Какие перспективы у ВТБ после дивидендной отсечки?

Дивидендная отсечка по акциям ВТБ состоится 11 июля. Акционеры одобрили выплату в 25.58 руб. на акцию, что составляет 27% доходности. Акции откроются с большим ГЭПом, поэтому в последние дни в бумагах проходит большая продажа на фоне фиксации факта выплаты дивиденда.

Проблема также заключается в последующей допэмиссии и низкой вероятности ВТБ вновь вернутся к большой выплате, учитывая низкий уровень общей достаточности капитала на уровне 6.40%. К примеру, у Сбера Н1.0 составляет 13.4% – что дает возможность банку расширяться по более высокорисковым и маржинальным направлениям, а также распределять стабильный дивиденд в пользу инвесторов.

У ВТБ низкий уровень процентной маржи 1.7%, а также низкие показатели рентабельности при высоком риске. Однако, многие проблемы банка уже учтены в стоимости акций, так как мультипликаторы ВТБ самые низкие в секторе – P/E составляет 1.85x, P/B составил 0.37x.

Технически бумаги сохраняют глобальный нисходящий тренд на месячном ТФ. Акции получили реакцию на уровень 110 и скорее всего окажутся в зоне 75-70 после дивидендного ГЭПа.

Критическим сигналом будет пробой ближайшего минимума на уровне 64 с последующим падением в зону 55-50.

Сценарий роста будет подтвержден при пробое уровня 110. В таком случае сформируется отработка паттерна “двойное дно”, который откроет дорогу в сторону 160-165 руб.

Читайте также:

• Недельная инфляция выросла до 0.79% на фоне индексации тарифов ЖКХ: как отреагировал рынок?

• Стоит ли инвестировать в валютные облигации российских компаний

• Новые выпуски облигаций «Аэрофьюэлз» и «Setl Group» с доходностью до 24% годовых

• Акции X5 рухнули на 18%: когда ждать восстановления котировок

• Потребительская активность продолжает расти. Какие акции сектора выбрать инвестору в июле?