22 июля «Северсталь» опубликовала решение Совета директоров по дивидендам за 2 квартал 2024 года. Компания может выплатить 31,06 руб. на акцию, что дает 2,1% дивидендной доходности. Рынок закладывал более позитивные ожидания, поэтому котировки компании снижаются на 1%.В обзоре подробнее разберем ситуацию в отрасли и оценим перспективы покупки акций под дивиденды.<h2 data-id="2db4f52b-fe78-443d-adb2-bd6b7ad5c3dc">Текущая рыночная ситуация на рынке металлургии&nbsp;</h2>На дивиденды влияет множество факторов: объемы производства, цены на металлопродукцию и состояние металлургической отрасли. Средние цены на металлопродукцию держатся на высоком уровне, а строительный сектор формирует стабильный спрос. В результате на российском рынке сложилась благоприятная ситуация, что позволило нарастить выручку на 21% при значительном снижении объемов производства стали и выплавки чугуна.<h2 data-id="adfe198d-7075-467d-874b-83a380e4f617">Дивидендная политика «Северстали»</h2>«Северсталь» является дивидендной фишкой на российском рынке и стабильно делится прибылью с акционерами. По заявлениям гендиректора Александра Шевелева, дивидендная политика доказала свою эффективность для акционеров, поэтому компания не планирует ее менять и сохранит ежеквартальные выплаты в будущем.Дивидендная политика «Северстали» предусматривает выплату в размере не менее 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 1,0х. Из-за крупной денежной позиции у компании отрицательная долговая нагрузка, что обеспечивает финансовую устойчивость бизнеса.<h2 data-id="1331b826-878b-43a8-b467-9a28eca6fccb">Дивиденды «Северстали» за II квартал 2024 года</h2>Низкий уровень долговой нагрузки и внушительный объем кэша на балансе позволили компании первой в секторе вернуться дивидендам после 2-летнего перерыва. Суммарно за 2023 год и 1 квартал 2024 года компания выплатила 229,81 руб. на акцию с доходностью 12,5%.&nbsp; <div class="text-editor-table-wrapper"><table class="text-editor-table" cellspacing="0" style="minWidth: 75px"><colgroup><col><col><col></colgroup><tbody><tr><td colspan="1" rowspan="1">Дата выплаты</td><td colspan="1" rowspan="1">Дивиденд на одну акцию, ₽</td><td colspan="1" rowspan="1">Дивидендная доходность, %</td></tr><tr><td colspan="1" rowspan="1">18.06.2024</td><td colspan="1" rowspan="1">38,3</td><td colspan="1" rowspan="1">2,1%</td></tr><tr><td colspan="1" rowspan="1">18.06.2024</td><td colspan="1" rowspan="1">191,51</td><td colspan="1" rowspan="1">10,4%</td></tr><tr><td colspan="1" rowspan="1">14.12.2021</td><td colspan="1" rowspan="1">85,93</td><td colspan="1" rowspan="1">5,4%</td></tr><tr><td colspan="1" rowspan="1">02.09.2021</td><td colspan="1" rowspan="1">84,45</td><td colspan="1" rowspan="1">4,9%</td></tr></tbody></table></div>&nbsp;Во 2 квартале чистая прибыль «Северстали» упала на 24% — до 35,9 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец 31 июня составило –0,19х против. На фоне высоких капитальных затрат свободный денежный поток сократился на 27% г/г и составил 24,3 млрд руб. В результате компания рекомендовала выплатить 31,06 руб. на акцию (–18,9% кв/кв).Собрание акционеров по утверждению выплат пройдет 30 августа. Последний день покупки бумаг под дивиденды — 9 сентября 2024 года.<h2 data-id="7e8eedb9-200d-44c8-8931-5de0b0c85e4e">Дивидендные перспективы и ожидаемая доходность</h2>«Северсталь» представила новую стратегию до 2028 года с планами увеличить EBITDA на 150 млрд руб. с ежегодным ростом на 10% за счет наращивания капитальных затрат в период 2024–2025 гг. — 119 млрд руб. и 170 млрд руб. соответственно. Инвестиции приведут к значительному сокращению свободного денежного потока, что негативно отразится на дивидендах.Металлург остается самым устойчивым металлургом в секторе, но в ближайшие годы уступит лидирующие позиции по дивидендам. Форвардная дивдоходность по итогам 2024 года — менее 9%, что уступает средней доходности по рынку. «Северсталь» сохранила на счетах 200,1 млрд руб., которые можно использовать для увеличения выплат в период высоких затрат.&nbsp;

cover

Редакция Xvestor опубликовала прогноз на дивиденды Северстали (CHMF) за 2 квартал 2024 года: размез выплаты, дата дивидендов и потенциальная доходность в одном материале

Северсталь (CHMF): дивиденды за 2 квартал 2024 года

Дивиденды Северсталь за 2 квартал 2024 г

<h2 data-id="38e47fcf-2017-4e47-822c-4e18f37bf9ca">«ТМК» — главный монополист среди производителей труб</h2>Трубная металлургическая компания (ТМК) — мировой лидер по производству стальных труб и трубных решений для нефтегазовой, химической и других отраслей. Компания поставляет 90% продукции крупнейшим российским нефтяникам и застройщикам, поэтому финансовые показатели во многом зависят от инвестиционной активности потребителей. Период 2022–2023 гг. оказался рекордным на фоне резкого роста цены реализации.Сейчас темпы роста бизнеса замедляются, а увеличение издержек в совокупности с постепенным снижением спроса и высокой конкуренцией давят на рентабельность бизнеса. «ТМК» пока не представила отчетность по МСФО за 1 полугодие 2024 года, но раскрыла данные по российским стандартам. Выручка снизилась на 4,3%, а чистая прибыль упала на 21%.&nbsp;&nbsp;<img class="text-editor-image" src="https://xvestor.ru/api/image/2a3b5dc8-7dc7-46e1-9f03-185c7c07f2e0@1x.png" srcset="https://xvestor.ru/api/image/2a3b5dc8-7dc7-46e1-9f03-185c7c07f2e0@1x.png 1x, https://xvestor.ru/api/image/2a3b5dc8-7dc7-46e1-9f03-185c7c07f2e0@2x.png 2x" alt="тмк дивиденды"><h2 data-id="61ce3435-d97d-40a6-b609-066ff78b52d4">Ключевые риски&nbsp;</h2>Замедление инвестиционной активности во всех отраслях в период высоких ставок и появление конкурентов — главные риски для компании. 22 июля стало известно о запуске со стороны «Уральской стали» нового цеха по производству труб с мощностью 250 тыс. тонн в год. В результате «ТМК» может потерять до 15% рынка, что негативно отразится на будущей прибыли и дивидендах.&nbsp;У ТМК» относительно высокая долговая нагрузка, а длительное удержание ключевой ставки на уровне 16–18% приведет к ухудшению финансового положение и значительному росту расходов на обслуживание долга. Если долговая нагрузка выйдет за рамки стратегии (не выше 2,5х), компания резко снизит размер дивидендных выплат.&nbsp;<h2 data-id="8681789d-cfea-4083-b33a-279f531b6595">Прогнозные дивиденды «ТМК» за 1 полугодие 2024 года</h2>Размер промежуточных дивидендов будет зависеть от объема чистой прибыли по МСФО, который еще не известен. Мы ожидаем, что компания сможет выплатить акционерам порядка 6,6–7 руб. на одну акцию, что при текущих ценах дает дивдоходность на уровне 3,7–3,9%. В текущей ситуации доходность сильно уступает рынку, что снижает привлекательность бумаг.&nbsp;<blockquote>Дивидендная политика «ТМК» предусматривает дивиденды из расчета не менее 25% чистой прибыли по МСФО с учетом ряда факторов: объема нераспределенной прибыли, капитальных вложений, стоимости заемного финансирования и иных факторов, влияющих на финансовые результаты. Обычно платят 2 раза в год.</blockquote>&nbsp;Потенциал роста котировок напрямую связан со строительством новых газо- и нефтепроводов, требующих большого количества труб. Позитива добавляет заявление менеджмента о планах сохранить объемы продаж на уровне 2023 года. Однако, изменение условий на рынке недвижимости с 1 июля вызовет охлаждение спроса со стороны строительного сектора, что неизбежно приведет к снижению производственных показателей, цены реализации и дивидендов.

Редакция Xvestor подготовила прогноз на дивиденды ТМК (TRMK) за 1 полугодие 2024 года: размез выплаты, дата дивидендов и потенциальная доходность в одном материале

Прошедшие дивиденды