EUR/RUB: прогноз курса евро к рублю 12 декабря

Текущая ситуация

На 12.12.2024 года рубль начинает небольшое укрепление по отношению к Евро. 11.12.2024 года наоборот мы видели, что евро укреплялся, а рубль ослабевал. Сейчас изучим макроэкономическую ситуацию, проведем анализ и сделаем прогноз.

Макроэкономика

На фоне замедляющейся инфляции в еврозоне, ожидания участников рынка сконцентрированы на вероятности снижения депозитной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ) с текущих 3,25% до 3,0% или даже ниже. Этот шаг связан с необходимостью поддержания экономического роста на фоне ослабления производственной активности и устойчиво низкого уровня потребительской уверенности. Ключевая ставка рефинансирования, вероятно, также будет скорректирована вниз, что соответствует сигналам о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики​.

Факторы, влияющие на решение:

• Замедление инфляции: В ноябре инфляция в еврозоне достигла 2,3%, что соответствует целевым показателям ЕЦБ. Это снижает необходимость в высоких ставках для борьбы с инфляционным давлением.

• Слабый экономический рост: Замедление роста M1 и ухудшение условий в промышленном секторе подтверждают наличие структурных проблем в экономике, что требует стимулов

• Мировые финансовые тенденции: В то время как ФРС США придерживается более осторожной позиции, ЕЦБ сталкивается с необходимостью более агрессивного смягчения, чтобы поддержать конкурентоспособность еврозоны

Потенциальные сценарии:

1. Снижение ставок: Если депозитная ставка снизится на 25 базисных пунктов, это может усилить давление на евро, особенно против доллара США, учитывая дивергенцию в политике центральных банков.

2. Заявление по монетарной политике: Ожидается, что ЕЦБ сохранит "голубиный" тон, подчеркивая готовность к дальнейшим шагам для поддержки ликвидности, что станет сигналом о долгосрочном курсе на смягчение.

Ожидания рынка: Евро может ослабнуть в случае подтверждения мягкой политики ЕЦБ, однако более умеренное снижение ставок, чем ожидается, может привести к временной стабилизации пары EUR/USD. Инвесторы также будут внимательно следить за комментариями главы ЕЦБ Кристин Лагард относительно перспектив монетарной политики в 2025 году​.

Решение ЕЦБ и сопровождающие его заявления станут ключевыми индикаторами для трейдеров и инвесторов. Текущая ситуация требует адаптации стратегий, ориентированных на низкую доходность активов в евро и возможное ослабление европейской валюты.

Аналитика

На фоне текущих макроэкономических условий и ожиданий рынка пара EUR/RUB демонстрирует волатильность, обусловленную комплексом факторов как внутреннего, так и внешнего характера. После резкого ослабления рубля в ноябре 2024 года к уровням около 115 рублей за евро, ситуация начала стабилизироваться в декабре. Сегодня пара торгуется в диапазоне 109 рублей за евро, что свидетельствует о некотором восстановлении рубля в среднесрочной картине. 11.12.2024 рубль ослабевал до 113, сейчас он торгуется по 109.5480 к евро. За один евро на 12.12.2024 13:31 дают 109 рублей. 

Основные драйверы движения:

Решения ЕЦБ по монетарной политике: Европейский центральный банк, вероятно, сохранит базовую и депозитную ставки на текущих уровнях. Однако, тон заявлений ЕЦБ играет ключевую роль для динамики евро. Если риторика останется "ястребиной", евро может получить дополнительную поддержку, что усилит давление на рубль.

Российские внутренние факторы: Укрепление рубля связано с сезонным ростом налоговых выплат экспортерами и снижением объемов импорта. Тем не менее, бюджетный дефицит и геополитическая напряженность ограничивают потенциал укрепления.

Глобальный риск-аппетит: Укрепление евро против рубля может быть также связано с увеличением спроса на безопасные активы в условиях продолжающейся неопределенности на энергетических рынках.

Технический анализ 

Отбиваемся от поддержки: 104.5677. Рубль в прошлом пытался укрепиться к 104.5677, но это оказался сильный уровень, произошел отскок вверх и началось укрепление евро. Сохраняется восходящий тренд на укрепление евро, пока он не пробит - рубль будет находится в стадии ослабления.

Прогноз

С учетом текущей макроэкономической картины, ожидается, что пара EUR/RUB останется в диапазоне 113 - 107 до конца месяца. Возможное смягчение риторики ЕЦБ по сравнению с ожиданиями может привести к ослаблению евро, что поддержит рубль в краткосрочной перспективе. Однако устойчивое восстановление российской валюты ограничивается структурными проблемами экономики, включая снижение доходов от экспорта и продолжающийся отток капитала.

Взгляды на позицию инвесторов и трейдеров у меня следующие:

Для трейдеров: Рассматривайте краткосрочные сделки в пределах указанного диапазона, учитывая публикации данных по инфляции и комментарии ЕЦБ.

Для долгосрочных инвесторов: Риски для рубля остаются высокими, поэтому рекомендуется рассмотреть диверсификацию активов в сторону более стабильных валют.

Динамика пары EUR/RUB в ближайшее время будет во многом зависеть от сигналов ЕЦБ и внутренней ситуации в России, включая бюджетную и фискальную политику. Постоянный мониторинг новостей и событий остается ключевым фактором для успешной торговли.

Вывод

Ожидаю торговый диапазон до конца недели от 109 до 105. Есть риски высокой волатильности из-за макроэкономических данных, при усилении евро взлетим до 113, а при укреплении рубля возможна просадка до 105.