в месяц.

🔴Игнорирование цены покупки

Высокий купон не всегда означает высокую доходность. Если бумага торгуется с большой премией к номиналу (например, 1080 ₽), вы потеряете 80 ₽ при погашении. Смотрите на доходность к погашению, а не на купонную ставку.

🔴Концентрация в одном выпуске

Даже если нашли «идеальную» ОФЗ, не вкладывайте все деньги в один выпуск. Распределите между 3-5 бумагами с разными сроками погашения. Это снизит риск и даст гибкость при реинвестировании.

🔴Неверный расчёт доходности

НКД, это часть купона, которая накопилась с момента последней выплаты. При покупке вы платите НКД продавцу, при продаже, получаете от покупателя. Если покупаете за день до выплаты купона, заплатите почти полный купон в виде НКД, но сразу получите его обратно. Это не потеря, но нужно учитывать при расчёте вложений.

⚖️ОФЗ на ИИС-3 vs депозит: что выгоднее

Сравним ОФЗ на ИИС-3 и банковский депозит на горизонте 5 лет. Условия: вложили 400 000 ₽, ОФЗ дают 14% годовых, депозит, 16% с ежемесячной капитализацией.

ОФЗ на ИИС-3 выигрывают за счёт налоговой льготы и возможности реинвестирования купонов без потерь. Но депозит даёт гарантию возврата средств и подходит тем, кто не готов к колебаниям цены.

Когда депозит всё-таки лучше:

• Вам нужна абсолютная гарантия возврата денег.

• Нет опыта инвестирования и не хотите разбираться в облигациях.

• Сумма меньше 100 000 ₽, комиссии брокера могут съесть часть выгоды.

• Не уверены, что сможете держать деньги 5 лет, досрочное закрытие ИИС-3 лишает льгот.

⚠️Риски инвестиций в ОФЗ на ИИС-3

🔴Процентный риск

Если ключевая ставка ЦБ вырастет, доходность новых выпусков ОФЗ увеличится, а цена уже купленных бумаг упадёт. Например, вы купили ОФЗ с доходностью 14%, через год ставка выросла до 18%, новые выпуски дают 18%, ваши бумаги подешевели на 10-15%.

Как снизить риск: покупайте ОФЗ с разными сроками погашения, держите до погашения (получите номинал независимо от колебаний цены), добавьте ОФЗ-ПК, их купон растёт вместе со ставкой.

🔴Риск досрочного закрытия счёта

Если закроете ИИС-3 раньше 5 лет, потеряете все налоговые льготы и вернёте государству весь неуплаченный НДФЛ. Это может съесть значительную часть дохода. Открывайте ИИС-3, только если уверены, что не понадобятся деньги минимум 5 лет.

🔴Инфляционный риск

Если инфляция окажется выше доходности ОФЗ, реальная покупательная способность ваших денег снизится. Например, ОФЗ дают 14% годовых, инфляция 16%, реально вы теряете 2% в год.

Как снизить риск: выбирайте ОФЗ с доходностью выше текущей инфляции, рассматривайте ОФЗ-ИН (индексируемые), диверсифицируйте портфель, добавьте акции или другие активы.

🛡️Почему ОФЗ всё равно надёжны

Несмотря на риски, ОФЗ остаются одним из самых безопасных инструментов. Государство никогда не допускало дефолта по внутреннему долгу. Вероятность, что Россия не выплатит купоны или номинал по ОФЗ, практически нулевая. Это делает облигации федерального займа базовым активом для консервативных инвесторов.