Fix Price отчитался по МСФО за 2024 год

Основные показатели

Fix Price, крупнейшая сеть магазинов фиксированных цен в России, подвела итоги 2024 года. Компания продемонстрировала уверенный рост ключевых финансовых и операционных показателей:

• Выручка – 314,9 млрд рублей (+7,9% г/г)

1. Розничная выручка – 284,9 млрд рублей (+10% г/г)

2. Оптовая выручка – 30,1 млрд рублей

• Сопоставимые продажи (LFL) – рост на 1,5%

• Валовая прибыль – 106,7 млрд рублей (+7,6% г/г)

• Валовая маржа – 33,9%

• Операционные расходы (SG&A) – 17,1% от выручки (против 15,6% в 2023 году)

• EBITDA (по МСФО 16) – 53,1 млрд рублей

• Рентабельность по EBITDA – 16,8%

• Чистая прибыль – 22,2 млрд рублей

• Рентабельность по чистой прибыли – 7,0%

Подробнее о финансовых показателях

Финансовые результаты Fix Price за 2024 год демонстрируют умеренный рост, но за отдельными цифрами скрываются важные тенденции, которые определили эти показатели.

Выручка (+7,9%) и розничные продажи (+10%). Основной фактор роста – расширение сети магазинов. Открытие 751 новой торговой точки позволило увеличить географическое присутствие и торговую площадь, что закономерно привело к росту продаж. При этом оптовая выручка (30,1 млрд рублей) осталась относительно стабильной, что свидетельствует о том, что основной фокус компании – именно на розничных продажах.

Слабая динамика LFL-продаж (+1,5%). Продажи в сопоставимых магазинах растут, но медленно. Это связано с ослаблением потребительского спроса и ростом цен на товары первой необходимости. Люди стали экономить, но Fix Price, благодаря низким ценам, смог удержать трафик.

Рост затрат (SG&A – 17,1% от выручки, против 15,6% в 2023 году). Компания столкнулась с увеличением расходов на персонал, что стало основным фактором роста операционных затрат. Однако этот негативный эффект был частично компенсирован сокращением банковских комиссий, что позволило сохранить операционную маржу на приемлемом уровне.

Стабильная валовая маржа (33,9%). Несмотря на рост затрат, компания смогла удержать высокий уровень прибыльности, что говорит о грамотной ценовой стратегии и эффективности закупок.

В целом, финансовые показатели Fix Price выглядят уверенно, но есть нюансы, на которые стоит обратить внимание при оценке состояния бизнеса.

Состояние бизнеса

Fix Price продолжает демонстрировать эффективность своей финансовой модели, основанной на низких фиксированных ценах, высокой оборачиваемости товаров и оптимизированной структуре затрат. В 2024 году компания увеличила выручку на 7,9%, сохранив стабильный уровень прибыльности даже в условиях экономической неопределенности.

Ключевым фактором устойчивости остается грамотное управление затратами. Несмотря на рост расходов на персонал, компания удержала валовую маржу на уровне 33,9%, а рентабельность по EBITDA составила 16,8%. Это говорит о способности Fix Price компенсировать внешние вызовы за счет эффективной логистики, работы с поставщиками и внедрения технологических решений.

Краткосрочные кредиты выросли на 5 млрд рублей до 15,1 млрд рублей, что обеспечило компании достаточный уровень ликвидности. Долгосрочные кредиты снизились до 3,0 млрд рублей, а общая сумма кредитов и аренды достигла 33,7 млрд рублей (+18,5% за год). Выплата 29,9 млрд рублей дивидендов привела к росту чистого долга до 6,8 млрд рублей, однако отношение долга к EBITDA осталось на низком уровне – 0,2x.

Компания активно развивает ассортимент собственной торговой марки (СТМ), что позволяет сокращать зависимость от роста цен у внешних поставщиков. В четвертом квартале Fix Price расширил линейки СТМ, запустив бижутерию, товары для путешествий и бытовую химию. Это не только поддерживает доступные цены, но и увеличивает долю высокомаржинальных товаров в структуре продаж.

Драйверы роста

Несмотря на экономическую неопределенность, Fix Price продолжает находить возможности для развития. В 2024 году компания обозначила несколько ключевых факторов, которые могут стать драйверами роста в ближайшем будущем.

Экспансия в Казахстане и странах СНГ

Fix Price активно расширяет свое присутствие за пределами России. В 2024 году компания открыла 60 новых магазинов в Казахстане, что свидетельствует о растущем спросе на формат фиксированных цен в регионе. Успешное развитие международного направления может дать новый импульс бизнесу.

Технологические инновации

Компания внедряет передовые решения для повышения операционной эффективности. Один из примеров — аудиоаналитика на кассах, позволяющая ускорить обслуживание и повысить точность учета продаж. Также Fix Price продолжает автоматизацию бизнес-процессов, что снижает зависимость от человеческого фактора и оптимизирует затраты.

Программа лояльности

В 2024 году число участников программы Fix Price превысило 30 миллионов человек, а доля покупок с картой лояльности составила 60,4%. Это не только увеличивает средний чек, но и помогает компании лучше понимать потребности клиентов, настраивая персонализированные предложения.

Листинг «дочки» на Мосбирже

Компания рассматривает возможность выхода на российский фондовый рынок своего основного операционного актива. Этот шаг может повысить ликвидность акций и привлечь новых инвесторов.

Дивидендная доходность

Fix Price продолжает делиться прибылью с акционерами. В декабре было объявлено о рекордных дивидендах – 30 миллиардов рублей (35 рублей на ГДР/акцию), что превысило ожидания аналитиков. Высокая дивидендная доходность делает акции компании привлекательными для инвесторов.

Компания сохраняет стратегический фокус на расширении, технологическом развитии и повышении эффективности, что укрепляет ее позиции в условиях нестабильной экономики. Однако, наряду с возможностями, существуют и риски, которые могут повлиять на дальнейшую динамику бизнеса.

Основные риски

Несмотря на устойчивость бизнеса, Fix Price сталкивается с рядом вызовов, которые могут повлиять на его дальнейшее развитие.

Ослабление потребительского спроса

В условиях экономической неопределенности покупатели становятся более осторожными. В III квартале 2024 года компания зафиксировала снижение трафика на 3,2%, что говорит о падении покупательской активности.

Рост операционных затрат

Затраты на персонал и логистику увеличиваются, что уже привело к росту SG&A-расходов (17,1% от выручки против 15,6% годом ранее). Это может оказывать давление на прибыльность бизнеса.

Валютные риски

Компания частично зависит от импорта, а колебания курса могут повлиять на себестоимость товаров. Кроме того, возможные выплаты дивидендов в иной валюте создают дополнительные неопределенности для инвесторов.

Fix Price остается устойчивым игроком рынка, но дальнейший рост будет зависеть от способности компании адаптироваться к этим вызовам.

Что будет дальше с акциями Фикс Прайс (FIXP)? 

Подробный прогноз на акции Фикс Прайс уже готов,

прочитать его можно по ссылке

Читайте также:

• ВК отчитался по МСФО за 2024 год

• Юнипро отчиталась по МСФО за 2024 год

• Европлан отчитался по МСФО за 2024 год

• Аэрофлот отчитался по МСФО за 2024 год

• АЛРОСА отчиталась по МСФО за 2 полугодие 2024 года