Роснефть отчиталась по МСФО за 2024 год

Основные показатели

Крупнейшая нефтяная компания России, «Роснефть», подвела финансовые итоги 2024 года. Несмотря на сложные макроэкономические условия, включая санкционное давление, рост налоговой нагрузки и высокие процентные ставки, компания демонстрирует устойчивость. Основные показатели представлены в таблице:

На фоне нестабильной мировой конъюнктуры «Роснефть» сохранила позиции крупнейшего налогоплательщика страны, а ее дивидендные выплаты остаются предсказуемыми и стабильными. В следующем разделе разберем, какие факторы повлияли на финансовые результаты компании.

Подробнее о финансовых показателях

Финансовые итоги 2024 года для «Роснефти» оказались неоднозначными. С одной стороны, компания нарастила выручку на 10,7%, доведя ее до 10 139 млрд рублей. Основной причиной роста стало повышение цен на нефть сорта Urals и переориентация экспорта на азиатские рынки, в частности через Казахстан и трубопровод «Восточная Сибирь — Тихий Океан». Однако более пристальный взгляд на отчетность показывает, что не все показатели демонстрируют столь же позитивную динамику.

Показатель EBITDA, отражающий операционную эффективность, снизился. Влияние оказали рост налоговой нагрузки, удорожание логистики и инфляционное давление. В 2024 году компания столкнулась с повышением ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года, что уже отразилось на финансовых расчетах. Это обстоятельство наряду с переоценкой валютных обязательств повлияло на чистую прибыль, которая сократилась на 14,4%, до 1 084 млрд рублей.

Дополнительное давление оказал рост ключевой ставки. Из-за этого процентные расходы по кредитам и займам выросли в 1,5 раза, что также отразилось на прибыли. Однако, несмотря на макроэкономические сложности, компания продолжила активно инвестировать в развитие. Капитальные затраты увеличились на 11,2% и составили 1 442 млрд рублей. Основные средства были направлены на проекты в сегменте разведки и добычи, включая крупнейший инвестиционный проект «Восток Ойл».

При этом «Роснефть» сумела сохранить низкие удельные операционные затраты на уровне 2,9 доллара за баррель н.э.. Это один из лучших показателей в отрасли, свидетельствующий о высокой эффективности добычи. Свободный денежный поток достиг 1 295 млрд рублей, что говорит о стабильном финансовом положении, несмотря на давление внешних факторов.

Таким образом, 2024 год стал для компании годом адаптации к новым условиям. Санкции, налоговое давление и высокая стоимость заимствований не помешали «Роснефти» демонстрировать стабильные финансовые результаты и реализовывать стратегические проекты. В следующем разделе оценим общее состояние бизнеса компании.

Состояние бизнеса

Финансовая устойчивость «Роснефти» в 2024 году подтверждается ее способностью сохранять инвестиционную активность и эффективно адаптироваться к новым условиям. Несмотря на внешнее давление, компания продолжает развивать ключевые направления, наращивая добычу, переработку и налоговые отчисления.

Одним из главных индикаторов стабильности остается устойчивый денежный поток. Даже в условиях увеличения процентных расходов и налогового давления, «Роснефть» сохранила достаточный запас ликвидности для расширения капитальных вложений на 11,2%. Это позволило не только поддержать текущие проекты, но и заложить основу для долгосрочного роста.

Высокая эффективность нефтепереработки остается важным фактором конкурентоспособности. В 2024 году компания переработала 82,6 млн тонн нефти, обеспечив надежное снабжение внутреннего рынка и стабильный экспорт нефтепродуктов. В условиях санкционных ограничений это усиливает роль перерабатывающих мощностей как стратегического актива.

Отдельное внимание стоит уделить дивидендам. Компания стабильно выплачивает акционерам 50% чистой прибыли по МСФО и не корректирует этот показатель, в отличие от некоторых других нефтяных компаний. Такой подход обеспечивает предсказуемость и прозрачность выплат, что привлекает новых инвесторов. В 2024 году их число выросло почти на треть, достигнув 1,5 млн человек.

Таким образом, несмотря на налоговые изменения и внешние ограничения, «Роснефть» сохраняет позицию лидера. Дальновидная инвестиционная стратегия, устойчивые финансовые потоки и эффективное управление активами обеспечивают компании стабильность перед будущими вызовами. В следующем разделе разберем факторы, которые могут способствовать дальнейшему росту бизнеса.

Драйверы роста бизнеса

Несмотря на внешнее давление, «Роснефть» уверенно движется вперед. У компании есть несколько козырей, которые могут обеспечить дальнейший рост даже в непростых условиях.

Главный из них — «Восток Ойл», крупнейший инвестиционный проект, который станет новым центром добычи. В 2024 году его ресурсная база расширилась до 7 млрд тонн нефти, а лицензионные участки увеличились. По мере выхода проекта на полную мощность компания сможет увеличивать экспорт премиальной нефти, укрепляя свои позиции на азиатских рынках.

Экспортная стратегия играет не меньшую роль. Сегодня более 50% поставок идет по выгодным маршрутам, включая порт Козьмино и Казахстан, что позволяет продавать нефть дороже. В пользу компании играет и то, что с 2025 года налог на Urals будет рассчитываться с учетом цен в Козьмино.

Еще один важный фактор — низкие операционные затраты. В 2024 году «Роснефть» удержала их на уровне 2,9 доллара за баррель, оставаясь одной из самых эффективных нефтяных компаний мира. Такой уровень себестоимости дает компании гибкость и устойчивость даже при колебаниях цен на сырье.

Поддерживать стоимость акций помогает программа обратного выкупа. В 2024 году «Роснефть» воспользовалась этим инструментом во время падения рынка, что поддержало котировки и укрепило доверие инвесторов.

Таким образом, сочетание масштабных инвестиций, выгодной экспортной политики и жесткого контроля затрат создает устойчивую платформу для роста. Однако остаются и риски, которые могут замедлить этот процесс. О них — в следующем разделе.

Основные риски

Несмотря на уверенные позиции, «Роснефть» сталкивается с вызовами, способными затормозить рост.

Одним из сдерживающих факторов остаются квоты ОПЕК+. В 2024 году компания работала в условиях ограниченной добычи, что тормозило развитие. Есть надежда, что к 2026 году часть квот снимут, но, если соглашение продлят, планы по «Восток Ойл» могут замедлиться.

Еще один вызов — дорогие кредиты. В 2024 году процентные расходы выросли в 1,5 раза из-за высокой ключевой ставки. Хотя у компании управляемый долг, дорогие заимствования делают финансирование новых проектов сложнее.

Дополнительное давление оказывает налоговая нагрузка. В 2024 году «Роснефть» потеряла 0,24 трлн рублей на пересчете отложенных налогов, а в 2025 году ставка налога на прибыль вырастет до 25%. Это может снизить чистую прибыль и повлиять на размер дивидендов.

Санкционное давление тоже никуда не делось. Ограничения усложняют логистику, поставки оборудования и доступ к финансированию. Компания делает ставку на Азию, но нестабильность глобального рынка остается риском.

Тем не менее «Роснефть» демонстрирует устойчивость. Гибкая стратегия, ставка на премиальный экспорт и жесткий контроль затрат дают ей пространство для роста даже в непростых условия.

Что будет дальше с акциями Роснефть (ROSN)?

Актуальный прогноз на акции “Роснефть” уже готов и доступен по ссылке

Читайте также:

• Т-Технологии отчитались по МСФО за 2024 год

• «ЭН+ ГРУП» отчиталась по МСФО за 2024 год

• ВК отчитался по МСФО за 2024 год

• Аренадата отчиталась по МСФО за 2024 год

• Русагро отчиталась по МСФО за 2024 год