Нефтяные трейдеры не поверили ни МЭА, ни Трампу

За последние дни на нефтяной рынок вышло очень много противоречивой информации, что привело к завершению краткосрочного восходящего тренда по нефти и создало предпосылки для активизации игры на понижение.

В прошлую пятницу, 11 июля, довольно негативный прогноз опубликовало Международное энергетическое агентство, посчитав, что в этом году прирост спроса на нефть составит всего 700 тыс. б/с. Если данные ожидания сбудутся, то это будет самым низким уровнем с 2009 года, если не брать в расчет кризисный 2020 год, когда на фоне коронавирусной истерии в какое-то время «покупателям» нефти еще доплачивали.

Но трейдеры этому прогнозу не поверили. Более реалистичным им показались ожидания ОПЕК, что спрос относительно 2024 г. к 2050 году вырастет на 18,5%. Логично предположить, что настолько же вырастет и предложение. То есть годовой прирост добычи будет менее 1%.

Из этого напрашивается вывод, что при ожидаемом приросте мировой экономики на 2-3% в год, акции нефтянки покупать на долгосрочные горизонты неинтересно. Вряд ли они будут лучше рынка. Исключение здесь составляет, пожалуй, лишь «Роснефть», которая может поделиться своими запасами с кем-то из крупных западных конкурентов, когда/если политическая ситуация в мире нормализуется.

Впрочем, не стоит сбрасывать со счетов дивидендные бумаги («Сургутнефтегаз», «Татнефть», «Башнефть»), но это, скорее, краткосрочные идеи, а не повод покупать их не годы.

Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс с уверенностью заявил, что на рынке нефти нет никакого профицита, о котором уже долгое время талдычит МЭА.

Ни для кого не секрет, что любой актив можно оценить по-разному, в зависимости от того, нужно его продать или купить. МЭА же работает в интересах потребителей топлива и, похоже, начал давать настолько неприглядную и оторванную от реалий картину, что трейдеры просто перестали верить Агентству.

Не поверили они и президенту США, когда в понедельник он пообещал ввести 100-процентные санкции на Россию и вторичные санкции в отношении покупателей российских товаров, если в течение 50 дней не будет достигнуто соглашение по Украине.

Более того, рынок на этом припал, и, как оказалось, завершил краткосрочный восходящий тренд. Все ждали в общем-то более жестких шагов.

Теперь наиболее вероятной версией является, что Трампа действительно введет 100-процентные пошлины в отношении российского экспорта в США, которого и так практически нет.

Что же касается вторичных санкций, то и они будут. Но не в виде фактически заградительных пошлин на все товары из стран, приобретающих российскую нефть, а в отношении конкретных покупателей-юрлиц и перевозящих углеводороды судов.

То есть принципиально ничего не изменится – как возили нефть и нефтепродукты «Совкомфлотом» и «теневым флотом», так и будем возить. Только теперь их покупателями будут не крупные НПЗ, а компании-«прослойки».

Если бы были риски того, что Индия и Китай действительно откажутся, хотя бы частично, от российских энергоресурсов, то нефть взлетела бы ближе к $90 (а то и выше). Такой сценарий, кстати, невыгоден самим Штатам, поскольку резко увеличит инфляцию, и все разговоры о снижении ставки ФРС и стимулировании экономики тут же прекратятся.

В результате, по нефти сложилась довольно неопределенная картина. Во вторник, 15 июля, нефть вышла вниз из краткосрочного восходящего канала. После этого можно было бы ждать ускорения снижения на закрытии спекулятивных лонгов теми, кто открывал их вблизи нижней границы коридора. Но этого пока не происходит, нефть дешевеет довольно плавно.

Тем не менее, шорты сейчас выглядят перспективнее с первой целью $66, а в случае появления какого-то нефтяного негатива можно ожидать ухода котировок и к $62.

МЭА, кстати, в своем отчете отметило, что российские «объемы поставок как сырой нефти, так и нефтепродуктов в июне оставались на низком уровне, опустившись до пятилетнего сезонного минимума». Пока нет причин не верить в это.

Естественно, что при такой картине и с учетом крепкого рубля о краткосрочных покупках акций отечественной нефтянки лучше даже не думать.

Читайте также:

• Селигдар нарастил продажи металлов на 40%. Какие перспективы у акций золотодобытчиков?

• В чем преимущества долгосрочных инвестиционных инструментов и какой из них лучше

• У рынка акций появляются драйверы роста

• Норникель в плюсе: акции компании взлетели на 4% на фоне оживления металлургического сектора

• Дивидендный «сезон» подошёл к финалу: куда направятся дивидендные потоки?