Лучшие акции на фондовом рынке в ноябре 2024
IMOEX: 2560,2 (-17.4%) Что ждать в ноябре 2024 года? Пришло время собирать камни?
Банк России установил ключевую ставку 21% и планирует повышать ее дальше. Что это значит для рынка, как минимизировать риски и сбалансировать свой портфель в этих «жёстких» условиях.
Содержание
Общая картина рынка по итогам октября
Рынок акций в России оказался под давлением продавцов после выхода статистики об ускорении инфляции в РФ, а также на фоне сохранения жестких сигналов от ЦБ РФ по дальнейшей ДКП и ухудшения внешней фондовой конъюнктуры.
Индекс Мосбиржи (IMOEX) с начала года потерял 17,4% и откатился на 2560,2 (-2,11%) пунктов во главе с акциями ГК «Самолет» (SMLT) (-8,4%) и ПАО «Группа компаний ПИК» (PIKK) (-7,4%). По итогам октября индексы МосБиржи и РТС упали на 10,4–13,9%, официальный курс доллара от ЦБ РФ за месяц вырос на 4,31 рубля.
Хуже рынка выглядят акции застройщиков: «Группа ЛСР» (LSRG), «ГК ПИК», «Самолет», для которых исчерпание очередных лимитов по льготным программам у банков и роста ставки ЦБ сложилась непростая ситуация.
Рыночная переоценка дочерних компаний, «МТС» и «Ozon», оказала давление на стоимость материнской АФК «Система», плюс высокий уровень долга.
Несмотря на очередной неоднозначный отчет по РСБУ за 9 месяцев, в «плюсе» торговались акции «Сегежа Групп» (SGZH) (+1,1%).
Просели вместе с рынком бумаги «Аэрофлота», несмотря на сильный отчет по РСБУ за 9 месяцев — перевозчик получил одну из лучших за всю историю квартальную прибыль от продаж — ₽24,1 млрд в III квартале.
Неплохо выглядели бумаги «Норникеля», несмотря на неоднозначную динамику корзины металлов и заявления менеджмента о том, что вопрос дивидендов ГМК за первое полугодие на текущий момент не предлагался к рассмотрению совету директоров.
Второй эшелон MOEX
Снизились «префы» «ТГК-2» (TGKB) (-6,9%), акции ПАО «М.Видео» (MVID) (-6,8%), расписки Qiwi (QIWI) (-6%), бумаги ПАО «Объединенная авиастроительная корпорация» (UNAC) (-5,1%), «Мосэнерго» (MSNG) (-5%).
ПАО «Озон Фармацевтика» (OZPH) (-1,8%) за 9 мес. 2024 г. увеличило чистую прибыль по РСБУ в 1,5 раза по сравнению с показателем аналогичного периода 2023 года до ₽1,511 млрд. Выручка выросла в 1,6 раза, до ₽1,6 млрд.
ПАО «ТГК-14» (TGKN) (-2,2%) за 9 мес. 2024 года получило ₽713,2 млн чистой прибыли по РСБУ, что на 38,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Выручка повысилась на 14,5% до ₽12,51 млрд, себестоимость при этом росла медленнее на 13,5%, до ₽11,407 млрд.
ПАО «Россети Северо-Запад» (MRKZ) (-2,9%) за 9 мес. 2024 года получило чистую прибыль по РСБУ в размере ₽2,23 млрд, что в 5,4 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Выручка увеличилась на 8,9%, до ₽41,9 млрд.
Выросли бумаги ПАО «Туймазинский завод автобетоновозов» (TUZA) (+2,6%), «Башнефти» (BANE) (+1,8%), ПАО «Аренадата» (DATA) (+1,7%).
Чистая прибыль ПАО «ЭЛ5-Энерго» (ELFV) (+0,4%) по МСФО за 9 мес. 2024 г. выросла на 7,3% до ₽3,69 млрд. Выручка составила ₽48,24 млрд (+9%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи накануне составил ₽71,47 млрд из них ₽11,08 млрд пришлось на обыкновенные акции «Сбера», ₽8,81 млрд на бумаги «ТКС Холдинг» и ₽4,85 млрд на акции «Лукойл».
БРОКЕР | 🎁 БОНУС 🎁 | АКТИВАЦИЯ |
АЛЬФА-ИНВЕСТИЦИИ | 5000 ₽ на открытие счета | ✅ ЗАБРАТЬ |
ТБАНК-ИНВЕСТИЦИИ | Акции до 20 000 ₽ в подарок | ✅ ЗАБРАТЬ |
БКС-ИНВЕСТИЦИИ | Бесплатное обслуживание | ✅ ЗАБРАТЬ |
NIBLE-ИНВЕСТИЦИИ | Бесплатное обслуживание | ✅ ЗАБРАТЬ |
Факторы влияния на рынок бумаг
Сдерживающим фактором выступает рост цен на нефть на фоне сокращения ее запасов в США. Стоимость декабрьских фьючерсов на Brent составила $73,31 за баррель (+1,1% и +2% накануне), декабрьская цена фьючерсов на WTI - $69,66 за баррель (+1,5% и +2,1% в среду). Цены на нефть находятся на сильном уровне поддержки, хотя волатильность на нефтяном рынке, вероятно, сохранится вплоть до президентских выборов в США.
Инфляция в РФ с 22 по 28 октября ускорилась до 0,27% после роста на 0,2% с 15 по 21 октября, на 0,12% с 8 по 14 октября и на 0,14% с 1 по 7 октября, сообщил в среду Росстат. В годовом выражении темпы роста цен ускорились с 8,52% до 8,61%, сообщило Минэкономики. С начала месяца к 28 октября инфляция составила 0,73%. Недельный рост цен почти в 0,3% стал максимальным с начала июля.
Эльвира Набиуллина © Фото: Alexander Kulebyakin, Global Look Press
Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина назвала заблуждением заявления о том, что рост ключевой ставки разгоняет инфляцию. Об этом она сказала накануне, в ходе своего выступления в Государственной думе.
«Что касается устойчивого заблуждения, что рост ключевой ставки разгоняет инфляцию, это противоречит опыту многих стран и нас, и даже логике», — цитирует ее слова ТАСС.
Динамика роста инфляции после поднятия ставки подтверждает, что ЦБ не остановится на ставке 21% и дальше продолжит «закручивать гайки». Вероятно в ноябре ключевая ставка вырастет до 23% сразу на 200%, как это сделал регулятор в октябре.
Что делать инвесторам при высокой ставке?
➡️ Пока уверенность в быстром снижении ключевой ставки в 2025 году отсутствует, инвестиции в длинные бонды довольно рискованные. Предпочтительнее выглядят — флоатеры и фонды денежного рынка, которые сейчас набирают популярность.
Обратить внимание на покупку акций и облигаций с фиксированным или плавающим купоном. Фонды облигаций с плавающим купоном и фонды облигаций с короткой дюрацией. Первые помогут пережить неопределенность с ключевой ставкой, вторые — избежать потерь в портфеле.
Флоатеры хороший инструмент, который никогда не поздно добавить в свой портфель. Не нужно думать о точке входа в рынок, у флоатеров переменные условия — всегда можно переложить деньги в другой актив.
Сейчас все больше эмитентов выпускают облигации с плавающим купоном. Чтобы не ошибиться в выборе, нужно обращать внимание на предложенные купоны: если ставка равна ставке ЦБ + 2 п.п., то можно покупать, а если +4 п.п. — стоит более внимательно следить за компанией
➡️ В акциях сделать акцент на бумаги эмитентов с высокими темпами роста и с низкой или умеренной долговой нагрузкой. К примеру: HeadHunter, «Яндекс», Positive Technologies, «Астра», «Лукойл», «Транснефть», «Газпром» и т.п.
➡️ Всегда актуально правило — покупай ожидания, продавай факты. Есть реальные драйверы роста ряда бумаг до конца 2024 года и в 2025 году, даже при непривычно высоких значениях ключевой ставки. Нужно только их внимательно рассмотреть.
Ключевые моменты оценки текущего состояния рынка
📌 На фоне повышенных процентных ставок и планов по выплате дивидендов наибольший интерес представляют акции финансового и потребительского секторов. Также стоит обратить внимание на бумаги транспортных и IT-компаний, которые стали бенефициарами освободившихся ниш на российском рынке.
📌 Рынок сильно упал с максимальных значений 2024 г. Сейчас лучший момент для анализа долгосрочных вложений. Упустить его — значит, потерять возможности для ощутимого роста капитала в будущем.
📌 Поддерживающий фактор для нефтегазового сектора являются высокие цены на нефть и газ. В остальном на зарубежных площадках, а также в ценах на металлы наблюдается фиксация прибыли.
📌 За счет высоких финансовых результатов, реализации долгосрочных возможностей для развития бизнеса и планов по выплате дивидендов источниками доходности остаются бумаги компаний средней и малой капитализации.
📌 Рынок сейчас перепроданный. Мультипликатор P/E (отношение капитализации к прибыли) упал до 4х. Подобные уровни были в только в 2022 году. В последние годы рынок не опускался ниже 4х. Значение P/E в среднем за последние 10 лет — 6,1х. Многие бумаги недооценены.
Акции компаний для выбора в ноябре:
Банковский сектор
➡️ Сбербанк (SBER)
В III квартале банк получил ₽411,1 млрд чистой прибыли против ₽411 млрд годом ранее (прогноз — ₽406 млрд). Чистая прибыль составила ₽1,227 трлн против ₽1,149 трлн годом ранее (+6,8%, прогноз — ₽1,222 трлн).
Замедлилась потребительская активность клиентов и темпы роста розничного кредитования, при этом динамика кредитования корпоративных клиентов осталась на высоком уровне. Совокупный кредитный портфель увеличился на 6,5% за квартал, до ₽44,6 трлн.
Средства клиентов превысили ₽42,9 трлн и выросли на 4,9%: средства физических лиц увеличились на 2,8%, а корпоративных клиентов — на 8,6%.
➡️ ВТБ (VTBR)
Банк подтвердил прогноз по чистой прибыли на уровне ₽550 млрд с учетом дополнительных факторов, включая прибыль от работы с заблокированными активами.
Произошла стабилизация чистого процентного дохода, также поддерживающими факторами для прибыльности были умеренный уровень стоимости риска и хорошая динамика чистых комиссионных доходов.
На фоне замедления роста розничного кредитования банк продолжает наблюдать высокий спрос на корпоративные кредиты. Также заметен сильный и растущий приток розничных депозитов вследствие высокой доходности сберегательных продуктов.
➡️ TCS Group (TCSG)
Т-Банк, завершает объединение с Росбанком. Промежуточные дивиденды будут рассмотрены на собрании акционеров 14 ноября 2024 года. История роста, постоянно растущие показатели.
Самая высокая рентабельность среди российских банков. Доля не кредитного бизнеса выше 50% — диверсификация и снижение риска. Без учета интеграции Росбанка ТКС Холдинг нацеливался на рост активной клиентской базы более чем на 20%, увеличение процентного дохода более чем на 40%, рост чистой прибыли более чем на 30%.
Добыча и металлургия
➡️ Полюс (PLZL)
Долгосрочный потенциал роста добычи, связанный с освоением крупнейшего месторождения Сухой Лог, подъем цен на золото. Объявление о выплате дивидендов за последние три года.
➡️ Русал (RUAL)
Тестовые торги алюминием на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ) начнутся до конца года. После апрельских санкций, запрещающих импорт российского алюминия, никеля и меди в США и Великобританию, действие варрантов на металлы из РФ было приостановлено.
В ответ СПбМТСБ обратилась к правительству РФ с инициативой о запуске биржевой торговли низкоуглеродным алюминием Allow. Для этого требуется внести изменения в предписания ФАС. Алюминий в России можно купить только по прямым контрактам с холдингом, а трейдеры из торговой цепочки исключены. Поэтому биржевые торги могут стать удобным инструментом продаж.
Поддержка нефтегазового сектора
Слабый рубль, рост цен на газ в Европе, а также возможное продление и расширение налоговых льгот для нефтегазового сектора поддержат российские нефтегазовые компании на фоне санкций и снижения цен на нефть.
Наиболее привлекательными в секторе являются компании с сильным балансом, что делает их более устойчивыми к негативным изменениям как на внутреннем, так и на внешнем контуре.
➡️ Газпром (GAZP)
Интеграция с «Сахалин Энерджи» предполагает положительные результаты. Виден прирост добычи газа в России на 17%. Возможно, это приведет к снижению долговой нагрузки» компании.
➡️ Газпром нефть (SIBN)
Чистая прибыль по РСБУ за девять месяцев 2024 г. выросла до ₽420 млрд, в прошлом году эта цифра составляла ₽369,5 млрд.
Выручка Газпром нефти увеличилась на 17,6%, до 2,8 трлн руб., себестоимость — в 1,3 раза, до 2,4 трлн, а валовая прибыль снизилась на 23%, до 452,1 млрд.
Прибыль от продаж уменьшилась в 1,4 раза и составила ₽191,3 млрд, прибыль до налогообложения выросла с ₽408,7 млрд в аналогичном периоде прошлого года до ₽437,6 млрд в первые девять месяцев 2024 г.
➡️ Роснефть (ROSN)
Позитивная динамика финансовых показателей.
Компания реализует программу обратного выкупа, что оказывает поддержку котировкам.
Высокая ожидаемая дивидендная доходность за 12 месяцев на уровне 11%.
P/E бумаг на уровне 5,2х, что на 15% ниже исторического среднего за 10 лет.
➡️ Лукойл (LKOH)
Страны ОПЕК+ отложили планировавшееся на октябрь 2024 года увеличение добычи нефти на два месяца, что поддержало нефтяные котировки выше уровня в $70 за бочку Brent.
Среди российских нефтяных компаний наиболее привлекательно выглядит «Лукойл». У компании отсутствует долг, а чистая прибыль выросла на четверть в первом полугодии 2024 года — это может сулить инвесторам суммарные дивиденды в размере свыше ₽1000 на акцию по итогам 2024 года.
➡️ Башнефть (BANEP)
Основными драйверами роста являются увеличение добычи и высокий уровень переработки. Башнефть перерабатывает до 90% от всей добываемой нефти. Средний показатель по остальным компаниям — 50%.
Ожидаемая дивидендная доходность по привилегированным акциям на уровне 11%.
P/E бумаг на уровне 1,8х, что на 58% ниже исторического среднего в 4,3х.
➡️ Транснефть (TRNF)
Компания в лидерах роста сектора с начала года (всё ещё +11%, по сравнению с нефтегазовыми компаниями: от −7% до +6%). И этот рост «Транснефти» был связан также с ожиданиями сплита.
Транснефть активно снижает долговую нагрузку, что делает ее более устойчивой и менее восприимчивой к изменению ключевой процентной ставки.
Компания слабо зависит от внешних факторов и стабильно платит дивиденды.
P/E бумаг на уровне 3,8х, что на 24% ниже исторического среднего в 5х.
➡️ Совкомфлот (FLOT)
Совкомфлот может зарабатывать даже при санкционном давлении. Компания имеет положительный свободный денежный поток, прибыльна на текущих уровнях ставок фрахта и при относительно слабом рубле. Высокий уровень ставок за фрахт танкеров «Афрамакс», которые не под санкциями — до $43 тыс. в сутки в тайм-чартерном эквиваленте.
Подсанкционные суда простаивали значительную часть времени во II квартале, но теперь некоторые из них продолжили транспортировку нефти и нефтепродуктов.
Баланс за II квартал 2024 г. показал практически нулевой чистый долг, в 2024 г. капитальные затраты снижаются.
Катализаторы в ноябре: отчетность за III квартал, дивиденды, постепенное включение санкционных судов в работу и слабый рубль.
Вероятный рост на 10% до конца года за счет роста котировок Совкомфлота, «позитивный» взгляд на фундаментальной оценке, целевая цена — ₽150 за бумагу.
Сектор IT-компаний
➡️ Группа Астра (ASTR)
Группа компаний «Астра» — лидеров российского рынка IT-технологий в области разработки программного обеспечения и средств защиты информации.
Программные продукты «Астры» используются: в энергетических и нефтегазовых компаниях, в финансовом секторе, в медицине и образовании.
«Астра» создает системное и прикладное ПО, а также сервисы для создания и проектирования ИТ-инфраструктур любого масштаба. В портфеле 17 ИТ-решений.
➡️ Яндекс (YNDX)
Высокие темпы роста компании и ее отличная отчетность. Рост бумаги возможен с целью ₽4400 за акцию на горизонте 2–3 месяца.
ИТ-гигант в списке недооцененных компаний роста, которые будут интересны даже на фоне возможного замедления темпов роста экономики России в 2025 году.
➡️ Хэдхантер (HEAD)
Компания планирует наращивать бизнес почти на 30% в год, собирается выплатить акционерам «особый дивиденд» и объявила обратный выкуп акций. Бумаги выросли на 9% на рекомендации спецдивидендов.
По текущим ценам дивдоходность составляет 21,2%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 16 декабря. Собрание акционеров назначено на 6 декабря. Компания выплачивает дивиденды сразу за три года, причем объявленный размер выплат превзошел прогнозы рынка. По дивдоходности компания стала лидером на российском рынке.
Медицина
➡️ Медикал Груп (MDMG)
Среди фаворитов сеть медицинских клиник «Мать и дитя». Ужесточение денежно-кредитной политики не сильно сказывается на бизнесе компании. У компании нет долговой нагрузки, новые клиники и госпитали открывают без кредитных средств. Стабильная дивидендная политика — платят дивиденды два раза в год.
Доходность дивидендных акций в 2025 году
Эмитент | Тикер | ДД (%) |
«Глобалтранс» | GLTR | 32,6% |
«Медикал Груп» | MDMG | 15,0% |
«Газпром нефть» | SIBN | 14,4% |
«Татнефть» | TATN | 14,4% |
«Совкомфлот» | FLOT | 14,1% |
Банк «Санкт-Петербург» | ВЅРВ | 13,7% |
«Лукойл» | LKOH | 13,5% |
Сбер | SBER | 13,3% |
«Транснефть» | TRNFP | 12,9% |
Сейчас цены акций выглядят привлекательными, они ниже чем четыре года назад, когда на экономику давили ограничения, связанные с эпидемией коронавируса. Но вместе с этим дивидендная доходность ниже 22% потеряла актуальность при без рисковых вложениях в банковские депозиты.
Пока без коментариев
Будьте первым, кто поделится своими мыслями об этой статье
Популярные материалы
Акции
Прогноз акций СбербанкПрогноз акций ГазпромПрогноз акций ЛукойлПрогноз акций АэрофлотПрогноз акций РусснефтьПрогноз акций СамолетПрогноз акций ЮнипроПрогноз акций АртгенПрогноз акций ГенетикоПрогноз акций ЛенэнергоКриптовалюты
Прогноз курса БиткоинПрогноз курса ЭфириумПрогноз курса СоланаПрогноз курса ToncoinПрогноз курса Not CoinПрогноз курса DogecoinПрогноз курса BNBПрогноз курса HamsterПрогноз курса XRPПрогноз курса UNIФинансовые отчетности
Газпром отчетностьГазпром нефть отчетностьЛукойл отчетностьРоснефть отчетностьНорникель отчетностьНЛМК отчетностьАэрофлот отчетностьСамолет отчетностьМагнит отчетностьЛента отчетностьАкции по секторам и отраслям
Акции Российских IT компанийАкции банков и финансовых компанийАкции нефтяных и газовых компанийАкции металлургических компанийАкции энергетических компанийАкции сырьевой промышленностиАкции транспортных компанийАкции потребительского сектораДивиденды
Дивиденды Газпром нефтьДивиденды НоватэкДивиденды ТатнетфьДивиденды ММКДивиденды ТМКДивиденды СеверстальДивиденды ФосАгроДивиденды ЯндексДивиденды ДиасофтДивиденды Банк Санкт-ПетербургБонусы и спецпредложения
Бонусы и акции банковДетская карта от Влада А4Вселенная выгоды от СбераВклад до 25 % от ГазпромбанкаЛучшие банки для самозанятыхКакие акции выгодно купить в ноябреЛучшие акции с дивидендамиСамые недооцененные акцииЛучшие банковские вкладыЛучшие банки для ИППолезные материалы
Банки для юридических лицЛучшие накопительные счета 2024Кредитные карты со льготным периодомКарты с бесконтактной оплатойКарты с процентом на остатокКарты для самозанятыхКарты с бесплатным обслуживаниемВыгодные карты для пенсионеровЛучшая карты для путешествийДетские банковские картыОтветы на тесты
Тест «Необеспеченные сделки»Тест «Котировальные списки акций»Тест «Российские облигации без рейтинга»Тест «Производные финансовые инструменты»Тест «Облигации со структурным доходом»Тест «Структурные облигации»Тест «Маржинальная торговля»Тест «Фьючерсы и Опционы»Тест для неквалифицированных инвесторов