Торги криптовалютой в России: что предлагает ЦБ и почему это не сработает

Банк России сообщил, что направил в правительство РФ предложения о регулировании инвестиций в криптовалюты. Было подчеркнуто, что сделано это по поручению президента РФ.

Так или иначе, но сам по себе факт появления таких предложений – большой прорыв, поскольку ранее регулятор всеми руками и ногами отказывался разрешать торги криптой.

Впрочем, нынешние предложения ЦБ носят явно ущербный, противоречивый и нелогичный характер.

Так, предлагается создать на три (!!!) года некий экспериментальный правовой режим (ЭПР), в рамках которого планируется разрешить торговать криптовалютой только «особо квалифицированным» инвесторам.

«Это новый статус, который, как предполагается, смогут получить граждане, если их инвестиции в ценные бумаги и депозиты превышают 100 млн рублей или если их доходы за прошлый год составили больше 50 млн рублей», - поясняет ЦБ.

Вот только все, включая брокеров, неоднократно говорили, что количество денег у того или иного человека никак не связано с его финансовой грамотностью и пониманием рисков.

«Банк России неоднократно отмечал, что частная криптовалюта не эмитируется и не гарантируется ни одной из юрисдикций, основана на математических алгоритмах и подвержена повышенной волатильности. Поэтому инвесторы, принимая решение о вложении в криптовалюты, должны осознавать, что принимают на себя риски потенциальной потери своих средств», - пишет ЦБ.

С большой натяжкой с этим можно согласиться.

И тут же «нормальным» квалифицированным инвесторам предлагается разрешить «вкладывать средства в расчетные производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы, которые не предусматривают поставки криптовалюты инвесторам, но доходность которых привязана к ее стоимости». По-русски говоря, это фьючерсы, опционы и биржевые фонды.

Нет смысла доказывать, что потерять капитал можно гораздо быстрее, торгуя фьючерсами (а особенно опционами) вне зависимости от того, что является их базовым активам – биткоин или курс рубля. Купить даже с небольшим плечом «живой» биткоин гораздо безопаснее.

Идем дальше. По российскому законодательству криптовалюта – это имущество. Такое же как квартира, автомобиль или чайник. Именно этим подходом руководствуются налоговики при взимании налогов с крипты. Ни Гражданский кодекс, ни тем более Конституция РФ не предусматривает каких-либо ограничений на покупку гражданами чайников в зависимости от их имущественного положения. Почему такое ограничение вводится в отношении криптовалюты? Строго говоря, регулировать оборот имущества – вообще не в компетенции ЦБ.

Для того, чтобы «суперквалы» могли покупать биткоин, должны быть организованы торги (этот вопрос как раз Банк России может регулировать). Создать какой-нибудь «криптовалютный сектор» на Московской бирже не сложно. Но для торгов нужна ликвидность, а для этого брокерам или другим крупным участникам нужно легализовать выход на мировые криптовалютные площадки. То есть они должны будут выставлять «у нас» и «там» противоположенные заявки. Но станет ли кто-то заморачиваться этим, чтобы обслужить пару сотен «особо квалифицированных» инвесторов, которые будут в совокупности совершать в лучшем случае несколько сделок в день? Конечно же нет. Так что никаких нормальных биржевых торгов при таком подходе не будет.

Это значит, что все, кто хочет торговать криптой, по-прежнему будут делать это на зарубежных площадках, кормя разные обменники, через которые осуществляется ввод-вывод денег, и западных организаторов торгов. Россия же по-прежнему будет недополучать налоги (зарубежные криптовалютные биржи не делятся информацией об операциях своих клиентов), а брокеры и биржи – комиссии. Отток средств из страны для покупки криптовалюты будет продолжаться.

Покупать и продавать биткоин или эфир на зарубежных площадках российское законодательство не запрещает. Задача состоит в том, чтобы вытащить этих спекулянтов (и их деньги), среди которых очень много крупных с миллиардными (в долларах) оборотами в день, в российское правовое поле. Но с таким походом Банка России сделать это будет невозможно.

Стоит также отметить, что криптовалюта – очень удобный инструмент для обхода антироссийских санкций. Она (прежде всего стейлбкоины) нужны не только частникам, но и крупным компаниям, совершающим внешнеторговые операции.

То есть предложения ЦБ не просто неработающие, а больше даже вредные для развития российского финансового рынка.

Почему бы нашему регулятору не взять пример с дружественной Белоруссии, где криптовалюта уже давно полностью легализована, и никаких массовых банкротств населения или замещения белорусского рубля биткоином нет и в помине.

Читайте также:

• Сбер отчитался о росте прибыли: что будет с акциями?

• Почему падают акции ПИК (PIKK)?

• Какие иностранные акции покупать, если они вернутся?

• Календарь дивидендов 2025: какие компании выплатят в марте?

• Переезд O’KEY Group в Россию: как это повлияет на акции?