Вклады подешевели: топ-10 банков понизили ставки на фоне ожиданий снижения ключевой ставки ЦБ

Снижение ставок по вкладам: тренд перед заседанием ЦБ

С начала июля крупнейшие банки России начали активно снижать ставки по сберегательным продуктам. Причиной стала растущая уверенность в том, что на очередном заседании Банка России, запланированном на 25 июля, будет принято решение о дальнейшем снижении ключевой ставки. Ранее, 6 июня, регулятор уже снизил ставку до 20%, что стало первым шагом в сторону смягчения монетарной политики.

По данным «РБК Инвестиций», с момента предыдущего заседания ЦБ ставки по депозитам в крупнейших банках (топ-10 по размеру активов) упали следующим образом:

• По вкладам на 3 месяца: с 19,31% до 17,55% (−1,76 п.п.)

• По вкладам на 6 месяцев: с 19,33% до 16,78% (−2,55 п.п.)

• По вкладам на 1 год: с 18,79% до 15,69% (−3,1 п.п.)

Таким образом, все три ключевые категории депозитов потеряли около 2–3 процентных пунктов доходности за полтора месяца.

Эти изменения особенно заметны на фоне того, что в мае и июне 2024 года рынок вкладов предлагал исторически высокие проценты — в отдельных случаях до 21–22% годовых. На тот момент банки пытались привлекать ликвидность в условиях жесткой денежно-кредитной политики и высокой инфляции.

Какие банки уже снизили ставки по вкладам

Мониторинг показал, что из десяти крупнейших банков России уже шесть пересмотрели ставки с понижением, причем сразу пять из них снизили доходность по всем срокам размещения. Лишь один банк пошёл против тренда и повысил доходность по одному из продуктов:

Это говорит о скоординирированной реакции банков на макроэкономические сигналы и ожидания от регулятора. Банки закладывают в депозитные продукты будущую стоимость денег, ориентируясь на ключевую ставку и возможную траекторию её изменения.

Почему банки снижают ставки быстрее, чем ЦБ

Банки работают с опережением. Причины:

• Формирование ожиданий: Снижение ключевой ставки — процесс постепенный, и банки заранее переоценивают свои продукты.

• Риски маржи: Банки стараются сохранить разницу между ставками по активам (кредитам) и пассивам (вкладам).

• Конкуренция с другими инструментами: Альтернативные продукты — облигации, фонды, — становятся более привлекательными, и банки «подравнивают» условия.

Прогнозы по ключевой ставке: рынок ожидает новое снижение

Эксперты, единодушны: ЦБ продолжит цикл снижения ключевой ставки, и на заседании 25 июля она может быть сокращена сразу на 2 п.п. — с 20% до 18%.

«Мы ожидаем, что в ближайшие недели после заседания ставки по депозитам уйдут в район 16%. К концу года мы прогнозируем ключевую ставку на уровне 14%. Это означает, что ставки по вкладам могут снизиться до 12–13%», — говорит Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка.

Сценарий агрессивного снижения ключевой ставки, по мнению участников рынка, базируется на:

• замедлении инфляции (в июне 2025 года инфляция в годовом выражении составила 7,3%);

• стабильности рубля;

• умеренном росте экономики.

Если эти факторы сохранятся, второе полугодие 2025 года может стать временем возврата к двузначным (но не высоким) ставкам по вкладам — в диапазоне 11–13% годовых.

Что предлагают банки сегодня: максимум по срокам

Несмотря на снижение ставок, некоторые банки всё ещё предлагают привлекательные условия для новых клиентов и средств «с улицы» (то есть при открытии вклада с новых денег). Ниже — максимальные ставки на 21 июля:

Важно отметить, что такие предложения доступны при соблюдении ряда условий: новые деньги, отсутствие возможности пополнения и снятия, сумма от 100 тыс. рублей, без пролонгации.

Как изменялась динамика ставок по депозитам

ЦБ России опубликовал данные, согласно которым в июле средняя максимальная ставка в топ-10 банков по вкладам в рублях составила 17,91%, что сопоставимо с уровнями сентября 2024 года. При этом сильнее всего пострадали вклады сроком свыше 1 года — они потеряли в среднем более 3 п.п. по доходности. Самыми устойчивыми оказались короткие вклады до 3 месяцев.

Эта тенденция отражает текущую «девальвацию» длинных депозитов: банки стремятся минимизировать свои обязательства по высокой доходности в долгосрочной перспективе, так как ожидают дальнейшего смягчения монетарной политики.

Что делать инвесторам и вкладчикам?

Перед инвесторами и вкладчиками стоит ключевой вопрос: фиксировать ли ставку сейчас или ждать более выгодных условий в будущем? Ответ зависит от временного горизонта и цели размещения:

• Краткосрочные цели (до 6 месяцев): имеет смысл зафиксировать ставку сейчас, пока предложения держатся на уровне 17–18%. В ближайшие недели они могут опуститься ещё на 1–2 п.п.

• Среднесрочные цели (6–12 месяцев): ставки уже начали падать. Если предложений выше 17% по полугодовому вкладу нет — можно рассмотреть альтернативы: облигации, ИИС, дивидендные акции.

• Долгосрочные цели (более 1 года): рассмотреть выход за пределы банковского сектора: корпоративные облигации, евробонды, консервативные ПИФы.

ТОП-5 выгодных вкладов на конец июля 2025

Совет: если у вас есть крупная сумма — лучше разбить её на 2–3 части и разместить на разные сроки. Так вы частично зафиксируете высокую ставку сейчас и получите гибкость на случай дальнейших изменений.

Почему вклады дешевеют и что будет дальше

Основные причины снижения ставок:

1. Падение ключевой ставки — банки вынуждены снижать ставки по вкладам, чтобы сохранить свою маржу (разницу между стоимостью привлечённых средств и выданными кредитами).

2. Ожидание дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики — участники рынка уже «вшивают» в цены ожидания снижения до конца года.

3. Перенасыщение рынка рублями — в условиях укрепления рубля спрос на депозитные продукты уменьшается.

4. Рост интереса к другим инвестиционным инструментам — многие инвесторы уходят в ОФЗ, фонды, ИИС и дивидендные акции.

Прогноз: что будет дальше со ставками

Таким образом, к концу 2025 года мы можем увидеть вклады под 12–13% годовых, что будет близко к значениям 2021–2022 гг.

Вывод: ставки еще не на дне, но момент фиксации близок

Текущее снижение ставок по вкладам — предсказуемая реакция банков на шаги ЦБ. Однако для вкладчиков это сигнал: самые выгодные предложения по вкладам в 2025 году, скорее всего, уже остались в прошлом. Окно возможности закрывается, и уже к сентябрю средняя ставка по годовым вкладам может опуститься ниже 14%.

Для тех, кто не хочет рисковать и предпочитает гарантированную доходность — стоит рассмотреть трёх- или шестимесячные депозиты сейчас, пока предложения от отдельных банков превышают 17%. Остальным стоит смотреть в сторону фондового рынка, особенно на фоне растущего интереса к государственным и корпоративным облигациям.

Следующее заседание ЦБ, 25 июля, покажет окончательно — войдём ли мы во вторую волну снижения ставок или она будет более умеренной. Однако в любом случае очевидно: время высокодоходных вкладов уходит.

Читайте также:

• Как заработать на новом индексе Мосбиржи

• Топ-8 российских акций на 3 квартал 2025 года по версии «Альфа-Инвестиций»: кто в фаворе у аналитиков

• Акции «Селигдара» за неделю выросли почти на 30%

• Рынок алюминия продолжает восстанавливаться - стоит ли покупать акции РУСАЛ и Эн+?

• Сектор золотодобытчиков в России растет на фоне исторических цен на золото. Сохранится ли позитив на рынке для российских компаний?