Роснефть в считанные дни закрыла дивидендный гэп. Стоит ли ожидать роста стоимости акций в обозримом будущем?

Несмотря на все вызовы в современной геополитической ситуации, финансовое положение “Роснефти” продолжает оставаться относительно стабильным. Компания не отказывается от дивидендов — последние были отправлены на выплату 17 июля 2025 года с доходностью в виде 3.46%. Гэп удалось закрыть всего лишь за два дня, результат для компании отличный, но в количественном плане сумма, естественно, уменьшилась. Какие перспективы есть у нефтяного гиганта на фоне текущих событий и стоит ли вообще приобретать акции “Роснефти” прямо сейчас?

📉 Неудачный отчет за 1 квартал 2025 года

В самом конце мая “Роснефть” все-таки опубликовала данные по итогам 1 квартала 2025 года. Выручка в отчетности упала на 12%, до 2.3 трлн руб., что несвойственно для последних лет этой компании. Но причины вполне понятны — начало года было довольно сложным для котировок нефти, стоимость резко начала падать, а также после прихода Трампа к власти в США, рубль начал укрепляться по отношению к доллару. Это наносит двойной удар по экспортерам, мы видим его на примере “Роснефти”. Чистая же прибыль компании уменьшилась на 57%, составив только 170 млрд руб., поэтому на крупные дивиденды инвесторы рассчитывать и не могли. Проблема “Роснефти” в данном периоде заключалась не в увеличении санкционного давления или уменьшении объемов реализации нефти, а в тех факторах, на которые эмитент повлиять никак не может. В связи с этим, фундаментально компания все равно продолжает оставаться сильной.

🛢️ Проект Восток Ойл и его перспективы

На данный момент ввод проекта в эксплуатацию запланирован в 2026 году, “Роснефть” уже проводит пробные работы на “Восток Ойл”. В планах у компании к 2030 году увеличить добычу нефти в России на целых 30%, до 100 млн тонн в год. Причем интересно, что по заявлениям эмитента себестоимость добычи нефти на “Восток Ойл” составляет всего 3-5 долл. за баррель, прямо как в Саудовской Аравии. Во многом это обеспечивается тем, что продажи будут осуществляться по Северному морскому пути, рядом с которым и находится проект. Нет необходимости везти нефть через Сибирь к ближайшим портам. Реализация нефтепродуктов будет осуществляться, в основном, в Азию, поэтому санкционное давление на проект является минимальным. Другое дело в том, что “Роснефти” необходимы средства на капитальные затраты на данный проект, а ведь долговая нагрузка и так велика — чистый долг составляет 3.62 трлн руб. Процентные расходы прямо сейчас оказывают давление на компанию и на ее возможные инвестиции.

🤑 Когда ждать роста Роснефти?

Перспективы компании от плохого финансового отчета за 1 квартал 2025 года никуда не ушли — эмитент спокойно способен справиться со временными трудностями. Но вопрос только в том, как быстро это произойдет, и безболезненно ли “Роснефть” выберется из минуса в отчетностях. Все будет зависеть от динамики цен на нефть, а также от курса рубля к доллару. Девальвация национальной валюты сильно поможет экспортеру, за счет чего он сможет финансировать свой новый проект “Восток Ойл”. 

Текущая же стоимость акций является очень привлекательной для инвестиций. И пусть дивидендная доходность в ближайшие год ожидается пониженной, в будущем плоды покупки этих акций могут окупиться. Тем более не забываем, что “Роснефть” реализует программу выкупа собственных бумаг до 2026 года, как это и было раньше. На данный момент выкуплено уже более 2 млн акций по средней цене в 443 руб. Это поддержит котировки в долгосрочной перспективе.

Читайте также:

• Ключевая ставка приближается к падению. Как это повлияет на акции российских компаний?

• Топ-10 компаний России по размеру дивидендов в 2025 году

• Как подтвердить статус квалифицированного инвестора другому брокеру

• Лучшие акции банковского сектора для покупки во второй половине июля: обзор перспективных бумаг в условиях волатильного рынка

• «Падение на взлёте»: дивидендная отсечка бумаг «Сбера» после прохождения пика в 330 рублей