Прогноз акций Яндекс на февраль 2026

Яндекс после масштабной трансформации и смены структуры бизнеса выходит на новый старт. Это уже не просто поисковая строка, а сложная цифровая экосистема, которой в ближайшие годы предстоит доказать рынку свою способность не только стремительно расти, но и сохранять эффективность в условиях, когда деньги стоят дорого, а конкуренция становится всё более жесткой.

📊Основа стабильности

Основа стабильности компании по-прежнему опирается на рекламный бизнес. Поиск и портальные сервисы остаются главным «кормильцем» всей группы, обеспечивая львиную долю прибыли. В консенсус-прогнозах на четвертый квартал фигурирует цифра в 77 миллиардов рублей операционной прибыли до вычета амортизации. Если этот ориентир будет достигнут, мы увидим впечатляющее ускорение — темпы роста прибыли в конце года могут составить порядка 58%, что станет лучшим результатом за весь период.

Такая концентрация ресурсов позволяет Яндексу чувствовать себя уверенно: на долю поискового сегмента приходится около 81% всей прибыли группы. Это тот самый защитный слой, который позволяет компании экспериментировать в других областях, не опасаясь за свою финансовую устойчивость. Однако зависимость от рекламного рынка несет и свои вызовы — любое замедление активности рекламодателей в среднесрочной перспективе может отразиться на общих результатах.

🛒Маркетплейс и такси

Долгое время сегмент электронной коммерции и доставки считался «черной дырой», поглощающей доходы от рекламы. Но ситуация начинает меняться. Мы наблюдаем, как убытки в этом направлении последовательно сокращаются. Это критически важный момент для инвестиционной привлекательности компании: переход электронной коммерции из разряда дотационных проектов в прибыльный бизнес может стать тем самым драйвером, который заставит рынок пересмотреть оценку акций в сторону повышения.

Сегодня такси и электронная торговля показывают высокую динамику, становясь вторым столпом экосистемы. Хотя убыточных инициатив, таких как автономные технологии или новые сервисы, по-прежнему немало, общая траектория выглядит обнадеживающе. Способность менеджмента контролировать расходы и оптимизировать издержки в этих проблемных зонах станет для них главным тестом на прочность в 2026 году.

🖥️Искусственный интеллект

Яндекс остается безусловным лидером в области разработки искусственного интеллекта в России. Это направление органично вписывается в общемировой контекст, где рынок информационных технологий в 2025 году вырос на 10%, достигнув объема в 5,5 триллиона долларов. Огромные инвестиции в дата-центры и облачную инфраструктуру, которые мы видим по всему миру, находят свое отражение и в стратегии Яндекса.

Развитие «агентного» интеллекта, способного автоматизировать сложные задачи, открывает перед компанией новые горизонты в рекламных и облачных сервисах. Облачное направление сейчас является ядром всей технологической экосистемы. Для Яндекса это возможность не только предоставлять мощности другим, но и радикально повысить собственную эффективность, что особенно важно в эпоху, когда стоимость заемного капитала остается высокой.

📈Рыночные ожидания

Взгляд аналитического сообщества на бумаги компании остается преимущественно позитивным. Среднесрочная целевая цена акций в прогнозах зафиксирована на уровне 6000 рублей. Это отражает веру в то, что Яндекс сможет реализовать свои амбициозные планы по прибыли и успешно интегрировать новые технологии в повседневную жизнь миллионов пользователей.

Интерес к сектору подогревается и общим фоном: на рынке появляются новости о стратегических инвесторах, которые начинают приобретать крупные пакеты акций лидеров российской ИТ-индустрии. В отсутствие большого количества новых публичных размещений в сфере высоких технологий, Яндекс сохраняет статус уникального актива, сочетающего в себе и масштаб, и инновационность.

❗Риски

Не стоит, однако, закрывать глаза на риски. Основной из них — операционные расходы, которые в ряде сегментов продолжают расти быстрее выручки. Если компания не сможет укротить эту инфляцию издержек, рентабельность неизбежно окажется под давлением. Кроме того, высокая стоимость капитала (а ставка дисконтирования в моделях оценки сегодня составляет около 20%) заставляет инвесторов требовать от бизнеса всё большей отдачи на каждый вложенный рубль.

Неопределенность сохраняется и в темпах роста рынка онлайн-рекламы, который является фундаментом всего бизнеса. Любое охлаждение в этом секторе заставит компанию еще быстрее искать пути монетизации в новых, пока еще убыточных подразделениях. Тем не менее, запас прочности и лидерские позиции в ключевых нишах позволяют Яндексу маневрировать даже в такой непростой обстановке.

✅Итог

Яндекс находится в фазе зрелого роста, когда от компании ждут не только ярких презентаций, но и твердой прибыли. Позитивный сценарий развития событий во многом завязан на том, удастся ли вывести электронную коммерцию в плюс и сохранить доминирование в поиске. Для тех, кто верит в технологическую трансформацию экономики, эта история остается одной из самых перспективных на внутреннем рынке. В ближайшие месяцы ключевыми факторами, за которыми стоит следить, станут фактические цифры квартальной прибыли и новости о прогрессе в оптимизации расходов. Именно они покажут, насколько Яндекс готов к заявленному рекордному рывку. Так что будем наблюдать. Ведь технологии — это прежде всего люди, которые ими управляют, и смыслы, которые они в них вкладывают. А с этим у Яндекса всегда был полный порядок.